“錢荒”致貨基退潮加速 沖規(guī)模基金成裸泳者

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

當股市再度跌入低谷，基金也難以獨善其身。相比2012年年末，2013年年中，70多家基金公司份額在急劇縮水，整體縮水5828.78億份，而這其中，貨幣型基金凈贖回2800億份，幾乎占整個贖回份額一半。

事實上，每年年末，總會傳出基金公司靠貨幣基金沖規(guī)模的言論，而今年的“錢荒”加速了年中贖回的規(guī)模。在本次貨幣基金大幅贖回后，有業(yè)內(nèi)人士表示，貨基恐難成為沖規(guī)模的利器。然而面對上半年基金的大量贖回，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，有些基金卻成為基民凈申購的對象。

貨基贖回比例高達49%/

延續(xù)去年年底的走勢，今年上半年，股市一直處于調(diào)整中，而到了6月份，市場由調(diào)整轉(zhuǎn)為下跌，滬指一度失守1900點，最低到1849.65點。事實上，股指也反映出市場環(huán)境面臨的諸多利空，如美國QE退出預期加強，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展增速放緩、國內(nèi)銀行市場的短期資金緊張等因素，加重了對后市的悲觀預期。

某基金經(jīng)理對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“種種悲觀預期，使得股市也鬧起了‘錢荒’，后市難有趨勢性的行情出現(xiàn)。”

在這種悲觀預期下，基金公司的規(guī)模也出現(xiàn)了大幅縮水。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，整個二季度，全行業(yè)公募基金的管理規(guī)模減少了3500億元，整體減少比例高達13%。相比2012年年末，70家基金公司的份額急劇縮水，整體減少了5828.78億份。其中，“重災區(qū)”貨幣基金的贖回達到2800億份，贖回比例高達49%。而債券型基金也贖回了1381億份，贖回比例為33%。

自2011年開始，各大基金公司持倉均部署在了債券和貨幣等固定收益類的品種上面，因此，導致這些產(chǎn)品的總規(guī)模一直是處于穩(wěn)步攀升的態(tài)勢，而今年上半年的縮水卻比較大。

不過，記者也發(fā)現(xiàn)，基民對于股票型產(chǎn)品的贖回比例并不是特別大。如開放式股票型的基金，2013年年中凈贖回的份額為1017億份，贖回比例僅為0.08%。贖回最嚴重的都是大型基金公司，尤其是易方達基金，凈贖回694億份，贖回比例達到34%；而去年規(guī)模增長比較突出的建信和中銀贖回比例更高，分別被贖回562億份和483億份，贖回比例分別為58%和47%。

另外，南方基金、博時基金、工銀瑞信、大成、國泰、廣發(fā)和嘉實的贖回份額均超過了200億份。

如果剔除聯(lián)接基金的重復計算，前十大基金公司排行榜中，華夏、南方、博時、廣發(fā)、工銀瑞信排名不變，嘉實、易方達排名互換，富國、華安、銀華基金分別上升至行業(yè)第8、9、10位。

有業(yè)內(nèi)人士指出，主要是上半年貨幣基金和債券基金均出現(xiàn)一些違規(guī)操作的事件，陷入了信任危機；并且，由于6月份屬年中，銀行資金面緊張，出現(xiàn)“錢荒”，導致銀行間利率飆升，銀行為緩解壓力，以提高理財產(chǎn)品收益率為手段拉資金，造成各類機構(gòu)、普通投資者紛紛贖回收益率只有3%~4%的貨幣基金，轉(zhuǎn)而投向收益率較高的銀行理財產(chǎn)品、回購、隔夜拆借利率等品種，從而導致了貨幣基金規(guī)模的快速萎縮。事實上，根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，截至5月末，貨幣基金的規(guī)模一度達到5600多億元。

72家基金公司規(guī)?？s水3000億/

海通證券的統(tǒng)計顯示，剔除掉聯(lián)接基金投資于ETF的部分規(guī)模，上半年末，72家基金公司的總規(guī)模為24557.68億元，相比一季度末的27637億元，縮水3079.32億元，縮水率為11.14%。

規(guī)模排名上，華夏仍以2286.05億元穩(wěn)居行業(yè)龍頭老大的位置，嘉實則以1480.63億元由一季度的第三躍居到第二位，而易方達則縮水至1276.21億元，下落一位，排名第三。此外，南方、博時、廣發(fā)的規(guī)模也超過1000億元，工銀瑞信、富國、華安和銀華基金分列第7~10位。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還發(fā)現(xiàn)，前十大基金公司規(guī)模合計達11646.08億元，占總規(guī)模的47%。相比一季度前十大基金公司占總規(guī)模46%而言，二季度資產(chǎn)規(guī)模進一步集中。

