2014基金：清剿“鼠患”投研新興勢(shì)力漸現(xiàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 徐皓 發(fā)自上海

對(duì)于基金業(yè)而言，2013年可說是豐收的一年，這一年股基大幅跑贏大盤。如果業(yè)績(jī)給基金經(jīng)理帶來的是正面形象，那么頻發(fā)的“老鼠倉(cāng)”事件就在給這個(gè)群體抹黑。隨著監(jiān)管部門啟用“數(shù)字稽查”這一利器，2013年成為查處“老鼠倉(cāng)”案最多的一年，也是涉案金額最大的一年?？梢灶A(yù)見的是，2014年對(duì)于“老鼠倉(cāng)”的打擊將更加嚴(yán)厲、精準(zhǔn)，投資者頭頂?shù)乃{(lán)天會(huì)愈加潔凈。

2013年，基金經(jīng)理違規(guī)事件頻現(xiàn)，受到調(diào)查的人數(shù)和涉案金額都創(chuàng)下紀(jì)錄，其中不乏大型基金公司和知名基金經(jīng)理。盡管“鼠患”為行業(yè)籠上一層霧霾，但一些基金產(chǎn)品優(yōu)異的投資業(yè)績(jī)也為行業(yè)扳回一城，一些基金公司的投研實(shí)力開始嶄露頭角。

違規(guī)事件集中爆發(fā)

2013年，監(jiān)管層對(duì)基金違規(guī)行為的打擊力度前所未有，此前一直名聲“干凈”的固定收益市場(chǎng)首先遭遇核查風(fēng)暴。

在年初爆發(fā)的債市核查風(fēng)暴中，三位曾經(jīng)在業(yè)內(nèi)頗具盛名的基金經(jīng)理落馬，其中萬家基金固定收益部總監(jiān)鄒昱、嘉實(shí)基金現(xiàn)金管理部總監(jiān)吳洪堅(jiān)均被相關(guān)部門要求協(xié)助調(diào)查。截至目前，詳細(xì)案情并未披露，但有消息稱涉嫌債券代持和利益輸送等違規(guī)行為。

而已經(jīng)進(jìn)入法庭審理程序的原易方達(dá)基金固定收益部副總經(jīng)理馬喜德被控“操縱債券買賣”，起訴書內(nèi)容稱，“在2008年3月到12月期間，馬喜德和同伙串通配合，涉嫌挪用銀行、任職公司的35億元資金，先后操縱200余次債券買賣，將原本應(yīng)屬于銀行、易方達(dá)等公司的債券利益輸送給了其同伙公司，共牟利4900萬元?！?/p>

進(jìn)入下半年，股票型基金“老鼠倉(cāng)”事件集中爆發(fā)。8月，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)通報(bào)稱，原博時(shí)精選基金經(jīng)理馬樂涉嫌利用職務(wù)便利獲取博時(shí)精選基金交易的非公開信息，操作他人名下賬戶，先于或同期于其管理的基金買入相同股票70余只，涉案高達(dá)10億元，成為目前國(guó)內(nèi)最大“老鼠倉(cāng)”。

9月，原招商基金副總經(jīng)理?xiàng)钷缺黄爻錾嫦印袄鲜髠}(cāng)”。證監(jiān)會(huì)通報(bào)信息顯示其涉案金額達(dá)3億元，涉及40多只股票。楊奕涉嫌親自下單或者伙同他人買賣相關(guān)股票，違法所得1000多萬元，目前案件仍在偵辦過程中。

時(shí)值年末，市場(chǎng)傳出上海多名基金經(jīng)理涉嫌“老鼠倉(cāng)”被證監(jiān)會(huì)要求協(xié)助調(diào)查。證監(jiān)會(huì)證實(shí)，正在對(duì)個(gè)別基金公司旗下管理的部分基金和賬戶涉嫌利用未公開信息進(jìn)行交易的情況進(jìn)行調(diào)查。此次事件起源于11月末，先是網(wǎng)絡(luò)曝出上海有5名基金經(jīng)理做“老鼠倉(cāng)”被抓，隨后媒體跟進(jìn)，原匯添富基金經(jīng)理蘇競(jìng)最先浮出水面。

除了對(duì)“老鼠倉(cāng)”一如既往地施以重拳，監(jiān)管層對(duì)于機(jī)構(gòu)打探內(nèi)幕信息的行為也開始“動(dòng)真格”。

6月末，證監(jiān)會(huì)上海稽查局對(duì)華寶興業(yè)基金公司發(fā)出調(diào)查通知書，決定對(duì)該公司所管理的基金在交易盛運(yùn)股份（300090，SZ）中涉嫌違反《證券法》有關(guān)規(guī)定進(jìn)行立案調(diào)查。為配合案件調(diào)查，華寶興業(yè)已暫停旗下新興產(chǎn)業(yè)基金基金經(jīng)理郭鵬飛的基金經(jīng)理職務(wù)。據(jù)悉，該調(diào)查涉及盛運(yùn)股份在2011年2月的“高送轉(zhuǎn)”提前泄密。

