社科院專家：對地方政府進行債務約束和預算改革

中國社會科學院金融重點實驗室主任劉煜輝認為，要控制債務風險，根本在于對地方政府進行債務約束和預算改革。

審計署于２０１１年６月首次公布我國地方債務總額：截至２０１０年底，我國地方政府性債務余額為１０．７萬億元。今年８月，審計署對地方債啟動了新一輪審查，再度引發(fā)各方對地方債務規(guī)模和相關風險的關注。

中國社科院金融研究所與中債資信評估有限責任公司近日在京簽署了地方政府評級合作協(xié)議。劉煜輝指出，中國地方債務在監(jiān)管缺失、債務責任不清晰的情況下，相關投資項目設計者忽視風險和收益。

他表示，地方債的存在有其合理性，地方政府在推進城鎮(zhèn)化過程中，面臨公共設施建設資金短缺的壓力，從公共財政的角度看，公共基礎設施建設投資有必要尋求外部融資的支持。但是，在現(xiàn)有的公共資本融資體系下，地方政府融資需求難以得到合理滿足，因此，圍繞需求出現(xiàn)了各種不當?shù)奶桌袨?，導致地方債務面臨較大風險。

“當前對地方債務缺乏測算和監(jiān)管，對相關責任的認定也不清晰，大部分投資項目的設計者不會考慮為未來的收益負責。”劉煜輝說。

不過，在他看來，短期內(nèi)地方債風險可控，因為去杠桿的政策空間很大，可以采取資產(chǎn)的轉(zhuǎn)賣、債轉(zhuǎn)股、發(fā)行長債替換短債、減少錯配風險等措施。

“根本出路在哪里？要促進地方政府職能發(fā)生根本改變，對其進行債務約束和預算改革。”他表示，要約束地方政府的債務，構建可靠、透明的信用評級系統(tǒng)是前提。正是基于這樣的想法，中國社科院金融研究所與中債資信評估有限責任公司之間簽署了地方政府評級合作協(xié)議，在對地方政府的可償債資金進行精細測算的基礎上，提出對地方政府信用評級的新思路。

業(yè)內(nèi)人士認為，雙方的合作有利于進一步完善地方政府融資的相關配套措施，搭建起地方政府與金融市場的紐帶，為地方政府改善金融生態(tài)環(huán)境提供有價值的參考。

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