惠理上半年凈利降九成 “東方巴菲特”謝清海折戟A股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 賈麗娟    

每經(jīng)實習記者 賈麗娟

惠理集團（00806，HK）日前發(fā)布盈利警告，預告上半年純利同比大跌96%，僅為330萬港元。對此公司向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，業(yè)績下滑是因受到A股市場的影響。

謝清海是惠理集團的創(chuàng)始人之一，被稱為“股壇金手指”、“東方巴菲特”，做出這樣的業(yè)績，的確出乎投資者意料。

“金手指”失手/

惠理集團的創(chuàng)始人之一是大名鼎鼎的謝清海，其現(xiàn)任惠理集團主席兼聯(lián)席首席投資總監(jiān)。其曾于《亞洲華爾街日報》及《遠東經(jīng)濟評論》擔任財經(jīng)記者，后在時任摩根建富負責人的謝福華的邀請下，加入摩根任研究部門，側(cè)重于中小市值公司的研究。1993年，謝清海與合伙人葉維義共同創(chuàng)辦惠理基金管理公司，并一直管理公司的業(yè)務。

謝清海的“傳奇故事”一直被許多人津津樂道：從1993年僅管理幾百萬美元資產(chǎn)到管理資產(chǎn)超過40億美元，謝清海只用了14年時間，期間香港股市多次牛熊轉(zhuǎn)換，其管理的資產(chǎn)卻高速成長。為此，謝清海成為了香港人眼中的 “股壇金手指”和“東方巴菲特”。

記者注意到，截至今年6月末，惠理集團管理的資產(chǎn)總值已達86億美元。而公司2012年的純利增長幅度達125%，至3.76億港元。

但在7月25日晚，“金手指”謝清海管理下的惠理集團卻發(fā)布了盈利警告，預告上半年純利大跌96%至330萬港元，公司稱“主要是由于本集團的初投資本及旗下基金所作的投資虧損”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者就此詢問惠理集團，公司巿場拓展及傳訊部在給記者的回復郵件中稱：“初投資本是本集團對新成立基金注入初投資金，以有利于基金初期的推行。本集團亦在適當情況下進一步投資于旗下基金，與投資客戶的利益更為一致，并以期提升投資回報?！睂τ谟浾咴儐柕木唧w哪一個項目虧損，公司稱 “此等投資并非限于個別基金或投資項目?！?/p>

回顧2012年凈利潤的大幅增長，公司稱其主要原因為“從公司資本衍生的投資回報”，即自營投資，當中大部分資本投資于惠理旗下的多項基金。去年火焰，今天海水，真是“成也自營，敗也自營”。

緣于A股拖累/

對于謝清海此次“失手”，香港信報稱，惠理向來主打港股及B股，上半年港股跌8%，深圳B股升9%，上海B股跌2%，升跌幅都不大；以“金手指”功力，虧損“元兇”很可能是A股。

對此，惠理集團對《每日經(jīng)濟新聞》表示，中國相關(guān)股票在今年顯著虧損，同時承認“我們的基金與及本集團在旗下基金的投資亦受影響?！?/p>

有投資者懷疑，惠理的虧損可能來自主要投資于A股的金元比聯(lián)基金，但惠理集團對此予以否認，稱“此等投資與金元比聯(lián)基金投入的資本并無關(guān)系?！?/p>

2012年年報顯示，惠理集團旗下的21只基金投資總額為9.49億港元，其中，“惠理中華新星基金”公平值為1.33億港元，“中華匯聚基金”公平值為5767萬港元，“中國大陸焦點基金”公平值為1.34億港元，僅這三只與A股相關(guān)的基金，就超過了總投資額的1/3。

惠理集團對記者表示，集團旗下的中華匯聚基金即以投資內(nèi)地A股﹑B股及國企公司為主要投資目標。截至今年6月底，基金有約10%至15%投在A股。該基金持股數(shù)排名前三的股票分別為萬科、中國石油和長安汽車，三只股票的持股量合計占比超過15%。公司進一步表示，集團旗下管理30多只基金，視乎客戶的需求，集團會考慮將來推出更多與A股相關(guān)的產(chǎn)品。

記者注意到，在2012年底取得1億美元的QFII額度后，惠理集團于今年3月推出首只中國A股投資基金，并獲4500萬美元認購。

謝清海選股秘訣/

和巴菲特一樣，謝清海主張價值投資，曾把自己的選股準則總結(jié)為“好生意、好管理和好價格。”謝清海的成功投資中，一個眾所周知的例子就是比亞迪。在巴菲特持股比亞迪而吸引眾多香港投資者紛紛跟風買入時，早在2006年入場的謝清海已經(jīng)以6.26億港元的豐厚獲利見好就收。此外還有華晨汽車，2010年首次披露基金持有超過5％后，不到5個月，股價即上漲兩倍，貢獻3800萬美元的收益。

謝清海號稱從不投資藍籌股，凡是投行推薦的熱門股也一概不予理會。但如今謝清海對中國石油青睞有加，這只股票頻繁出現(xiàn)在旗下多個基金的重倉股名單中。不幸的是，中國石油A股上半年下跌14.58%，H股更是下跌24.86%。此外，萬科、申洲國際、中國平安、重慶長安、中國銀行、四環(huán)醫(yī)藥等公司股票也普遍走弱。而2013年上半年A股狂瀉也影響到H股的表現(xiàn)，如中國平安A股上半年下跌22.74%，H股下跌19.57%。

記者注意到，惠理集團每年要進行2000余次公司調(diào)研，不可謂不努力，上半年卻鎩羽而歸。