老法師看盤：針灸A股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

2013年8月16日，絕對(duì)是A股歷史上最值得記住的一天，今后也一定會(huì)成為A股“8·16事件”。有人說，看了這一天的A股，終生無憾。

上周五上午11點(diǎn)02分至11點(diǎn)05分，由于光大證券自營賬戶大額買入，滬指瞬間上漲5.96%。到了下午，隨著事件真相的逐漸公開，滬指恢復(fù)跌勢(shì)，最終滬指下跌13.43點(diǎn)，以2068.45點(diǎn)報(bào)收。然而，這一天中，事件究竟暴露了A股市場怎樣的問題，對(duì)未來行情又會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？對(duì)于這些疑問，張道達(dá)先生一定有他獨(dú)到的見解?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡稱NBD）就這一足以載入A股市場史冊(cè)的事件，采訪了張道達(dá)先生。

刺痛A股的兩根針

NBD：上周五市場發(fā)生的事，我想您一定有非常多的感慨吧，上證指數(shù)長達(dá)120多點(diǎn)的上影線，一定會(huì)成為A股市場20多年以來最著名的上影線之一。

道達(dá)：的確，上周五的這根上影線，就像一根長長的銀針，深深扎入了市場，刺痛了在場所有人的神經(jīng)。這一針有多痛，我想應(yīng)該不會(huì)亞于不久之前的6月25日，甚至有可能更痛。那一天，上證指數(shù)盤中砸到了1849點(diǎn)，隨后又回拉到1959點(diǎn)收盤，下影線也是近百點(diǎn)。兩根長針，就像是對(duì)這近兩個(gè)月來的市場，狠狠地來了兩針。不過，上一次的長針，是由于整個(gè)市場處于“錢荒”的背景下，恐慌性殺跌走出來的。而上周五的這根長針，卻是由于單一機(jī)構(gòu)人為的過錯(cuò)所引發(fā)，所以這樣的事件究竟是如何發(fā)生的，將會(huì)產(chǎn)生怎樣的后果，監(jiān)管機(jī)構(gòu)如何調(diào)查處理，以及對(duì)市場產(chǎn)生怎樣的影響，都是值得我們認(rèn)真研究的。

也談陰謀論

NBD：那么真相究竟是什么？雖然光大證券公開承認(rèn)了，上午的大盤飆升是公司自營賬戶大額買入所致。但到下午，卻出現(xiàn)了“陰謀論”的說法，因?yàn)楣獯笞C券股指期貨開了7000多手空單，這會(huì)不會(huì)是在操縱市場？

道達(dá)：就我個(gè)人對(duì)這件事的分析而言，我認(rèn)為即便不是蓄意操縱市場，光大證券都應(yīng)該為此事負(fù)責(zé)，甚至是被證監(jiān)會(huì)處以重罰。為什么這么說？首先，烏龍指的出現(xiàn)可能的確是系統(tǒng)問題，或者是交易員輸錯(cuò)了買入數(shù)量等造成的。但在錯(cuò)誤交易出現(xiàn)之后一個(gè)相當(dāng)長的時(shí)間內(nèi)，光大證券并沒有第一時(shí)間出來說明真相，這就是一個(gè)非常嚴(yán)重的問題。因?yàn)?，?dāng)時(shí)的真相只有光大證券清楚，而其他投資者都完全不知情。于是開始了盲目的猜測(cè)、打聽，什么藍(lán)籌股T+0的傳聞啊等等，甚至抱著賭一把的心態(tài)在高位買入了藍(lán)籌股，或者股指期貨開了多單。而這些投資者，就是因?yàn)楣獯笞C券的錯(cuò)誤行為，以及沒有及時(shí)說明情況，而誤入歧途?；叵胍幌拢绻獯笞C券在誤買入之后，第一時(shí)間就發(fā)布公告，肯定就會(huì)讓很多人避免盲目跟風(fēng)買入。

NBD：那么，對(duì)光大證券在股指期貨上大開空單一事，你怎么看？

道達(dá)：看了中金所公布的交易數(shù)據(jù)，光大期貨席位在IF1309合約上一舉增加7023手空單，共10194手的天量空單持倉，確實(shí)是非常刺眼的。因?yàn)槟闳タ纯磁琶?0名的席位，有11個(gè)席位都是在減持空單，而其他的席位即便是增加空單，數(shù)量都很少，略微多一點(diǎn)的華泰長城，也只增加了1018手。所以，就上周五而言，光大期貨席位在空方陣營中，只有他一家是絕對(duì)的大贏家，因?yàn)橐仓挥泄獯笞C券，才知道“8·16事件”的真相。至于光大證券為何要大開空單，是不是為了配合上午的誤操作，而進(jìn)行的一次“玩大了”的操縱市場，據(jù)光大證券公告的解釋，應(yīng)該11點(diǎn)07分光大證券交易員得知自營盤誤買入了大量的權(quán)重股股票后，緊急情況下做出的挽回?fù)p失的套保交易。為了對(duì)沖股票持倉風(fēng)險(xiǎn)，開始在股指期貨IF1309合約開空，截至11點(diǎn)30分，股票成交72.7億元，累計(jì)對(duì)沖賣出股指期貨IF1309合約253手。下午交易時(shí)段累計(jì)賣出50ETF、180ETF金額18.9億元，累計(jì)對(duì)沖賣出股指期貨合約6877手，加上上午的253手，全天新增空頭合約7130手。但是，這又回到了此前說到的問題，光大證券在確認(rèn)誤買入之后，不是第一時(shí)間公布真相，而是選擇了放空期指，這種做法是很難讓人接受的。

對(duì)市場的啟示

NBD：對(duì)于該事件，你認(rèn)為對(duì)大盤未來的走勢(shì)，會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？

道達(dá)：從全球股市來看，類似事件并不是首次出現(xiàn)，我想也可能不會(huì)是最后一次出現(xiàn)。因此，大家也不要太過介懷。相反，就像6月25日的長下影線一樣，這兩根長針就像是對(duì)A股進(jìn)行了一次針灸治療。上一次扎針，我們知道了1849點(diǎn)是恐慌盤砸出的階段性低點(diǎn)。而這一次，我們也要從中有所收獲才行，否則就被長針白扎了。那么，上周五的事件，究竟對(duì)后市有何影響？我認(rèn)為，首先，此前很長一段時(shí)間，A股市場一直缺乏興奮點(diǎn)，讓人昏昏欲睡。但一家機(jī)構(gòu)的烏龍指，卻引發(fā)了驚天震蕩，這說明當(dāng)前市場的情緒，并不是已經(jīng)麻木到了極點(diǎn)，稍微有點(diǎn)刺激，是能夠?qū)⑹袌黾せ畹摹Ａ硗?，也說明了在當(dāng)前的點(diǎn)位，指標(biāo)股上方的拋壓其實(shí)也并不是想象中那么大，不然也不會(huì)幾十億的資金，就能將70只指標(biāo)股瞬間打漲停，所以大家也不要對(duì)行情太過悲觀了。當(dāng)然，大家也要清醒地意識(shí)到，一天的驚魂，其實(shí)并不會(huì)改變市場自有的趨勢(shì)，千萬不要被這一插曲打亂了自己的陣腳。對(duì)于未來行情怎么走，我認(rèn)為后期大家可以參考一下香港國企指數(shù)的運(yùn)行趨勢(shì)，如果香港國企指數(shù)形態(tài)沒有走壞，那么暫時(shí)不必對(duì)A股后期走勢(shì)過于擔(dān)心，至少不太可能去考驗(yàn)前期低點(diǎn)。

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。