國(guó)富最“受傷”藍(lán)籌成業(yè)績(jī)拖累

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙 王瑞 徐皓 陸慧婧    

每經(jīng)記者 宋雙 王瑞 徐皓 陸慧婧

幾家歡喜幾家愁！

2013年成長(zhǎng)股的異軍突起，造就了權(quán)益類基金的“功名”；同時(shí)，對(duì)于藍(lán)籌股的堅(jiān)守，也使得不少基金公司受傷不輕。

國(guó)海富蘭克林：重倉(cāng)傳統(tǒng)消費(fèi)拖累業(yè)績(jī)

2013年持續(xù)演繹的創(chuàng)業(yè)板及TMT行情，使得偏好白酒等傳統(tǒng)消費(fèi)和低估值藍(lán)籌的國(guó)海富蘭克林基金表現(xiàn)頗為“黯淡”。

國(guó)海富蘭克林旗下成立超過(guò)1年的產(chǎn)品整體排名偏后，7只主動(dòng)型權(quán)益類基金中，國(guó)富潛力組合股票、國(guó)富研究精選股票排在同類基金后二分之一，國(guó)富彈性市值等其余5只基金排名均在后四分之一的區(qū)間，全年收益不夠理想，拖累第一項(xiàng)考察指標(biāo) “2013排名總分?jǐn)?shù)”最終得分。

按照規(guī)模指標(biāo)分析，國(guó)富潛力組合及國(guó)富彈性市值基金資產(chǎn)規(guī)模均在30億以上，其余基金規(guī)模則在10億附近，作為中型基金公司，在榜單第二個(gè)評(píng)分選項(xiàng)——“2013年規(guī)模×收益總分?jǐn)?shù)”中，國(guó)海富蘭克林基金優(yōu)勢(shì)也難以顯現(xiàn)。

此外，2012年國(guó)富中小盤(pán)進(jìn)入同類基金排名前十，國(guó)富彈性等三只基金沖入排名前五十，2013年排名回撤也影響了國(guó)富綜合得分。

博時(shí)基金：業(yè)績(jī)大幅下滑

2013年博時(shí)基金業(yè)績(jī)下滑驚人，這也成為拖累其在權(quán)益類投資能力排名中靠后的主要原因。

2013年博時(shí)基金旗下權(quán)益類基金業(yè)績(jī)整體不甚理想，成立滿一年的13只產(chǎn)品中有8只排名處于同類產(chǎn)品后四分之一，其中還有4只基金收益告負(fù)，博時(shí)特許價(jià)值虧損達(dá)10.66%。業(yè)績(jī)排名靠前的只有一只行業(yè)基金博時(shí)醫(yī)療保健，處于同類排名前四分之一。

相比2012年，博時(shí)權(quán)益類產(chǎn)品大部分出現(xiàn)業(yè)績(jī)滑坡，其中博時(shí)主題行業(yè)、博時(shí)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)等2012年的績(jī)優(yōu)基金均滑落至同類靠后位置。

博時(shí)基金權(quán)益類產(chǎn)品中不乏大體量的產(chǎn)品，50億元以上的產(chǎn)品共有5只，但業(yè)績(jī)均表現(xiàn)不甚理想；表現(xiàn)靠前的產(chǎn)品均是5億元以下的微型產(chǎn)品，因此對(duì)此項(xiàng)指標(biāo)評(píng)分貢獻(xiàn)有限。

此外，博時(shí)基金2013年增聘了多名基金經(jīng)理，目前博時(shí)基金負(fù)責(zé)主動(dòng)型權(quán)益類基金管理的基金經(jīng)理有14名，在人員配置上較為充裕，但其中不少投資經(jīng)歷有限，為首次擔(dān)任投資崗位。

