上海國資改革新方案呼之欲出 上海機場整體上市有望兌現(xiàn)

備受矚目的上海國資國企改革大會將于今日召開，上海市國資國企改革的最新方案也將隨之出爐。在2008年《關于進一步推進上海國資國企改革發(fā)展的若干意見》出臺之后，上海國資國企改革速度明顯加快，資產(chǎn)證券化明顯提速，集團整體上市如雨后春筍般層出。如今，上海對國資國企改革重新定調(diào)，勢必也將激起上海國企的新活力。

機場作為上海國資旗下交運板塊企業(yè)的重要基礎產(chǎn)業(yè)之一，國資國企改革新方案也將有望助力上海機場(集團)有限公司(以下簡稱“機場集團”)的整體上市。興業(yè)證券的研究報告指出，機場集團的貨物運輸事業(yè)部、城市航站樓等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)如果整體上市，將提高上市公司的盈利能力和經(jīng)營多元化。

2006年即承諾整體上市

為了適應“一市兩潮的上?？崭圻\行新格局，上海機場(集團)有限公司(以下簡稱“機場集團”)于1998年5月28日經(jīng)上海市人民政府批準組建，統(tǒng)一經(jīng)營管理分別位于城市東西兩側的上海浦東和虹橋兩大國際機常機場集團還獨家發(fā)起、采用募集方式設立了中國第一家大型機場上市公司——上海國際機場股份有限公司，主要為國內(nèi)外航空運輸企業(yè)及旅客提供地面保障服務，經(jīng)營出租機場內(nèi)航空營業(yè)場所、商業(yè)場所和辦公場所，國內(nèi)貿(mào)易(除專項規(guī)定)，廣告經(jīng)營，經(jīng)營其它與航空運輸有關的物流業(yè)務，綜合開發(fā)，經(jīng)營國家政策許可的其它投資項目。

早在2004年1月，上海機場就發(fā)布資產(chǎn)置換進展公告表示上海機場以虹橋機場相關資產(chǎn)和負債與上海機場集團的浦東機場相關資產(chǎn)與負債以及上海機場集團持有的上海浦東國際機辰空油料公司40%的權益進行置換。此次置換完成后，浦東機場隸屬于上海機場，而虹橋機場則歸屬于大股東機場集團旗下。即上海機場絕大部分資產(chǎn)和業(yè)務從虹橋機場轉移到浦東機場，同時擁有浦東機場的候機樓一期跑道等資產(chǎn)，業(yè)務集中于浦東機場的經(jīng)營管理與地面保障業(yè)務。

而在時隔兩年后即2006年，上海機場實行股權分置改革，機場集團再次許下承諾表示，在業(yè)務整合方面，“上海機場未來將通過一個上市公司整合集團航空主營業(yè)務及資產(chǎn)，并一如既往地注重和保護股東利益”。

新方案有望助力整體上市

而在這兩次改革之后，市場所期待的上海機場資產(chǎn)注入整體上市沒有一點進展。直到去年年底，上海機場與機場集團簽訂的“場地租賃協(xié)議”及“補充協(xié)議”，公司向機場集團租賃上海浦東國際機場2號航站樓、二跑道和三跑道等場地及2號航站樓配套設施，使用期限從2012年1月1日至2017年12月31日，年租金為15358.73萬元。上海機場向機場集團租賃浦東機場辦公及營運場所，使用期限從2012年1月1日至2017年12月31日，年租金為5953.48萬元。但是，虹橋機場的一期和二期、物流貨運業(yè)務、城市航站樓等資產(chǎn)目前仍都沒有注入上市公司。

對此，興業(yè)證券的研究報告指出，上海機場作為體量比較大的上市公司，證券化之后有利于提高整體的證券化率。虹橋機場二期規(guī)模與浦東機場規(guī)模類同，另外集團還有物流、航站樓等豐富資產(chǎn)。這些資產(chǎn)注入上市公司將很大程度提高集團資產(chǎn)證券化率，符合國資委的計劃預期。

而此次上海國資國企改革新方案的出爐，也有望助力機場集團的整體上市計劃。同時，隨著虹橋機場二期今年3月16日投放使用，兩座機場同業(yè)競爭問題有望令虹橋資產(chǎn)注入問題得到重大突破。這有利于發(fā)揮兩個機場的協(xié)同效應，提升起降效率。有業(yè)內(nèi)人士指出，機場集團的貨物運輸事業(yè)部、城市航站樓等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)如果整體上市，也將提高上市公司的盈利能力和經(jīng)營多元化。

原文鏈接：http://news.cnfol.com/diqucaijing/20131217/16467154.shtml