鄭眼看盤:因缺錢而跌為低吸良機(jī)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周A股一陽四陰，弱勢相當(dāng)明顯。滬綜指一周累計跌2.77%至2132.96點(diǎn)，深綜指周跌3.18%至1039.94點(diǎn)。此外，創(chuàng)業(yè)板指周跌幅高達(dá)5%以上。

雖然筆者對A股上漲空間不太看好，但也料到上周股指跌成這個樣子。事后看，股指下跌九成原因可說是資金趨緊。大家知道，在我們A股，投資價值起的作用有時不是很大，有時資金幾乎是壓倒性原因。

上周央行一改前期釋放流動性的姿態(tài)，變得非常“吝嗇”，使得市場資金面捉襟見肘，這種情況下基本面原本就平平的A股自然就很難支撐了。就央行偏緊的舉動來說，此事原本也無可厚非，只是央行在調(diào)控態(tài)度上似乎波動有點(diǎn)大。

央行態(tài)度波動可從6月末說起，當(dāng)時是“過于嚴(yán)厲”的，不僅弄得市場害怕，央行事后顯然也后怕，所以此后即走向另一極端，比如每到長假或月末，央行特別在意補(bǔ)充市場流動性。對這一切市場自然看在眼中，于是不少機(jī)構(gòu)在加杠桿方面膽子又大了起來，其間更伴隨著房價上漲、“地王”頻出、CPI走高等。

從國際潮流看，今年來各國央行特別在意 “前瞻性指引”，即力爭讓市場有個穩(wěn)定預(yù)期，透明度越來越高，而我們這邊卻越來越難預(yù)期。個人認(rèn)為這并沒多少意義。就商業(yè)銀行來說，越無法前瞻或預(yù)測資金前景，資金使用效率便越低，因其弄不清大致得囤積多少錢；對企業(yè)來說，因弄不清未來貸款難度，故當(dāng)期能多貸即多貸一點(diǎn)，以免夜長夢多。

筆者認(rèn)為雖然大盤走勢疲弱，但現(xiàn)階段暫不宜跟風(fēng)殺跌，倉輕者反可趁機(jī)低吸，因不排除央行在緊要關(guān)口稍稍釋資的可能。如果未來出現(xiàn)這種情況，那么給出的信號作用會較強(qiáng)，屆時A股極易反彈。當(dāng)然，這僅是猜測，倉輕者或許容易操作些，倉重者就很難操作了。

當(dāng)前的時間節(jié)點(diǎn)對空方未必完全有利，這一點(diǎn)或許也支持筆者上述“短線低吸”的思維。過了下周，A股交易多半會切換至 “三中全會模式”，許多新聞事件勢必會影響相關(guān)個股，市場對改革的某些利好的預(yù)期屆時會十分強(qiáng)烈，所以短期機(jī)會還是會有一些的。

股市對利好預(yù)期的炒作和利好本身既有關(guān)系，也有區(qū)別。以上海自貿(mào)區(qū)題材為例，市場在炒作的時候是不太管實(shí)質(zhì)性內(nèi)容，一般會先炒過頭再說。因此就短線操作來說，只需克服過度貪婪的心態(tài)即可。

后市方面，本周假如股指再跌，那么應(yīng)是極佳買點(diǎn)，可大膽買入，因即使央行不提供流動性，過了月末資金面也會大幅轉(zhuǎn)好，更何況年末還有年底財政存款集中投放、外匯占款續(xù)增等因素。

如果投資者購入股票，那么后續(xù)應(yīng)可做短中線的兩手準(zhǔn)備。短線炒作資金供應(yīng)面波動，中線炒作三中全會可能給出的紅利。中線卻不太好說，不過即使中線預(yù)期落空，那也肯定會有個證偽過程，足夠抽身退出。