弱反抽難阻86億資金出逃 兩線索化防御為進(jìn)攻

繼上周資金“踩踏式”出逃后，本周一市場(chǎng)繼續(xù)遭遇資金流出的尷尬局面，弱反抽顯然不能阻止資金獲利出局的沖動(dòng)。在市場(chǎng)情緒繼續(xù)偏謹(jǐn)慎的背景下，防御思維漸占上風(fēng)。不過，觀察市場(chǎng)中近來的抗跌品種發(fā)現(xiàn)，此前條件反射性地轉(zhuǎn)向“吃藥喝酒”或者大金融的防御思路已發(fā)生了翻天覆地的變化：繼上周資金流向家電及汽車這類滯漲板塊后，本周一資金更大幅流入了“土改”這一前期的強(qiáng)勢(shì)品種。分析人士表示，盡管當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，但改革主線并未完全破滅，這也是資金敢于狙擊土改概念的根本原因，不排除資金借此變防御為進(jìn)攻的可能。

弱反抽難阻86億資金出逃

繼上周四連陰的踩踏式下跌后，本周一，兩市盤中出現(xiàn)微弱的反抽，整體市場(chǎng)交投情緒依然未見好轉(zhuǎn)。

截至昨日收盤，上證綜指微漲0.91點(diǎn)，漲幅為0.04%，報(bào)收2133.87點(diǎn)；深成指全日則下跌42.93點(diǎn)，跌幅為0.51%，報(bào)收8336.68點(diǎn)。與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)昨日則小幅反彈，單日上漲0.78%。

從資金流向來看，滬深股市主力資金昨日繼續(xù)呈現(xiàn)凈流出的格局。據(jù)巨靈財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，昨日滬市A股資金凈流出40.31億元，深市A股資金凈流出46.66億元，兩市資金合計(jì)凈流出86.97億元。

從行業(yè)表現(xiàn)來看，申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)漲跌參半，避險(xiǎn)思路繼續(xù)成為市場(chǎng)的主流認(rèn)知。申萬家用電器、農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸、電子及信息設(shè)備指數(shù)全日漲幅居前，分別上漲2.40%、2.18%、0.73%、0.46%及0.38%；與此同時(shí)，申萬機(jī)械設(shè)備、化工、黑色金屬、信息服務(wù)、商業(yè)貿(mào)易及金融服務(wù)指數(shù)全日也紛紛翻紅。相對(duì)而言，申萬食品飲料、采掘、紡織服裝及有色金屬指數(shù)全日跌幅靠前，分別下跌2.10%、1.20%、0.98%及0.95%。

昨日的資金流向情況也基本驗(yàn)證了防御為主的這一判斷。據(jù)巨靈財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)，申萬農(nóng)林牧漁、家用電器及商業(yè)貿(mào)易成為昨日資金凈流入的三大板塊，凈流入額分別為4.67億元、2.72億元及2899萬元。而在資金凈流出的板塊中，申萬醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)、交運(yùn)設(shè)備、建筑建材、采掘及食品飲料的凈流出額相對(duì)較大，分別為12.49億元、11.04億元、8.33億元、7.82億元、7.73億元及6.64億元。

改革+績優(yōu)防御中隱現(xiàn)進(jìn)攻

繼上周市場(chǎng)持續(xù)大跌以來，防御思維漸成市場(chǎng)主流。只不過，與以往市場(chǎng)一出現(xiàn)大跌，資金就條件反射性地流入“吃藥喝酒”避險(xiǎn)不同，近來資金在避險(xiǎn)品種的選擇上，暗藏了進(jìn)攻的玄機(jī)：家電、農(nóng)業(yè)及商貿(mào)板塊成為資金近來防御的重點(diǎn)選擇。分析人士表示，在市場(chǎng)情緒很難迅速轉(zhuǎn)暖，防御依然會(huì)是市場(chǎng)主流認(rèn)知，不過從資金選擇的防御品種特征來看，活躍資金或隨時(shí)等待化防御為進(jìn)攻。

繼上周資金一邊倒地選擇家電、汽車這類滯漲股避險(xiǎn)之后，本周一防御軍團(tuán)中赫然加入了“土改”概念，這似乎透露了兩大信息。一方面，經(jīng)過連續(xù)的下殺之后，市場(chǎng)繼續(xù)大跌的風(fēng)險(xiǎn)很小，短期很可能出現(xiàn)止跌企穩(wěn)的走勢(shì)。昨日，資金大舉流向土改概念股，就表明了活躍資金對(duì)后市并不悲觀的看法。另一方面，周末國務(wù)院發(fā)展研究中心首次向社會(huì)公開了其為十八屆三中全會(huì)提交的改革方案全文，這在一定程度上勾勒出了改革的大方向，或許將重燃市場(chǎng)此前的改革憧憬。再加上經(jīng)過上周各類改革題材的猛烈下殺之后，短期殺跌動(dòng)能有所衰減，不排除一些諸如土改、油改、金改等中期投資主題調(diào)整之后重新迎來升機(jī)的可能。

整體來看，當(dāng)前市場(chǎng)情緒依然偏向悲觀，至少在三中全會(huì)之前，避險(xiǎn)仍是資金的首選。不過，為了防止踏空風(fēng)險(xiǎn)，投資者不妨更多從業(yè)績及股價(jià)漲幅以及改革主線這些角度甄選進(jìn)退皆可的品種?！醣緢?bào)記者魏靜