民生加銀：2013年業(yè)績(jī)集體回撤

偏傳統(tǒng)藍(lán)籌的投資風(fēng)格，難以迎合2013年的新興產(chǎn)業(yè)主題行情，民生加銀年度權(quán)益投資能力排名墊底。

銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，2013年民生加銀旗下6只成立滿一年的主動(dòng)權(quán)益類基金，收益率最高的民生加銀穩(wěn)健成長(zhǎng)股票全年凈值漲幅10.38%，其余基金年內(nèi)漲幅均在10%以內(nèi)，民生加銀精選更是全年收益告負(fù)。

業(yè)績(jī)不理想自然帶動(dòng)排名回落，除了民生加銀穩(wěn)健成長(zhǎng)、民生加銀內(nèi)需增長(zhǎng)排名后二分之一外，其余基金全部落至后四分之一之列，6只主動(dòng)權(quán)益類基金 “2013排名總分?jǐn)?shù)”選項(xiàng)得分“-16”。

“2013年規(guī)模×收益總分?jǐn)?shù)”這一衡量指標(biāo)，民生加銀亦難提高分?jǐn)?shù)。6只主動(dòng)權(quán)益類基金中，規(guī)模最大的民生加銀精選股票管理資產(chǎn)5.16億，基金平均資產(chǎn)規(guī)模3.12億。

2013年，民生加銀基金經(jīng)理同樣做過(guò)一些內(nèi)部調(diào)整，從統(tǒng)計(jì)的“單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新?rdquo;指標(biāo)看，民生加銀5位基金經(jīng)理管理6只基金，得分“0.83”處于行業(yè)平均水平。

國(guó)投瑞銀：前期高排名難以為繼

由于2013年整體業(yè)績(jī)不佳，且較2012年排名出現(xiàn)明顯滑坡，國(guó)投瑞銀2013年投研實(shí)力總分僅為-2.677分，排名倒數(shù)第四。

國(guó)投瑞銀符合排名標(biāo)準(zhǔn)的6只基金，其中3只年度收益位于后四分之一，兩只位于后二分之一，僅有一只進(jìn)入前二分之一。

2013年的排名滑坡則將業(yè)績(jī)落后的不利影響進(jìn)一步放大。事實(shí)上，2012年國(guó)投瑞銀穩(wěn)健增長(zhǎng)和國(guó)投瑞銀新興產(chǎn)業(yè)年終排名分別高居第三和第四位，2013年兩只基金排名下滑的幅度均超過(guò)50%。其余4只基金排名下滑的幅度也在10%~50%之間，即國(guó)投瑞銀6只基金較2012年排名無(wú)一上升，均不同程度下滑，該項(xiàng)指標(biāo)得分僅為-16分。

兩大指標(biāo)墊底，再加上國(guó)投瑞銀6只基金規(guī)模有限，因此在“規(guī)模×業(yè)績(jī)”這一指標(biāo)也難有作為。6只基金規(guī)模均未超過(guò)50億元，其中4只規(guī)模位于10億~30億元。

國(guó)投瑞銀6只基金由5位基金經(jīng)理共同管理，單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新蕿?.83，同樣不占優(yōu)勢(shì)。

東方基金：業(yè)績(jī)變臉 一落千丈

投資總監(jiān)龐颯在年初離任后，東方基金業(yè)績(jī)一落千丈，不再有2012年的風(fēng)采。

2013年?yáng)|方基金旗下5只成立滿一年的主動(dòng)型權(quán)益類基金有4只排名同類產(chǎn)品后四分之一，有2只基金出現(xiàn)虧損。其中去年業(yè)績(jī)領(lǐng)先的東方龍和東方精選滑落。唯一業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的是沾了近年市場(chǎng)東風(fēng)的東方增長(zhǎng)中小盤(pán)，排名同類前四分之一。受業(yè)績(jī)下滑的影響，東方基金在近年業(yè)績(jī)排名和業(yè)績(jī)變化指標(biāo)上均較為落后。

