追隨巴菲特抄底紙媒 亞馬遜掌門人收購華盛頓郵報(bào)

每經(jīng)記者楊可瞻 科技界第三富有的人，亞馬遜首席執(zhí)行官貝索斯（JeffreyBezos）欲斥資2.5億美元買下華盛頓郵報(bào)，這也將結(jié)束格拉漢姆家族長達(dá)80年的掌控，但令外界不解的是，這份百年老報(bào)已深陷經(jīng)營泥潭，為什么貝索斯還要執(zhí)意收購？ 華盛頓郵報(bào)連年虧損 華盛頓郵報(bào)是美國歷史最悠久的報(bào)紙之一，上世紀(jì)70年代初通過揭露水門事件迫使時(shí)任美國總統(tǒng)尼克松下臺(tái)，從而獲得了崇高的國際威望。 據(jù)最新的一份聲明，貝索斯擬斥資2.5億美元以個(gè)人名義買下華盛頓郵報(bào)，但不包括華盛頓郵報(bào)公司的卡普蘭教育業(yè)務(wù)，后者是全球最大的考試培訓(xùn)教材出版商。 這次收購?fù)瑫r(shí)將結(jié)束格拉漢姆家族長達(dá)80年對(duì)華盛頓郵報(bào)的掌控。加州研究機(jī)構(gòu)Burlingame分析師Ken·Doctor表示，“這一切就像格蘭漢姆家族不知道應(yīng)該怎樣去經(jīng)營報(bào)紙一樣，他們需要一位懂行的人來做?！? 彭博資料顯示，在過去兩年，華盛頓郵報(bào)一直承受著營業(yè)虧損，包括2012年凈虧損5370萬美元，報(bào)紙業(yè)務(wù)收入同比下滑7%至5.82億美元，同期印刷廣告收入同比跌14%至2.3億美元。 而據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，截至2011年底，華盛頓郵報(bào)至少已連續(xù)4年?duì)I業(yè)利潤虧損，期間于2008年最慘，虧損額高達(dá)1.93億美元。 收購市銷率僅0.5倍 那么，為什么貝索斯要買下郵報(bào)，特別是在全球紙媒行業(yè)整體下滑之際？ 一個(gè)數(shù)據(jù)可以解決這個(gè)問題，華盛頓郵報(bào)的線上廣告收入在2012年同比增長6%，使得整個(gè)線上收入（包括SLATE.COM）同比增長5%至1.11億美元。 再看貝索斯的出價(jià)，2.5億美元，就買下了每年收入規(guī)模5.82億美元的郵報(bào)，其中不斷增長的在線業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了大約1億美元，如果按估值計(jì)算，貝索斯整體收購對(duì)應(yīng)的市銷率（PS）僅為0.5倍，在線廣告業(yè)務(wù)收購PS僅為2倍。 如果華盛頓郵報(bào)是一個(gè)科技類初創(chuàng)企業(yè)，那么市銷率的平均水平將達(dá)到6倍，這似乎暗示貝索斯的出價(jià)仍然撿了一個(gè)大便宜。 根據(jù)資深科技網(wǎng)站BI分析，亞馬遜目前的業(yè)務(wù)與郵報(bào)可以互補(bǔ)，比如亞馬遜也分銷印刷和電子媒體，這可以與郵報(bào)的內(nèi)容綁定；又比如亞馬遜的平板電腦Kindle可以閱讀免費(fèi)書籍，可以想象未來用戶還可以直接獲取郵報(bào)內(nèi)容。 亞特蘭大投資公司EquityInvestment總裁JamesBarksdale稱，“我猜想他（貝羅斯）這次投資主要不是出于財(cái)務(wù)目的，而是想作為一項(xiàng)重要公共資產(chǎn)的所有者來發(fā)揮更重要的作用?！? 追隨投資大師？ 從另一個(gè)層面看，貝索斯此舉可能被視為追隨投資大師巴菲特，后者同樣看好傳統(tǒng)紙媒。 在過去兩年里，巴菲特通過伯克希爾哈撒韋買下多家鄉(xiāng)鎮(zhèn)報(bào)紙，包括斥資1.42億美元收購美國63家報(bào)紙，以及以2億美元收購巴菲特家鄉(xiāng)報(bào)紙《奧馬哈世界先驅(qū)報(bào)》。 值得一提的是，巴菲特還是華盛頓郵報(bào)的大股東，截至今年7月17日，伯克希爾持有27.86%的股份，遙遙領(lǐng)先第二名東南資產(chǎn)管理（持股8.8%）。 巴菲特自從1973年開始買入華盛頓郵報(bào)，按最初1100萬美元的成本計(jì)算，到目前他的收益已高達(dá)91倍。 彭博資料顯示，貝索斯的最新個(gè)人資產(chǎn)為279億美元，在科技行業(yè)僅次于比爾·蓋茨（728億美元）和甲骨文老總埃里森（401億美元）。 如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011無錫：15152247316廣州：020-89660257