中金再生被申請(qǐng)清盤 做空機(jī)構(gòu)預(yù)言將成真

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鐘舒    

每經(jīng)記者 鐘舒

自今年1月底中國(guó)金屬再生資源（00773，HK）（以下簡(jiǎn)稱中金再生）因遭美做空機(jī)構(gòu)GlaucusResearch質(zhì)疑其財(cái)務(wù)造假而停牌以來(lái)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》陸續(xù)以“目標(biāo)價(jià)0元!中金再生遭美國(guó)做空機(jī)構(gòu)狙擊”、“中金再生停牌倒計(jì)時(shí) 央企收購(gòu)失敗概率增大”、“原股權(quán)出售協(xié)議面臨失效 中金再生復(fù)牌仍無(wú)期”、“進(jìn)口數(shù)字澄而不清中金再生遭做空機(jī)構(gòu)二度狙擊”等文章對(duì)該事件進(jìn)行了連續(xù)跟蹤報(bào)道。

日前，該事件有了最新進(jìn)展，香港證監(jiān)會(huì)（SFC）于本周一（7月29日）在其官網(wǎng)發(fā)布新聞稿稱，已根據(jù)《證券及期貨條例》第212條向法院申請(qǐng)將中金再生清盤。值得一提的是，這是香港證監(jiān)會(huì)歷史上首次針對(duì)上市公司動(dòng)用212條款。

212條款首次針對(duì)上市公司/

本周一（7月29日），因遭做空機(jī)構(gòu)質(zhì)疑財(cái)務(wù)造假而停牌半年的中金再生發(fā)布公告稱，“根據(jù)港監(jiān)會(huì)的申請(qǐng)，香港特別行政區(qū)高等法院已于2013年7月26日頒布命令，委任保華顧問(wèn)有限公司的的CosimoBorrelli以及徐麗雯為本公司的臨時(shí)清盤人”，該清盤人的權(quán)力包括調(diào)查和處理中金再生的事務(wù)。

香港證監(jiān)會(huì)（SFC）網(wǎng)站信息顯示，這是香港證監(jiān)會(huì)首次根據(jù)《證券及期貨條例》第212條向法庭申請(qǐng)將一家香港上市公司清盤，以保障該公司股東、債權(quán)人及投資大眾的權(quán)益。

所謂212條款，指的是香港《證券及期貨條例》第212條“清盤令及破產(chǎn)令”，根據(jù)該條款，香港證監(jiān)會(huì)在認(rèn)為提起清盤法律程序就維護(hù)公眾利益而言是可取的情況下，以及頒發(fā)清盤令有公正公平的理由時(shí)，可以向公司提起有關(guān)程序。

值得一提的是，港監(jiān)會(huì)此前從未對(duì)一家上市公司使用過(guò)該清盤條款。

港監(jiān)會(huì)表示，此次之所以對(duì)中金再生提起清盤申請(qǐng)，是因?yàn)楦鶕?jù)港監(jiān)會(huì)的調(diào)查，有證據(jù)表明公司曾在2009年的IPO招股書及2009年年報(bào)中夸大財(cái)務(wù)狀況。另外，公司的業(yè)務(wù)規(guī)模及其由主要附屬公司帶來(lái)的收益也被夸大；該附屬公司截至2007年、2008年及2009年12月31日的財(cái)政年度聲稱向三家主要供貨商采購(gòu)的金額絕大部分均屬虛構(gòu)，做法是連續(xù)每年將有關(guān)金額逐步擴(kuò)大。

港監(jiān)會(huì)調(diào)查證據(jù)進(jìn)一步顯示，中金再生目前仍存在涉嫌夸大財(cái)務(wù)狀況的問(wèn)題，其2012年業(yè)績(jī)可能受影響。值得一提的是，繼今年1月底因遭做空機(jī)構(gòu)質(zhì)疑而主動(dòng)停牌至今的中金再生，已四度推遲刊發(fā)截至去年12月31日的年度業(yè)績(jī)公告。公司在2013年7月1日的公告中表示，因核數(shù)師需要更多時(shí)間完成和落實(shí)公司去年的經(jīng)審核財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，預(yù)計(jì)將于7月31日或之前刊發(fā)。

對(duì)于港監(jiān)會(huì)首次對(duì)上市公司動(dòng)用212條款，上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人宋一欣在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)認(rèn)為，相較于一般性處罰、要求公司回購(gòu)等措施，港監(jiān)會(huì)此次采用的“清盤令”實(shí)際是以行政手段要求公司解散，懲罰力度特別強(qiáng)，體現(xiàn)出監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司造假行為的零容忍。

宋一欣同時(shí)指出，本次事件中值得關(guān)注的是，對(duì)于造成中金再生被監(jiān)管機(jī)構(gòu)申請(qǐng)清盤的原因 （人員等），例如違反了盡職責(zé)任的公司高管、大股東或法律、會(huì)計(jì)專業(yè)人士等，未來(lái)或都將被追討賠償。

