鄭眼看盤：政策干擾過多 忌追漲殺跌

每經(jīng)記者鄭步春 周三A股前市震蕩，但后市單邊殺跌，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。截至收盤，滬綜指跌0.67%至2046.78點(diǎn)，深綜指跌1.16%于990.78點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指大跌2.98%至1175.70點(diǎn)。雖然股市殺跌，但成交較前一天有所縮量，暗示大盤短線或?qū)⒎磸?fù)。 最近的行情走得有些奇怪，周期類股在“穩(wěn)增長”氛圍明顯加重的情況下有所上漲，受益于“調(diào)結(jié)構(gòu)”預(yù)期的創(chuàng)業(yè)板也陪漲了幾天。然而，筆者認(rèn)為這種“二八齊飛”的格局通常是很難維持的，因?yàn)槎酂狳c(diǎn)其實(shí)等于沒熱點(diǎn)，早晚容易分化。 不過板塊分化到底出現(xiàn)在哪個時點(diǎn)很難說，由于昨日外部消息不是很好，所以創(chuàng)業(yè)板就選擇于周三殺跌。而在內(nèi)部，主要是地產(chǎn)股融資開閘的消息。這種“好事”顯然和創(chuàng)業(yè)板無關(guān)，而當(dāng)一個板塊吸引了資金時，其他板塊多少都會受些影響。昨日地產(chǎn)股宋都股份大漲，原因是其公布了再融資預(yù)案。該公司擬非公開發(fā)行最多31250萬股股票，融資不超過15億元。地產(chǎn)融資叫停已3年，最近這方面松動跡象較為明顯，市場其實(shí)早有預(yù)期，不然市場反應(yīng)會更大。 對二級市場而言，不管融資以何種名目出現(xiàn)，一概視為利空。這當(dāng)然也不能怪市場，因市場并不相信什么大道理，入市者也只是抱著炒一把的心態(tài)。除地產(chǎn)股融資一事外，關(guān)于“證監(jiān)會就新股改革召集券商座談”可能也帶來些心理壓力，不管會議內(nèi)容是什么，給人感覺就是管理層并不甘心IPO就這么擱置著。 在外部，隔夜部分美聯(lián)儲官員在演講中似乎贊成縮減購債規(guī)模，這造成歐美股市、日韓股市及我國港股均出現(xiàn)明顯調(diào)整，這也間接影響了人氣。相比而言，A股主板中銀行等權(quán)重股還算走得較好，港股走勢明顯更弱一些。 周末起我國將陸續(xù)公布7月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注其中的貸款指標(biāo)、進(jìn)出口及外貿(mào)指標(biāo)，從側(cè)面看資金面可能在未來發(fā)生何種轉(zhuǎn)變。 這兩天人民幣連創(chuàng)新高，雖然幅度有限。人民幣這樣的走勢有可能和國內(nèi)實(shí)質(zhì)利率走高相關(guān)，因?yàn)閷δ承┢髽I(yè)和個人來說，與其拿著低息的外幣，還不如將其換成人民幣然后高息拆出。這樣人們持有外幣的興趣就會下降，這種情況下結(jié)匯盤可能會增加，進(jìn)而推升本幣。 后市方面，雖然股指有所回落，但筆者認(rèn)為震蕩格局不太容易改變，所以操作上不宜追漲殺跌，而應(yīng)進(jìn)行高拋低吸。換言之，目前政策面干擾實(shí)在太大，所以完全不適合采取趨勢性投資策略。 就板塊看，權(quán)重的周期類股因前期殺跌過多，在管理層注意到投資和穩(wěn)增長后，該板塊未來仍可能表現(xiàn)，如此將暫時封殺股指下行空間。至于創(chuàng)業(yè)板，估計后市仍會反復(fù)，因管理層不太可能在投資和基建道路上走得太遠(yuǎn)，最終會較為節(jié)制。此外，今秋高層將有重大會議召開，屆時創(chuàng)業(yè)板主力可能會借題發(fā)揮。