明星基金經(jīng)理對話：改革紅利催生股市機(jī)遇

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

南方基金投資總監(jiān)邱國鷺：理論家兼實(shí)戰(zhàn)家

邱國鷺，曾任美國韋奇資本管理公司執(zhí)行副總裁、合伙人，奧泰爾領(lǐng)航者基金合伙人、基金經(jīng)理，普林瑟斯資本管理公司基金經(jīng)理，目前是南方基金管理有限公司投資總監(jiān)。

以從業(yè)經(jīng)歷來看，邱國鷺因擁有海外市場的投資經(jīng)驗(yàn)，投資視野更為開闊，更獨(dú)特。

在早先接受媒體采訪時(shí)，邱國鷺對創(chuàng)業(yè)板的暴漲行情就有自己獨(dú)到的見解。

邱國鷺認(rèn)為，市場這種非理性行為每隔幾年都會來一波，但今年這一波的幅度和持續(xù)長度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2010年那一波對新興產(chǎn)業(yè)的炒作。“移動互聯(lián)網(wǎng)的空間巨大，但移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)能不能產(chǎn)生大市值的公司這是一個(gè)問題。”邱國鷺指出，移動互聯(lián)網(wǎng)雖然是新興產(chǎn)業(yè)，但客觀上講，其既有的份額已經(jīng)被幾大巨頭瓜分完畢，真正留給這些創(chuàng)業(yè)企業(yè)能夠后來居上的空間已經(jīng)不多了。

在2013年新興產(chǎn)業(yè)股票大漲、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)股票滯漲的背景下，邱國鷺指出，現(xiàn)在市場的邏輯處于分化狀態(tài)，一方面對于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)過于悲觀，認(rèn)為這是被顛覆者，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)基本上屬于過去；另一方面，對于新興產(chǎn)業(yè)過于樂觀，認(rèn)為新興產(chǎn)業(yè)是顛覆者。但目前，創(chuàng)業(yè)板的估值被炒得過高了，像是一種擊鼓傳花的游戲，變成你賺我的錢我賺你的錢。對于這一情況，邱國鷺認(rèn)為市場處于非理性狀態(tài)，市場恢復(fù)理性只會遲到，不會缺席。

融通基金總經(jīng)理助理陳曉生：改革的擁護(hù)者

早在2012年6月，融通基金總經(jīng)理助理陳曉生就撰文指出“改革是唯一出路”。

陳曉生指出，國際經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律表明，中國經(jīng)濟(jì)正處于從“重化工業(yè)化階段”向“消費(fèi)服務(wù)科技創(chuàng)新階段”過渡的轉(zhuǎn)型期。新一輪深化改革的時(shí)間窗口已經(jīng)打開。

目前，轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)已經(jīng)具備。中國的人口結(jié)構(gòu)決定轉(zhuǎn)型具有厚實(shí)的消費(fèi)能力保障，勞動力供給結(jié)構(gòu)的變化有利于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級。而經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成敗的關(guān)鍵就在于制度改革。

陳曉生認(rèn)為，我國制度紅利的空間仍然巨大。松綁民營經(jīng)濟(jì)、精簡行政機(jī)構(gòu)、財(cái)稅改革、農(nóng)村土地管理制度改革、收入分配制度改革、金融體制改革等，一系列增量式、漸進(jìn)式的變革將實(shí)現(xiàn)制度紅利的集中釋放，促進(jìn)全要素生產(chǎn)率的提升。

實(shí)際上，陳曉生在2012年6月縱論的改革方略，目前已經(jīng)有不少內(nèi)容得到應(yīng)驗(yàn)。

比如，陳曉生認(rèn)為金融體制改革是新一輪深化改革的排頭兵，投融資體系改革則是中國金融改革的重中之重。這點(diǎn)從2012年的金改、2013年的自貿(mào)區(qū)和民營銀行政策可見一斑。

再比如，陳曉生認(rèn)為財(cái)稅制度改革既是理順各種矛盾的利器，也是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的有力手段。在三中全會上，財(cái)稅改革成為會議的重點(diǎn)內(nèi)之一。

另外，陳曉生也認(rèn)為農(nóng)村土地改革將是一盤大棋，提高農(nóng)民在土地增值收益中的分配比例是必然趨勢。在三中全會上，雖然土地流轉(zhuǎn)的大閘門還沒有完全放開，但安徽等地的試點(diǎn)已經(jīng)表明這種趨勢無法逆轉(zhuǎn)。

如今，隨著三中全會《決定》的公布，陳曉生將如何看待未來進(jìn)一步的改革？

凱迪電力董事長李林芝：環(huán)保產(chǎn)業(yè)釋放改革紅利

2013年6月，凱迪電力創(chuàng)始人陳義龍辭去了董事長職務(wù)，董事李林芝被推選為新一任董事長。

資料顯示，李林芝為法律碩士研究生，曾任國家機(jī)關(guān)公務(wù)員；2001年任智天（香港）投資公司董事長；2004年起任武漢凱迪控股投資有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理控制委員會主任，2008年3月開始擔(dān)任凱迪電力董事。

就在更換董事長的同時(shí)，公司總經(jīng)理、董秘也紛紛有新人就位。李林芝就任被看作是凱迪電力新一套領(lǐng)導(dǎo)班子成立的標(biāo)志，而就在李林芝擔(dān)任董事長后不久，凱迪電力的股價(jià)也逐步走出了頹勢，開始受到資金的關(guān)注。

凱迪電力股價(jià)見底離不開公司基本面的變化。2013年下半年以來，凱迪電力的生物質(zhì)發(fā)電量持續(xù)增長。

凱迪電力目前主業(yè)為生物質(zhì)發(fā)電，同時(shí)憑借大股東的技術(shù)優(yōu)勢介入生物質(zhì)燃油領(lǐng)域。在三中全會的《決定》中，環(huán)保是未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要一環(huán)。作為環(huán)保企業(yè)、優(yōu)秀上市公司的代表，迪電力的董事長將如何解讀未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的機(jī)遇？