數(shù)字稽查初顯威力

在2010年之前，交易所監(jiān)察工作主要關(guān)注點(diǎn)在于上市公司內(nèi)幕交易行為和操縱市場(chǎng)行為，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)“老鼠倉(cāng)”行為幾無涉及。這段時(shí)間被曝光的基金“老鼠倉(cāng)”要么是受到舉報(bào)，要么是證監(jiān)會(huì)在現(xiàn)場(chǎng)檢查中發(fā)現(xiàn)端倪。

近年來，隨著硬件系統(tǒng)和監(jiān)察理念的不斷提升，監(jiān)管部門的稽查能力得到了極大提高。監(jiān)管部門和交易所開始利用大數(shù)據(jù)，通過建模等方法在海量的交易數(shù)據(jù)中尋找隱秘的違規(guī)行為，這被稱為“數(shù)字稽查”。

由于2013年基金違規(guī)事件范圍之廣、涉案金額之大、案情復(fù)雜程度以及監(jiān)管手段的威懾力都超過以往，不少基金公司因此展開自查和整肅。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此前，打聽上市公司種種“利好”信息被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)調(diào)研中習(xí)以為常的事，有基金經(jīng)理表示，前幾年類似這種事情很常見，基金經(jīng)理、研究員們常常在電話中公開談?wù)摗Ｈ缃?，隨著監(jiān)管越來越嚴(yán)，一些基金公司明令禁止公開討論此類“內(nèi)幕信息”。

在被證監(jiān)會(huì)要求整改的6個(gè)月中，博時(shí)基金公司對(duì)各項(xiàng)管理制度進(jìn)行了全面核查，對(duì)內(nèi)控制度中的薄弱環(huán)節(jié)全面梳理，制定了針對(duì)性的后續(xù)改進(jìn)措施。易方達(dá)也對(duì)投資風(fēng)控進(jìn)行了梳理，其表示，目前公司針對(duì)固定收益業(yè)務(wù)初步建立了多角度多部門聯(lián)合風(fēng)控、相互制約的內(nèi)控機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

投研新興勢(shì)力崛起

雖然2013年“鼠患”不止，讓基金行業(yè)備受詬病。但與2010年、2011年相比，2013年部分基金產(chǎn)品為投資人帶來豐厚投資回報(bào)，一些基金公司的投研實(shí)力也受到市場(chǎng)認(rèn)可。

上投摩根是典型的業(yè)績(jī)帶動(dòng)規(guī)模的基金公司。2013年以來震蕩的市場(chǎng)行情和偏緊的市場(chǎng)資金面，使不少基金公司規(guī)模出現(xiàn)較大波動(dòng)，而上投摩根成為少有的成功實(shí)現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)的基金公司。統(tǒng)計(jì)顯示，截至三季度末，上投摩根基金資產(chǎn)管理總規(guī)模達(dá)827.71億元，較二季度末增長(zhǎng)110.67億元，在全行業(yè)排名第八。據(jù)了解，目前上投摩根旗下已形成A1pha系列、Beta系列、固定收益、穩(wěn)定回報(bào)四大基金產(chǎn)品線。

2013年另一家業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)秀的基金公司景順長(zhǎng)城，則是強(qiáng)調(diào)配置風(fēng)格多元化，給予基金經(jīng)理較大的自主決策空間，其中投資總監(jiān)王鵬輝、基金經(jīng)理余廣等因過往業(yè)績(jī)優(yōu)秀已經(jīng)頗具盛名。截至12月19日，景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)2號(hào)分別取得66.9%和65.49%的收益，有望爭(zhēng)奪全年股票型基金業(yè)績(jī)前三甲。

此外，華商基金公司2013年的表現(xiàn)也很搶眼，截至12月4日，華商旗下所有主動(dòng)管理權(quán)益類基金整體復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)36.30%，在擁有三只以上偏股型基金產(chǎn)品的公司中位列第一名。2013年以來，華商基金偏股型產(chǎn)品全部取得正收益，其中華商主題精選、華商動(dòng)態(tài)阿爾法和華商領(lǐng)先企業(yè)收益率均超過30%。

不過值得注意的是，由于一些業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金所持成長(zhǎng)股倉(cāng)位較重，在四季度的市場(chǎng)震蕩中收益有所回調(diào)，在未來市場(chǎng)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化時(shí)，能否繼續(xù)維持優(yōu)秀的業(yè)績(jī)還有待觀察。

4月17日

萬家基金發(fā)表聲明，確認(rèn)萬家固定收益部總監(jiān)鄒昱正在接受公安部門調(diào)查。

4月19日

原易方達(dá)債券基金經(jīng)理馬喜德被曝涉嫌“老鼠倉(cāng)”，案件正在審理過程中。

9月2日

深圳市人民檢察院稱，以涉嫌利用未公開信息交易罪批準(zhǔn)逮捕原博時(shí)精選基金經(jīng)理馬樂。

9月6日

招商基金確認(rèn)其前副總經(jīng)理、專戶資產(chǎn)投資部總監(jiān)兼投資經(jīng)理?xiàng)钷缺槐O(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查。

11月29日

證監(jiān)會(huì)證實(shí)，對(duì)個(gè)別公司的部分基金和賬戶涉嫌利用未公開信息交易的情況進(jìn)行調(diào)查。