公募基金說“成長”機(jī)會(huì)在創(chuàng)新中

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都

今年瘋漲的成長股，其成長的邏輯性和真實(shí)性無疑是懸在股價(jià)上的達(dá)摩克利斯之劍。重倉之下，機(jī)構(gòu)也難免惴惴不安。

公募基金正是此輪成長股行情的主要推手。目前以公募基金為主的機(jī)構(gòu)持有創(chuàng)業(yè)板個(gè)股流通股占比達(dá)到23%，堪稱史無前例。在今年成長股的盛宴中，公募基金究竟如何看待成長，還要將成長股“進(jìn)行”多久？

11月29日，由《每日經(jīng)濟(jì)新聞》傾力打造的“中國基金業(yè)領(lǐng)袖論壇”呈現(xiàn)了一場公募基金與主打成長性的創(chuàng)業(yè)板、中小板公司的精彩對話。4家公募基金高管，即廣發(fā)基金公司副總經(jīng)理朱平、中銀基金執(zhí)行董事陳軍、國泰基金總經(jīng)理助理黃焱、嘉實(shí)基金董事總經(jīng)理陳勤，與3家上市公司高管，即和佳股份董事長郝鎮(zhèn)熙、亞廈股份董事長丁海富、硅寶科技董事長王躍林，就上市公司成長如何界定和成長的持續(xù)性等熱門話題展開對話。

公募基金深挖成長價(jià)值

廣發(fā)基金朱平在主題演講中提出，“投資者需要認(rèn)識(shí)到，機(jī)會(huì)都存在于成長創(chuàng)新之中，醫(yī)藥、消費(fèi)、產(chǎn)業(yè)升級、TMT都是很好的行業(yè)”。

在與上市公司直接對話的圓桌論壇上，國泰基金黃焱表示，從實(shí)業(yè)界投資人角度來講，給予成長性行業(yè)高估值是有好處的，但高估值必須與其增長相匹配，過高的估值可能會(huì)使創(chuàng)業(yè)板的創(chuàng)業(yè)精神消失。

歸根到底，公募基金偏愛具有成長性的上市公司也是為了能讓投資更具價(jià)值。嘉實(shí)基金陳勤表示，“雖然公募基金的本質(zhì)是幫助持有人安全理財(cái)，但公募基金畢竟也是資本市場參與的一員，就意味著要做資源分配，我們希望能把好的資金資源分配到值得擁有的公司”。

公募基金最關(guān)心的即是成長型公司成長的價(jià)值與成長的可持續(xù)性。陳勤對上市公司成長性有三點(diǎn)看法?！叭腥珪?huì)之后，中國面臨經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，我覺得將會(huì)對幾類公司或者是對公司的幾類特征，給予較高的估值。第一是增長的質(zhì)量，資本市場將對上市公司收入增長的質(zhì)量，盈利增長的質(zhì)量和有序性給予更多關(guān)注。第二是未來資本市場會(huì)對企業(yè)家的精神給予一定溢價(jià)。第三點(diǎn)是關(guān)注從中國制造向中國創(chuàng)造轉(zhuǎn)變的公司，目前我們不乏優(yōu)秀的制造公司，但是缺乏創(chuàng)新能力的公司”。

朱平則認(rèn)為，“持有一個(gè)公司時(shí)間的長短，應(yīng)該看這個(gè)公司它所從事行業(yè)的空間以及它達(dá)到這個(gè)極限的時(shí)間。蘋果差不多花了5年時(shí)間就已達(dá)到全球總市值的七十分之一，可能已經(jīng)達(dá)到一個(gè)極限了，雖然這并不會(huì)改變蘋果是一個(gè)非常偉大的企業(yè)，但可能不是一個(gè)成長性的企業(yè)了，你還要長期持有嗎？”

上市公司分享成長邏輯

不論是股價(jià)暴漲的和佳股份、硅寶科技還是亞廈股份，對于各自如何保持成長性均有一套行之有效的發(fā)展方案。

硅寶科技董事長王躍林表示，未來硅寶科技主要有兩大發(fā)展空間，一是硅行業(yè)上市公司較“散”，需要集中；二是對于硅材料的新應(yīng)用。王躍林稱，“除中國之外，全世界硅材料相關(guān)企業(yè)不到十家，但中國就有一百多家，我們認(rèn)為這需要集中。我們將目前的硅材料公司分為第一、二、三集團(tuán)，目前第三集團(tuán)下滑得很快，第一集團(tuán)增長很快，因此我們目前最重要的就是將優(yōu)勢品牌集中。其次則是硅材料新的運(yùn)用，例如電站脫硫的煙囪改造，奶嘴制造等，這些新應(yīng)用還有很大的市場空間”。

術(shù)業(yè)有專攻。和佳股份董事長郝鎮(zhèn)熙提出，只做一個(gè)領(lǐng)域的創(chuàng)新和發(fā)展。其表示“公司這幾年的發(fā)展首先得益于我們所從事的行業(yè)，醫(yī)療設(shè)備行業(yè)恰好屬于三中全會(huì)提出的健康服務(wù)產(chǎn)業(yè)的一部分，未來市場空間仍然非常巨大。作為企業(yè)要想持續(xù)、高速發(fā)展，還是要立足于自主創(chuàng)新。”