東方基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模差異巨大，東方策略成長(zhǎng)和東方增長(zhǎng)中小盤(pán)的規(guī)模長(zhǎng)期徘徊在1億元以下。招牌產(chǎn)品東方精選仍有50億元以上的規(guī)模，但不盡如人意的表現(xiàn)使得其在這項(xiàng)指標(biāo)中得分也不高。

雖然投資總監(jiān)離任，但東方基金權(quán)益類投研團(tuán)隊(duì)仍維持了穩(wěn)定，并新增聘了兩位基金經(jīng)理，使得東方基金目前負(fù)責(zé)主動(dòng)型權(quán)益類基金管理的基金經(jīng)理達(dá)到5人。

南方基金：堅(jiān)守藍(lán)籌留遺憾

對(duì)藍(lán)籌的堅(jiān)守，使得南方基金錯(cuò)過(guò)了2013年精彩的結(jié)構(gòu)性行情。

從數(shù)據(jù)指標(biāo)來(lái)看，南方基金去年的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)靠后，13只權(quán)益類基金產(chǎn)品中，僅有兩只基金全年的凈值增長(zhǎng)率進(jìn)入前二分之一，7只基金排在后四分之一。旗下業(yè)績(jī)最好的是南方高增長(zhǎng)股票基金，2013年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)18.16%。

規(guī)模成了拖累南方基金綜合指標(biāo)的重要因素，南方基金旗下多只基金產(chǎn)品的規(guī)模較大，在凈值收益率排名出現(xiàn)大幅下滑的背景下，“2013年規(guī)模×收益總分?jǐn)?shù)”這一項(xiàng)成了拖累南方基金綜合排名靠后的重要因素。

不過(guò)，該公司12位基金經(jīng)理管理著13只權(quán)益類產(chǎn)品，單只基金擁有率顯然處于行業(yè)的中上游。

金元惠理：業(yè)績(jī)與排名雙降

2012年3月曾經(jīng)歷股權(quán)變更的金元惠理基金公司，其新進(jìn)股東惠理基金香港有限公司經(jīng)過(guò)一年多的管理運(yùn)作，也并未改變金元惠理業(yè)績(jī)、規(guī)模“雙輸”的尷尬境地。金元惠理2013年總得分為-2.098，位列倒數(shù)第七位。

金元惠理符合排名資格的5只基金，2013年業(yè)績(jī)位居后四分之一的多達(dá)3只，即金元惠理核心動(dòng)力、金元惠理消費(fèi)主題和金元惠理成長(zhǎng)動(dòng)力；另外兩只，即金元惠理價(jià)值增長(zhǎng)和金元惠理新經(jīng)濟(jì)則位于后二分之一。因此，2013年排名總得分這一指標(biāo)金元惠理得分為-12分。

與2012年相比，金元惠理消費(fèi)主題排名降幅超過(guò)50%，金元惠理成長(zhǎng)動(dòng)力降幅超35%；金元惠理核心動(dòng)力排名降幅為8.24%，由2012年的第279位降至2013年的第302位。僅金元惠理價(jià)值增長(zhǎng)排名較2012年有所提升，漲幅超過(guò)34.58%。

由于業(yè)績(jī)“不給力”，且金元惠理5只基金規(guī)模無(wú)一超過(guò)1億元，因此其“規(guī)模×收益”這一指標(biāo)得分僅為1.51，在59家基金公司中排名倒數(shù)第三位。

不僅如此，金元惠理的基金經(jīng)理配置也令人詬病。2013年1月，曾任上?；堇硗顿Y管理咨詢有限公司副基金經(jīng)理的晏斌加入金元惠理，除其單獨(dú)管理金元惠理消費(fèi)主題之外，還同時(shí)掛名參管上述其余4只基金。整體來(lái)看，共有4位基金經(jīng)理管理上述5只基金，單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新蕿?.8。

