IPO停滯 投行開(kāi)辟債券承銷(xiāo)“主戰(zhàn)場(chǎng)”

本報(bào)記者 潘 俠

繼2012年信用債承銷(xiāo)市場(chǎng)呈現(xiàn)歷史性爆發(fā)增長(zhǎng)后，2013年券商繼續(xù)深挖該市場(chǎng)潛力。

去年債券發(fā)行規(guī)模

爆發(fā)性增長(zhǎng)

去年的企業(yè)債市場(chǎng)呈現(xiàn)空前爆發(fā)性增長(zhǎng)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年全年市場(chǎng)共發(fā)行企業(yè)債484只，發(fā)行規(guī)模達(dá)到6499.31億元，是2009年3252.33億元的兩倍。

企業(yè)債主承銷(xiāo)家數(shù)方面，國(guó)開(kāi)證券依托國(guó)開(kāi)行這個(gè)平臺(tái)，以獨(dú)立主承銷(xiāo)25家、聯(lián)合主承銷(xiāo)37家，總承銷(xiāo)62家的成績(jī)排名市場(chǎng)第一；國(guó)信證券經(jīng)過(guò)2011年末固定收益業(yè)務(wù)戰(zhàn)略性調(diào)整，以獨(dú)立主承銷(xiāo)36家、聯(lián)合主承銷(xiāo)3家，總承銷(xiāo)39家排名市場(chǎng)第二；銀河證券以總承銷(xiāo)35家的成績(jī)躋入前三；排名第四到第十均為企業(yè)債券承銷(xiāo)老牌券商。

除了企業(yè)債，去年公司債市場(chǎng)規(guī)模也在穩(wěn)步擴(kuò)大。Wind數(shù)據(jù)顯示，去年滬深兩市共有272只公司債發(fā)行，募集資金2599.43億元，同比分別增長(zhǎng)228%和101%。其中國(guó)泰君安、中信建投和國(guó)信證券分別以25家、23家和22家的承銷(xiāo)家數(shù)位列前三。

去年債券市場(chǎng)還有一件事就是，中小企業(yè)私募債創(chuàng)新開(kāi)閘。此舉完善了交易所公司債的產(chǎn)品層次，擴(kuò)展了交易所債券市場(chǎng)的廣度與深度。去年共發(fā)行中小企業(yè)私募債85只，募集金額95.93億元。其中，國(guó)信證券、平安證券和國(guó)泰君安，分居中小企業(yè)私募債承銷(xiāo)金額的前三名。

去年底，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)批準(zhǔn)證券公司類(lèi)會(huì)員參與非金融企業(yè)債務(wù)融資工具主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，國(guó)泰君安、招商證券、光大證券、中信建投、廣發(fā)證券、東方證券、海通證券、華泰證券、銀河證券和國(guó)信證券等10家券商獲得主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格。

對(duì)這些券商來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是“開(kāi)源”之舉，因?yàn)樵谶@之前上述業(yè)務(wù)的主承銷(xiāo)一直被商業(yè)銀行壟斷，證券公司中僅有中金公司和中信證券少量參與。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年全年銀行間市場(chǎng)的中期票據(jù)和短期融資券合計(jì)發(fā)行1812期，募集資金約2.7萬(wàn)億元，同比分別增長(zhǎng)65%和47%。非金融企業(yè)債務(wù)融資工具的發(fā)行量和市場(chǎng)存量已居債券市場(chǎng)首位。

今年以來(lái)券商承銷(xiāo)債券家數(shù)同比增二成

今年以來(lái)（截至6月25日），67家券商共承銷(xiāo)552只債券，比去年同期增長(zhǎng)21%，實(shí)際募資5927.77億元。

承銷(xiāo)家數(shù)最多的是中信證券、國(guó)信證券和國(guó)開(kāi)證券，分別承銷(xiāo)了73家、37家和30家。平安證券和中信建投證券表現(xiàn)也不錯(cuò)，分別承銷(xiāo)了29家和28家。中金公司跌出前三名，排名第六；國(guó)泰君安、中銀國(guó)際、瑞銀證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券排名也較靠前。

業(yè)內(nèi)人士分析表示，2013年債券承銷(xiāo)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將更加涇渭分明，擁有債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)全牌照的券商將強(qiáng)者更強(qiáng)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，有14家券商承銷(xiāo)債券家數(shù)為雙位數(shù)，它們共承銷(xiāo)了357家，也就是說(shuō)，兩成出頭的券商分食了六成多的債券業(yè)務(wù)。僅中信證券一家就承銷(xiāo)了73家，比承銷(xiāo)家數(shù)排名后30的券商承銷(xiāo)家數(shù)加起來(lái)還多。

企業(yè)債方面，57家券商承銷(xiāo)了279家企業(yè)債，募集規(guī)模3067.5億元，與去年同期基本持平。排名第一的也依然是國(guó)開(kāi)證券。公司債方面，37家券商承銷(xiāo)了128家企業(yè)債，募集資金規(guī)模1473.4億元；比去年同期的106家和1001.98億元募資規(guī)模均有所增長(zhǎng)。

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