調(diào)控天平偏向“穩(wěn)增長”地方需要更多定向貸款支持

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

“當(dāng)經(jīng)濟運行逼近上下限時，宏觀政策要側(cè)重穩(wěn)增長或防通脹，與調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的中長期措施相結(jié)合，使經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。”國務(wù)院總理李克強7月16日主持召開經(jīng)濟形勢座談會時這樣強調(diào)。

李克強還指出，既不能因經(jīng)濟指標(biāo)的一時變化而改變政策取向，影響來之不易的結(jié)構(gòu)調(diào)整機遇和成效；也不能對經(jīng)濟運行可能滑出合理區(qū)間、出現(xiàn)大的起伏缺乏警惕和應(yīng)對準(zhǔn)備。

總理的講話，被很多專家解讀為下半年宏觀調(diào)控定調(diào)。

昨日（7月17日），野村證券首席經(jīng)濟學(xué)家張智威告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，總理的講話代表著下半年宏觀調(diào)控在于穩(wěn)增長，因為目前經(jīng)濟增速仍然是適度的，但是下半年如果出現(xiàn)迅速下滑，政策可能會發(fā)生微妙改變。

調(diào)控天平向穩(wěn)增長傾斜/

李克強表示，宏觀調(diào)控的主要目的就是要避免經(jīng)濟大起大落，使經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。其 “下限”就是穩(wěn)增長、保就業(yè)，“上限”就是防范通貨膨脹。

北大光華管理學(xué)院報告指出，我國經(jīng)濟增長率處于改革開放以來歷史低位，經(jīng)濟下行趨勢已經(jīng)十分明顯。GDP同比增速已經(jīng)連續(xù)五個季度低于8%，延續(xù)了從2010年3月以來的GDP增速持續(xù)下滑趨勢。

針對經(jīng)濟下限的另一個指標(biāo)，報告稱，今年全國普通高校畢業(yè)生規(guī)模為699萬人，比去年增加19萬人，再創(chuàng)歷史新高。而與此同時，由于經(jīng)濟放緩，針對高校畢業(yè)生的用工需求卻在整體下降，根據(jù)教育部今年2月初對近500家用人單位的統(tǒng)計，這些單位2013年計劃招聘崗位數(shù)同比平均降幅約為15%。

北大光華管理學(xué)院院長蔡洪濱告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，雖然現(xiàn)階段我國還沒有出現(xiàn)大面積的失業(yè)現(xiàn)象，但須十分警惕經(jīng)濟進一步下滑帶來的潛在失業(yè)潮。如果經(jīng)濟下行的趨勢無法盡快得到遏制，那么一旦經(jīng)過某一臨界點，大面積失業(yè)現(xiàn)象可能隨時出現(xiàn)。

從李克強總理的講話中也能看出高層對于“穩(wěn)”的重視，“堅持穩(wěn)中有進、穩(wěn)中有為、穩(wěn)中提質(zhì)，把握好、運用好宏觀政策，統(tǒng)籌施策，保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行。”李克強說。

蔡洪濱認(rèn)為，短期內(nèi)，如果經(jīng)濟嚴(yán)重下滑，其所造成的損失可能要遠(yuǎn)超調(diào)整發(fā)展結(jié)構(gòu)帶來的收益。“在現(xiàn)階段采取適當(dāng)?shù)拇胧┍ＷC經(jīng)濟增長是有必要的”。

目前業(yè)界的另一個擔(dān)憂在于政府穩(wěn)增長的空間，瑞銀證券首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤告訴記者，在6月流動性沖擊后，政府正試圖通過放松流動性來穩(wěn)定市場預(yù)期。她說，“政府短期內(nèi)有效的政策選項和空間有限。過去9~12個月信貸的快速擴張并未帶來理想的效果，反而造成金融部門風(fēng)險積聚。因此，我們預(yù)計政府不會顯著放松宏觀政策、尤其不會降準(zhǔn)或進一步加快信貸投放”。

放開限制鼓勵民間投資/

聯(lián)訊證券宏觀分析師楊為敩告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“在不出現(xiàn)大幅度政策基調(diào)變化的假設(shè)下，投資是后期經(jīng)濟上行的主要力量，但考慮到基數(shù)問題，三季度經(jīng)濟增速或?qū)⒎€(wěn)定在7.5%左右的位置，而這種穩(wěn)定僅為下行中繼，并且我們初步預(yù)計四季度經(jīng)濟增速將回落至7.3%左右。”

現(xiàn)在地方政府也受困于 “錢荒”，目前，包括廣東在內(nèi)的部分經(jīng)濟強省和西部經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)都對于中央財政有著巨大訴求，多省主要領(lǐng)導(dǎo)也紛紛拜訪財政部，懇請支持。

瑞銀報告認(rèn)為，展望未來，隨著一些影子銀行信貸活動放緩或收縮，地方政府可能需要尋求更多定向貸款和債券融資來支持下半年的基礎(chǔ)設(shè)施投資。報告同時稱，面對疲弱的需求前景和諸多行業(yè)存在的產(chǎn)能過剩問題，制造業(yè)投資在6月份及二季度里進一步放緩，這一趨勢可能難以在年內(nèi)改變。

汪濤說，預(yù)計政府會在多個領(lǐng)域進行政策微調(diào)，通過產(chǎn)業(yè)政策來積極引導(dǎo)信貸流向，讓資金更好地支持基建項目、保障房和中小企業(yè)等“實體經(jīng)濟”部門。而且，通過發(fā)行更多的政府債、并支持地方政府和基建相關(guān)的債券發(fā)行，政府也有空間來更積極地增加財政支出。

蔡洪濱還呼吁，大力放開行業(yè)進入限制，鼓勵民間投資。“民營經(jīng)濟是國民經(jīng)濟中最具活力的組成部分。在資源、金融，醫(yī)療，文化體育等傳統(tǒng)壟斷或者管制行業(yè)放開對民營經(jīng)濟的限制，既是保增長的措施，又是調(diào)結(jié)構(gòu)的需要。”