其中，華夏基金和嘉實基金今年上半年，在新產(chǎn)品申報和發(fā)行方面都異常積極。今年上半年，華夏基金發(fā)行的產(chǎn)品達到了11只。嘉實基金也不甘示弱，發(fā)行的總數(shù)達到了9只。而在此前被市場看好的易方達則在上半年的發(fā)行大戰(zhàn)中敗下陣來，發(fā)行的5只產(chǎn)品中，僅1只指數(shù)型產(chǎn)品，其余均為固定收益類品種。

“而在后續(xù)產(chǎn)品的申報中，可以看出易方達焦急的心態(tài)。”業(yè)內(nèi)人士表示，去年年底，易方達在規(guī)模大戰(zhàn)中勝了嘉實基金，甚至有市場傳言，易方達是在最后的幾天用貨幣基金沖量，才保住第二名的位子。

有業(yè)內(nèi)人士表示，“在前十大基金公司中，用貨幣基金沖規(guī)模似乎是個習以為常的事情。尤其是一些基金公司會確定一個超越的目標，比如易方達和嘉實，比如大成和華安。”然而，在上半年貨幣基金遭到大肆贖回的情況下，基金公司似乎再也難以用貨幣基金來充當沖規(guī)模的利器了。

相比大型基金公司，剛成立的小基金公司規(guī)模似乎小得“可憐”。其中，規(guī)模最小的華宸未來基金僅有0.47億元，國金通用也不足1億元，僅為0.56億元。

數(shù)據(jù)顯示，有11家基金公司的資產(chǎn)規(guī)模仍然是小于10億元，而規(guī)模小于100億元的公司甚至達到25家，占全部基金公司的34.72%。規(guī)模后十位的基金公司的總規(guī)模為47.64億元，僅占全部規(guī)模的0.19%。

三家基金公司獲凈申購/

雖然上半年基金公司贖回情況不樂觀，但仍有基金公司獲得了凈申購，獲得凈申購的基金公司分別為上投摩根、國聯(lián)安和匯豐普信三家基金公司。其中，上投摩根基金凈申購達到42.68億份，國聯(lián)安獲得24億份的凈申購，匯豐普信獲得2.89億份的凈申購。國聯(lián)安的凈申購比例還達到了14.5%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，上半年貨幣基金的大肆贖回，讓以前靠著貨幣基金沖規(guī)模的基金公司原形畢露，而真正讓市場接受的基金公司才得以展露頭角。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這些獲得凈申購的基金公司，如上投摩根，不管是去年，還是今年上半年的基金業(yè)績，都取得了不錯的成績。

上半年，上投摩根新興動力以高達41.55%收益位居榜首。此外上投摩根內(nèi)需動力、上投摩根核心優(yōu)選、上投摩根大盤藍籌、上投摩根健康品質(zhì)生活也分別以超越20%的收益，輕松躋身556只股基前35名。這一成績，也使上投摩根成為唯一一家在股基前35名中占有5席的公司。

在標準混合型基金方面，上投摩根雙核平衡以23.94%的收益，在88只同類產(chǎn)品中摘得季軍，上投摩根旗下權(quán)益類產(chǎn)品可謂全面飄紅。固定收益類產(chǎn)品方面，上投摩根貨幣基金憑借短久期、注重流動性特點，嚴格控制風險得到不少投資者認可，規(guī)模持續(xù)上升，達到265.30億元。

好買基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，上投摩根資產(chǎn)規(guī)模從去年年底的603億元上漲至761億元，增長了158億元。

另外，截至6月30日，海通證券數(shù)據(jù)顯示，在70家參評基金公司中，國聯(lián)安旗下權(quán)益類、固定收益類基金絕對收益，最近三年分別排名全行業(yè)第4和第3名，全部躋身行業(yè)前5名，持續(xù)優(yōu)異的中長期投資業(yè)績促使國聯(lián)安實現(xiàn)了管理規(guī)模的擴張。

而匯豐普信旗下的匯豐普信低碳先鋒股票，上半年也取得了32.49%的收益率，匯豐普信科技先鋒股票和匯豐普信2026周期混合也分別獲得了29%和26.29%的收益率。

業(yè)內(nèi)人士對此表示，上半年貨幣基金的贖回潮，反而讓大家看到了優(yōu)秀基金公司的特質(zhì)，這也有利于引導基金公司往業(yè)績上努力，而不只是想在規(guī)模上上臺階。