值得一提的是，法庭將于8月2日就是否繼續(xù)委任臨時(shí)清盤人進(jìn)行聆訊。中金再生屆時(shí)可出席該聆訊，并有機(jī)會(huì)就港監(jiān)會(huì)的指控及法庭對(duì)公司下達(dá)的命令做出回應(yīng)。昨日（7月30日）下午，記者以投資者身份致電中金再生，詢問(wèn)公司屆時(shí)是否會(huì)出席，對(duì)方并未給出明確回復(fù)。不過(guò)，根據(jù)香港媒體報(bào)道，目前中金再生單一最大股東好運(yùn)有限公司 （WelrunLimited，秦志威控股）已對(duì)申請(qǐng)清盤回應(yīng)稱，反對(duì)港監(jiān)會(huì)呈請(qǐng)集團(tuán)清盤，認(rèn)為此舉不符合集團(tuán)股東利益，公司已安排法律顧問(wèn)跟進(jìn)。

做空機(jī)構(gòu)曾稱“目標(biāo)價(jià)0元”/

“港監(jiān)會(huì)申請(qǐng)中金再生清盤的舉措是史無(wú)前例的，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行動(dòng)符合所有期待香港資本市場(chǎng)更加誠(chéng)實(shí)、健康和透明的人們的利益，同時(shí)，清盤舉措對(duì)于那些企圖通過(guò)欺騙投資者來(lái)賺錢的公司也是一記警告”，昨日（7月30日）下午，做空機(jī)構(gòu)GlaucusResearch合 伙 人 MattWiechert在給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的郵件回復(fù)中這樣說(shuō)道。

不可否認(rèn)的是，隨著港監(jiān)會(huì)調(diào)查的不斷深入，GlaucusResearch在此前兩份針對(duì)中金再生的報(bào)告中所提及的關(guān)于后者財(cái)務(wù)狀況的數(shù)個(gè)疑點(diǎn)正逐漸水落石出。

2013年1月28日上午9點(diǎn)17分，中金再生突然盤前臨時(shí)停牌。隨后，市場(chǎng)傳出，曾先后狙擊首鋼資源及西部水泥的美國(guó)做空機(jī)構(gòu)GlaucusResearch再度出手，針對(duì)中金再生發(fā)布了“強(qiáng)烈沽售”評(píng)級(jí)的報(bào)告，稱其“目標(biāo)價(jià)0元”，且中金再生自稱的“內(nèi)地最大廢金屬回收商”說(shuō)法也是一個(gè)謊言。

至于為何要將股票目標(biāo)價(jià)設(shè)為0元，Glaucus認(rèn)為，公司嚴(yán)重夸大銷售額，所以其應(yīng)收賬款及存貨數(shù)字存疑。截至去年6月的半年報(bào)顯示，中金再生銀行貸款約57億港元，應(yīng)收款及應(yīng)收票據(jù)約88億港元，而其物業(yè)、廠房及設(shè)備的賬面價(jià)值僅為4.6億港元，這意味著如果收不回應(yīng)收賬款的話，那么即使債權(quán)人接收其固定資產(chǎn)后，欠款仍將超數(shù)十億港元，股東無(wú)疑將一無(wú)所有。

宋一欣律師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，一旦清盤正式執(zhí)行，公司資產(chǎn)出售所得首先將用于償還債權(quán)人，而股東則排在最后。值得一提的是，中金再生停牌前市值高達(dá)111億港元，是多家大型基金的“愛(ài)股”，港交所披露易信息顯示，目前西京劉央、摩根大通、加拿大富豪DesmaraisPaulG.以及挪威銀行的好倉(cāng)（最后申報(bào)通知日為2013年1月25日）持股比例分別為7.01%、6.91%、5.99%和5.98%。

對(duì)于中金再生股票交易未來(lái)是否恢復(fù)以及由誰(shuí)決定恢復(fù)的問(wèn)題，港交所新聞發(fā)言人在昨日 （7月30日）上午給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的郵件回復(fù)中表示，港交所不會(huì)就個(gè)別公司情況作出評(píng)論；同時(shí)，公司清盤已成為法庭程序，港交所不宜作出評(píng)論。

值得一提的是，此前香港監(jiān)管機(jī)構(gòu)針對(duì)涉嫌財(cái)務(wù)造假的情況，通常都只是要求公司停牌或者是令核數(shù)師審查賬目并公開，所以有香港媒體援引業(yè)內(nèi)人士的猜測(cè)稱，此次港監(jiān)會(huì)罕見(jiàn)地申請(qǐng)將公司清盤恐怕是“不得已”的選擇，通過(guò)安排清盤人來(lái)防止管理層掏空上市公司資產(chǎn)，同時(shí)，也很可能是為了向有意入股的新股東發(fā)出警告。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就上述猜測(cè)是否屬實(shí)采訪香港證監(jiān)會(huì)，其傳媒咨詢部負(fù)責(zé)人昨日下午 （7月30日）回復(fù)記者稱，港監(jiān)會(huì)不對(duì)個(gè)別報(bào)道內(nèi)容做出評(píng)論，目前港監(jiān)會(huì)所有觀點(diǎn)已在新聞稿中刊出。