光大保德信：業(yè)績(jī)靠后拖累排名

光大保德信基金2013年權(quán)益類投資能力分?jǐn)?shù)排名靠后，其三項(xiàng)考察業(yè)績(jī)表現(xiàn)的指標(biāo)得分都較低。

2013年光大保德信基金主動(dòng)型權(quán)益類基金普遍表現(xiàn)較差，成立滿一年的8只基金中，只有光大保德信動(dòng)態(tài)優(yōu)選混合仍維持在行業(yè)前列，其余基金中，光大保德信量化、光大保德信新增長(zhǎng)排名后二分之一，光大保德信紅利、光大保德信中小盤(pán)排名等4只基金排名后四分之一，光大保德信精選、光大保德信行業(yè)輪動(dòng)業(yè)績(jī)告負(fù)，整體業(yè)績(jī)回撤，拖累基金公司整體指標(biāo)得分。

按照規(guī)模指標(biāo)分析，光大保德信盡管有光大保德信量化、光大保德信優(yōu)勢(shì)兩只近百億規(guī)模的基金，但由于光大保德信量化業(yè)績(jī)居后，按照“2013年規(guī)模×收益總分?jǐn)?shù)”統(tǒng)計(jì)，也未能給基金公司貢獻(xiàn)太多分值。

“2013排名變動(dòng)總分?jǐn)?shù)”這一選項(xiàng)上，由于2012年有于進(jìn)杰管理的光大保德信紅利等兩只基金沖入行業(yè)前列，2013年業(yè)績(jī)回撤也影響基金公司分值。

人員配置上，光大保德信年中曾對(duì)基金經(jīng)理進(jìn)行內(nèi)部調(diào)整。6月底，光大保德信時(shí)任時(shí)間最長(zhǎng)的基金經(jīng)理，光大保德信新增長(zhǎng)基金經(jīng)理高宏華，重回投資部任首席投資分析師，新增長(zhǎng)基金由魏曉雪接管。李陽(yáng)調(diào)任光大均衡精選股票基金，研究總監(jiān)戴奇雷親赴一線操盤(pán)光大保德信中小盤(pán)股票基金。目前光大保德信共有7名基金經(jīng)理管理8只主動(dòng)權(quán)益類基金。

招商基金：兩大優(yōu)勢(shì)未能發(fā)揮

2013年招商基金子公司業(yè)務(wù)發(fā)展引人注目，但傳統(tǒng)主動(dòng)型投研業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)卻普遍下滑。招商基金2013年最終得分為-1.519分，位列倒數(shù)第十位。

招商系符合排名資格的8只基金中，2013年業(yè)績(jī)無(wú)一進(jìn)入前四分之一的領(lǐng)先行列，僅有表現(xiàn)相對(duì)較好的招商中小盤(pán)、招商大盤(pán)藍(lán)籌進(jìn)入股票型基金排名前二分之一；多達(dá)4只基金落至股票型、偏股型后四分之一。業(yè)績(jī)排名總得分為-8分，單項(xiàng)排名即在倒數(shù)后十之內(nèi)。

2013年，招商行業(yè)領(lǐng)先、招商優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)、招商核心價(jià)值和招商先鋒排名降幅均超過(guò)50%，招商大盤(pán)藍(lán)籌排名下降13%，僅招商中小盤(pán)和招商安泰排名較2012年有所上升。因此，在2013年排名變動(dòng)總分?jǐn)?shù)這一指標(biāo)之下，招商基金得分為-16，單項(xiàng)排名位于倒數(shù)第十位。

從規(guī)模上看，招商系8只基金整體規(guī)模有限，均不足40億元。其中5只在30億元之下，其余3只規(guī)模在30億至40億元，但在投資中卻并未體現(xiàn)出“船小好掉頭”的規(guī)模優(yōu)勢(shì)。

招商系8只基金由9位基金經(jīng)理共同管理，單只基金基金經(jīng)理?yè)碛新蕿?.125，在59家基金公司排名第9位。