變相放貸銀行信托受益權(quán)飆升

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 實(shí)習(xí)記者 楊玨軒 發(fā)自深圳、廣州    

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O(píng) 實(shí)習(xí)記者 楊玨軒 發(fā)自深圳、廣州

雖然銀監(jiān)會(huì)對(duì)非標(biāo)理財(cái)?shù)谋O(jiān)管趨嚴(yán)，但銀行在受益權(quán)信托方面的投入力度和規(guī)模似乎依然在持續(xù)增加。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，從目前已經(jīng)公布的4家上市銀行半年報(bào)中可以看出，2013年上半年，銀行的信托受益權(quán)資產(chǎn)規(guī)模仍然偏大。

業(yè)內(nèi)分析人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行可以通過(guò)做大這類(lèi)業(yè)務(wù)繞過(guò)監(jiān)管，而且相對(duì)來(lái)說(shuō)，這塊業(yè)務(wù)的收益率比較高，銀行普遍愿意做。

信托受益權(quán)資產(chǎn)飆漲

2010年以來(lái)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)銀信合作的監(jiān)管不斷趨嚴(yán)，在2010年頒布的“72號(hào)”（即《關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》）文中，要求將銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)表外資產(chǎn)轉(zhuǎn)入到表內(nèi)計(jì)算加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

“信托受益權(quán)資產(chǎn)”正是在這樣的背景之下產(chǎn)生，并且迎來(lái)了快速發(fā)展期，短短兩三年間，該項(xiàng)資產(chǎn)的規(guī)模在去年下半年到今年上半年更是有了顯著提升。

目前，投資受益權(quán)信托資產(chǎn)主要集中在3個(gè)項(xiàng)目下，即“買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)”“可供出售金融資產(chǎn)”和“應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資”項(xiàng)下。

據(jù)了解，在已經(jīng)公布了半年報(bào)的4家銀行中，有3家銀行對(duì)該類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行了披露。

以浦發(fā)銀行為例，其半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，該行在買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)下的信托受益權(quán)雖然有所減少，但余額仍然達(dá)到了23.68億，而其在應(yīng)收賬款下的“資金信托計(jì)劃及資產(chǎn)管理計(jì)劃”余額達(dá)到3512.2億元。

另外兩家股份制商業(yè)銀行，其中一家2013年6月末的信托受益權(quán)資產(chǎn)余額為1038.11億元，較上年末的136.00億元猛增了663%。在此帶動(dòng)下，該行上半年末的買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到了4260.88億元，較去年末增加了298%。此外，該行應(yīng)收賬款下的信托受益權(quán)及其他項(xiàng)下為458.98億元。

同時(shí)，另外一家銀行的半年報(bào)也顯示，今年上半年，其信托受益權(quán)類(lèi)資產(chǎn)也有較大增長(zhǎng)。其中，僅在買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)下的“信托及其他受益權(quán)”類(lèi)資產(chǎn)規(guī)模就達(dá)到4231.06億元，較上一年末的3947.15億有所增加，占買(mǎi)入返售金融資產(chǎn)的比重高達(dá)49.42%。而可供出售金融資產(chǎn)和應(yīng)收款項(xiàng)類(lèi)投資中的信托受益權(quán)余額分別為674.23億元和2231.17億元。

華東某券商銀行業(yè)研究員對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這類(lèi)資產(chǎn)本質(zhì)上是銀行投資信托，是一種變相貸款。有些銀行不方便自己放貸，就可以通過(guò)這種方式去做。

“類(lèi)影子銀行”業(yè)務(wù)將受監(jiān)管

東方證券分析師金麟接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，銀行之所以普遍愿意做這類(lèi)業(yè)務(wù)，主要還是因?yàn)槠溆胁诲e(cuò)的收益率。

高盛高華在點(diǎn)評(píng)浦發(fā)銀行半年報(bào)時(shí)便表示，2013年二季度該行凈息差環(huán)比擴(kuò)張15個(gè)基點(diǎn)，可能是受益于利潤(rùn)率較高的信托受益權(quán)和券商資管產(chǎn)品的高速增長(zhǎng)。

而民生證券的研究報(bào)告中也表示，浦發(fā)銀行上半年新增信托受益權(quán)占新增生息資產(chǎn)的比例為70.7%，信托受益權(quán)余額占生息資產(chǎn)余額的比重達(dá)到10.4%，較年初上升6.2個(gè)百分點(diǎn)。

不過(guò)，這樣的操作也并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。前述華東券商銀行業(yè)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，隨著這塊業(yè)務(wù)的做大，以后也可能會(huì)有一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。

此前，銀監(jiān)會(huì)已經(jīng)出臺(tái)“8號(hào)文”對(duì)投資非標(biāo)資產(chǎn)的銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行整治。

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“8號(hào)文”之后，銀行對(duì)影子銀行的業(yè)務(wù)也開(kāi)始謹(jǐn)慎。

中航證券于靜認(rèn)為，在當(dāng)前信貸趨緊的背景下，無(wú)論銀行通過(guò)信托受益權(quán)買(mǎi)入返售來(lái)為借款方兜底，還是銀行使用自營(yíng)資金投資融資類(lèi)信托受益權(quán)，都有變相放貸的嫌疑，而目前中國(guó)銀行業(yè)持有的信托受益權(quán)資產(chǎn)規(guī)模接近2萬(wàn)億，未來(lái)這種類(lèi)似影子銀行的變相授信模式，將面臨監(jiān)管層的嚴(yán)厲政策。