代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)開(kāi)閘滿(mǎn)月 多數(shù)期貨公司冷眼相待

■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 王 寧

今年3月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布修改后的《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)新《辦法》)及配套規(guī)則，擴(kuò)大了基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)類(lèi)型，允許期貨公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)等進(jìn)入基金銷(xiāo)售領(lǐng)域，并明確指出，期貨公司自今年6月1日起可參與基金銷(xiāo)售。

不過(guò)，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者日前多方了解到，多家業(yè)內(nèi)實(shí)力較強(qiáng)的期貨公司卻尚未有申請(qǐng)此業(yè)務(wù)的意愿，并持觀望態(tài)度。究其原因在于，該業(yè)務(wù)運(yùn)行成本較高，且發(fā)展前景并不樂(lè)觀，盈利空間有限。

業(yè)務(wù)開(kāi)閘滿(mǎn)月

今年3月份，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人在新聞通氣會(huì)上表示，將研究修訂《基金銷(xiāo)售管理辦法》及其配套實(shí)施規(guī)則，進(jìn)一步放寬銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻，允許外資銀行、期貨公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司、保險(xiǎn)代理公司申請(qǐng)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格，鼓勵(lì)具有專(zhuān)業(yè)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售和客戶(hù)服務(wù)能力的機(jī)構(gòu)進(jìn)入基金銷(xiāo)售領(lǐng)域，促進(jìn)基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)向投資顧問(wèn)轉(zhuǎn)型，并明確指出，期貨公司自今年6月1日起可參與基金銷(xiāo)售。

根據(jù)新修訂的《辦法》，期貨公司申請(qǐng)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)資格的要求為：有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的部門(mén)，凈資本等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，最近3年沒(méi)有挪用客戶(hù)保證金等損害客戶(hù)利益的行為，取得基金從業(yè)資格的人員不少于20人等。

有業(yè)內(nèi)人士表示，證監(jiān)會(huì)已正式放行基金投資股指期貨，基金專(zhuān)戶(hù)投資商品期貨、金融衍生產(chǎn)品。對(duì)于投資于期貨市場(chǎng)的基金產(chǎn)品而言，期貨公司參與銷(xiāo)售不僅拓寬了基金的銷(xiāo)售渠道，而且能夠發(fā)揮投資者教育、產(chǎn)品后續(xù)服務(wù)等方面的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)。期貨公司代銷(xiāo)基金擴(kuò)大了期貨公司的業(yè)務(wù)范圍，有利于形成多元化的業(yè)務(wù)模式。

此外，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，將推動(dòng)基金管理公司加快向現(xiàn)代財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型，支持包括基金管理公司在內(nèi)的符合條件的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)發(fā)行上市。據(jù)介紹，新《基金法》將于今年6月1日起施行，為配合新《基金法》順利實(shí)施，證監(jiān)會(huì)將對(duì)多達(dá)十余類(lèi)現(xiàn)行規(guī)章、規(guī)范性文件或修改、合并或起草制定。

據(jù)悉，截至目前，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)涵蓋了商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)和獨(dú)立銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)等四類(lèi)型機(jī)構(gòu)。不過(guò)，有消息顯示，基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)類(lèi)型需要進(jìn)一步擴(kuò)展，以滿(mǎn)足不同類(lèi)型投資者的理財(cái)需求和機(jī)構(gòu)發(fā)展需要。有一部分基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)通過(guò)多年的業(yè)務(wù)積累，從內(nèi)部管控到人員配備等方面均具備獨(dú)立開(kāi)展基金銷(xiāo)售的能力，但是受限于基金管理人只能與基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)總部簽訂銷(xiāo)售協(xié)議的規(guī)定限制，無(wú)法以其貼近市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)更好地為投資人服務(wù)。

公司觀望意愿強(qiáng)烈

距代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)開(kāi)閘已一個(gè)月，但據(jù)本報(bào)記者了解到，目前多數(shù)期貨公司仍未申請(qǐng)業(yè)務(wù)開(kāi)展。“我們公司還沒(méi)有申請(qǐng)這個(gè)業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的盈利點(diǎn)太小了，目前只能等。”某期貨公司高層人士表示。

根據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士反映的情況來(lái)看，該項(xiàng)業(yè)務(wù)未申請(qǐng)主要原因在于兩方面：一是運(yùn)營(yíng)成本較高，二是發(fā)展前景不佳。

根據(jù)新《辦法》規(guī)定，“有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)基金銷(xiāo)售業(yè)務(wù)的部門(mén)。”“所有的設(shè)施搭建需要較高的資金支持，且還要招攬相關(guān)的基金人才，目前能夠符合這些規(guī)定的期貨公司少之又少。”一家券商系期貨公司人士表示。

“此外，加上運(yùn)營(yíng)和維護(hù)成本，一個(gè)中等規(guī)模的期貨公司代銷(xiāo)基金可能要一至兩年內(nèi)才能收回成本，而盈利情況尚不能夠預(yù)測(cè)。”上述人士稱(chēng)。

一家傳統(tǒng)系期貨公司人士表示，從銷(xiāo)售渠道角度來(lái)說(shuō)，發(fā)展空間并不大。期貨客戶(hù)數(shù)量相比其他金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，可謂小巫見(jiàn)大巫，就拿證券、銀行來(lái)說(shuō)吧，相差甚遠(yuǎn)，在這樣狹窄的銷(xiāo)售渠道上，怎么可能開(kāi)辟較大的盈利空間呢？

“如果代銷(xiāo)基金業(yè)務(wù)能夠在期貨業(yè)發(fā)展起來(lái)，必須找到證券或基金公司的資源共享點(diǎn)。”這位期貨公司人士表示。

分析人士指出，由于現(xiàn)有的基金代銷(xiāo)渠道包括銀行、券商、第三方銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)，已有銷(xiāo)售的覆蓋面十分廣泛，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈。期貨公司短期內(nèi)收益有限，且新業(yè)務(wù)需要一定的培育期，要想成為新的利潤(rùn)點(diǎn)仍有待時(shí)日。

據(jù)本報(bào)記者采訪5家業(yè)內(nèi)頗具影響力的期貨公司來(lái)看，尚未有一家開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，其準(zhǔn)備工作也不太明顯，多數(shù)仍然持觀望態(tài)度。

另有分析人士表示，期貨公司銷(xiāo)售人才的匱乏，也是其代銷(xiāo)基金面臨的困境。把“合適的產(chǎn)品賣(mài)給合適的投資者”，不僅是監(jiān)管層要求，也是銷(xiāo)售人員理應(yīng)堅(jiān)守的職業(yè)操守。如果銷(xiāo)售人員一味追求銷(xiāo)售提成，從而誤導(dǎo)投資者，不僅投資者會(huì)遭受損失，期貨公司的信譽(yù)也將受損。

目前國(guó)內(nèi)期貨公司業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大，有望融合經(jīng)紀(jì)、投資咨詢(xún)、資產(chǎn)管理、自營(yíng)四項(xiàng)業(yè)務(wù)，從而發(fā)展成為更加綜合的金融機(jī)構(gòu)。未來(lái)，期貨行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和分化將會(huì)加劇，單靠傭金生存的期貨公司終將被淘汰出局。歸根結(jié)底，期貨公司業(yè)績(jī)的提升要靠主業(yè)，這才是期貨公司織出業(yè)績(jī)“錦緞”的著力點(diǎn)，代銷(xiāo)基金的收入只能起到“添花”的作用。

原文鏈接：http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-07/05/content_364782.htm