上交所分四級考評信披 等級不同將獲不同監(jiān)管對待

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 蒙湘林 曾劍    

每經(jīng)記者 蒙湘林 曾劍

上交所昨日（10月7日）發(fā)布《上海證券交易所上市公司信息披露工作評價辦法（試行）》（以下簡稱《評價辦法》），將對在上交所上市的上市公司信息披露質(zhì)量，從高到低劃分A、B、C、D四個等級。今后，“四等級”的優(yōu)差生將獲上交所不同的監(jiān)管對待。

按信披情況差異化監(jiān)管

據(jù)《評價辦法》所述，上交所將重點(diǎn)對上市公司信息披露的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時性和公平性，以及對上市公司及相關(guān)人員在信息披露事務(wù)管理工作中的勤勉盡責(zé)情況進(jìn)行評價?！对u價辦法》自發(fā)布之日起實(shí)施。

上市公司信息披露工作評價分類每年度進(jìn)行一次，評價期為上年5月1日至當(dāng)年4月30日。上交所采用定量計分和定性評價相結(jié)合的方式對上市公司信息披露工作進(jìn)行評價，綜合確定上市公司的監(jiān)管類別。

根據(jù)信息披露工作評價情況，上交所將上市公司分為A、B、C、D四大監(jiān)管類別，分別為信息披露優(yōu)秀類、良好類、合格類及不合格類公司。

值得一提的是，若上市公司治理混亂，董事會、監(jiān)事會、股東大會無法正常運(yùn)作；年度財務(wù)會計報告被會計師事務(wù)所出具無法表示意見或否定意見的審計報告。此類上市公司無論評價計分高低，其監(jiān)管類別劃為D類。此外，若上市公司出現(xiàn)上市（包括IPO和借殼上市）未滿一年，股票在風(fēng)險警示板掛牌等七種情形，其監(jiān)管類別不得為A類。

上交所表示，隨著上市公司數(shù)量的增長和市場環(huán)境的變化，上市公司監(jiān)管工作的復(fù)雜程度顯著提高，原有同質(zhì)化的監(jiān)管方式已難以滿足市場主體的差異化需求，監(jiān)管效能也有待提高。

因此，有必要對上市公司監(jiān)管制度作進(jìn)一步完善，構(gòu)建科學(xué)、合理的上市公司評價體系，對上市公司信息披露、規(guī)范運(yùn)作等方面做出客觀評價和分類，并據(jù)此對上市公司及相關(guān)各方采取差異化的監(jiān)管措施。在上述背景下，上交所制定《評價辦法》的目的一是引導(dǎo)上市公司將外部監(jiān)管壓力轉(zhuǎn)化為內(nèi)部規(guī)范動力；二是提高監(jiān)管有效性，合理配置監(jiān)管資源。

業(yè)界：信披將更加透明

武漢科技大學(xué)金融研究所所長董登新認(rèn)為：上交所出臺專門的信息披露評價辦法，說明監(jiān)管層在信息披露方面的監(jiān)管思路是明顯的，在當(dāng)前新股發(fā)行改革的大背景下，核心就是信息披露。

一方面，通過工作評價加大對投資人信息監(jiān)管，使得發(fā)行人和投資人的信息逐步達(dá)到對稱，真正意義上實(shí)現(xiàn)“買者自負(fù)”的教育原則；另一方面也是有利于一級市場和二級市場在信息披露方面的透明化，在監(jiān)管方面逐步去除行政干預(yù)，為將來IPO重啟創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。

某滬市上市公司證券事務(wù)代表對此表示：“這是上交所第一次發(fā)布有關(guān)上市公司信息披露工作的評價辦法，此前上交所只有針對公司董秘個人的評價體系，這次的細(xì)則發(fā)布無疑讓公司層面感受到了信息披露工作方面的壓力，上交所注重監(jiān)管的意味更加濃，但整體上還是有利于公司自身提高信披質(zhì)量。”

南方某大型券商投行人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者：“目前手上接的投行項(xiàng)目都會有交易所方面對于信息披露方面的要求，特別是打分體系，滬深交易所其實(shí)不僅對上市公司，對保薦機(jī)構(gòu)也有信披打分要求，這次的細(xì)則主要是細(xì)化了相關(guān)的打分規(guī)定，一定程度上讓監(jiān)管變得更透明。”

上海市東方劍橋律師事務(wù)所吳立駿對此評價道：“此次上交所發(fā)布的細(xì)則很大程度是借鑒了深交所2011年發(fā)布的類似評價辦法，不過細(xì)則的實(shí)施效果還有待觀察，一方面股民買入股票很難參照信息披露的ABCD質(zhì)量，另一方面不少維權(quán)股民對于股價和市盈率等指標(biāo)更為看重，監(jiān)管層應(yīng)該讓股民看到信息披露最終的效果，對應(yīng)類別的公司有對應(yīng)的市場選擇。”