看好國(guó)企改革非公經(jīng)濟(jì)最受益

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自成都

“《決定》（《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》）60條中對(duì)我們投資影響最大的應(yīng)該是國(guó)企改革。”在中國(guó)基金業(yè)領(lǐng)袖論壇上，南方基金投資總監(jiān)邱國(guó)鷺如此解讀十八屆三中全會(huì)提出深化改革對(duì)資本市場(chǎng)的影響。

基金看好國(guó)企改革

三中全會(huì)的召開，使得“改革”成為資本市場(chǎng)的關(guān)鍵詞，“改革紅利與資本市場(chǎng)機(jī)遇”也自然成為本屆基金業(yè)領(lǐng)袖論壇分議題之一。

提及改革紅利給資本市場(chǎng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)，邱國(guó)鷺旗幟鮮明地提出，看好國(guó)企改革這一改革主線，“改革制度紅利推動(dòng)價(jià)值重估。對(duì)投資影響最大的應(yīng)該是國(guó)企改革?！?/p>

《決定》勾勒出中國(guó)未來(lái)5到10年的改革線路圖，其中積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)、完善國(guó)有資產(chǎn)管理體制等相關(guān)改革措施描繪出國(guó)企改革的總體方向。

邱國(guó)鷺首先表示看好國(guó)企改革紅利，隨后發(fā)言的嘉賓也紛紛對(duì)這一話題做出回應(yīng)。華安基金副總經(jīng)理尚志民建議，關(guān)注國(guó)企改革帶來(lái)的資本市場(chǎng)利好，同樣也不能忽視民營(yíng)企業(yè)在其中的發(fā)展空間。尚志民表示，引進(jìn)資本、激勵(lì)機(jī)制的創(chuàng)新會(huì)激發(fā)國(guó)企活力和投資吸引力，但是民營(yíng)資本目前的力量也相當(dāng)龐大。在這個(gè)過(guò)程中，民營(yíng)資本憑借豐富的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和敏銳的嗅覺，也能夠在國(guó)企改革中分一杯羹。

對(duì)于明年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，博時(shí)基金副總經(jīng)理董良泓表示，“明年上半年的增長(zhǎng)比較平穩(wěn)，通脹先高后低，貨幣政策中性偏緊，央行的調(diào)控可能更為靈活?！?/p>

董良泓進(jìn)一步提到，至于后期短期風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)是產(chǎn)能過(guò)剩的治理，2010年中國(guó)的工業(yè)產(chǎn)出已經(jīng)超過(guò)美國(guó)，現(xiàn)在中國(guó)的工業(yè)產(chǎn)能大概占到世界上的20%，GDP則占全世界的12%左右，簡(jiǎn)單來(lái)看，中國(guó)總體產(chǎn)能過(guò)剩，在產(chǎn)能過(guò)剩治理之中，還有一輪洗牌，如果能夠勝者為王，在傳統(tǒng)工業(yè)也會(huì)出現(xiàn)一些機(jī)會(huì)。另外的風(fēng)險(xiǎn)就是監(jiān)管政策給短期市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊。

細(xì)數(shù)投資機(jī)會(huì)

除國(guó)有資本外，本次論壇上，國(guó)家安全、環(huán)保、土地流轉(zhuǎn)等相關(guān)領(lǐng)域改革機(jī)會(huì)也被機(jī)構(gòu)投資者及在座上市公司高管提及。

“十八屆三中全會(huì)新成立兩個(gè)機(jī)構(gòu)，一個(gè)是國(guó)家安全委員會(huì)，另一個(gè)是中央的全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，關(guān)于軍隊(duì)的建設(shè)以及安防各個(gè)方面的配套投入是很大的一個(gè)投資的方向?！倍笺硎?。

此外，環(huán)保行業(yè)也是董良泓明年較為看好的一個(gè)方向。董良泓舉例稱，明年APEC峰會(huì)將在中國(guó)舉行，政府選擇北京作為辦會(huì)地點(diǎn)，彰顯了對(duì)于環(huán)保、生態(tài)文明的重視，中央政府的表態(tài)或預(yù)示著環(huán)保行業(yè)蘊(yùn)含機(jī)遇。

“這次十八屆三中全會(huì)提出的關(guān)于土地確權(quán)的表述，給農(nóng)民帶來(lái)了福音，此次確權(quán)之后從土地上面附著的這些房產(chǎn)、設(shè)施所釋放出來(lái)的價(jià)值巨大，對(duì)于農(nóng)村的意義不亞于土地聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制帶來(lái)的影響。”天山生物董事長(zhǎng)蔣煒表示，三中全會(huì)關(guān)于農(nóng)村土地改革的實(shí)施，農(nóng)民獲取資金的問(wèn)題將迎刃而解。

此外，在蔣煒看來(lái)，改革對(duì)涉農(nóng)企業(yè)而言也是一個(gè)福音?！按饲?，資產(chǎn)不能抵押融資，對(duì)涉農(nóng)企業(yè)聯(lián)系加盟戶時(shí)造成很大障礙，從這一角度看，土地改革對(duì)涉農(nóng)企業(yè)而言也是一大利好。”

融通基金總經(jīng)理助理陳曉生指出，改革對(duì)資本市場(chǎng)有兩大投資機(jī)會(huì)，一個(gè)是價(jià)值投資機(jī)會(huì)，現(xiàn)在僅從估值的角度來(lái)看，很多龍頭企業(yè)估值很低，原因很大程度是分紅過(guò)低。未來(lái)一些具有高壟斷高盈利低成長(zhǎng)的國(guó)企股，分紅比例提升會(huì)帶來(lái)股價(jià)估值的上升，這部分將給機(jī)構(gòu)投資者創(chuàng)造價(jià)值投資的機(jī)會(huì)。第二個(gè)投資機(jī)會(huì)可能跟改革有關(guān)，就是由于產(chǎn)業(yè)的變遷帶來(lái)的機(jī)會(huì)，也叫成長(zhǎng)投資的機(jī)會(huì)。