央票暫停發(fā)行 資金面料維持緊平衡

由于新的央票發(fā)行公告24日沒有現(xiàn)身，央票25日暫停發(fā)行。市場(chǎng)人士表示，本次央票暫停發(fā)行有利于緩解持續(xù)緊繃的資金面壓力和安撫金融市場(chǎng)恐慌情緒，但并不代表央行調(diào)控出現(xiàn)方向性變化。 盡管資金利率有所回落，但銀行間市場(chǎng)資金面依舊十分緊張，由此引發(fā)的市場(chǎng)恐慌情緒在股市和債市繼續(xù)蔓延。24日，主流資金利率品種隔夜、7天回購加權(quán)平均利率分別下行205BP、172BP至6.65%、7.53%，雙雙連續(xù)第二個(gè)交易日顯著下行。債市方面，銀行間市場(chǎng)收益率繼續(xù)上行，交易所信用債和可轉(zhuǎn)債更是深受重挫，上證企債指數(shù)創(chuàng)下2011年9月底以來的最大單日跌幅。 有交易員表示，最近資金利率下行在一定程度上受較低開盤價(jià)引導(dǎo)，實(shí)際上資金需求依舊旺盛，受較多機(jī)構(gòu)頭寸缺口較大影響，銀行間市場(chǎng)交易系統(tǒng)24日再次延時(shí)至下午五點(diǎn)才結(jié)束。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周公開市場(chǎng)到期共有兩期正回購到期，合計(jì)規(guī)模僅250億元，較上周下降70億元。公開市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)交易商24日可繼續(xù)申報(bào)央票和正、逆回購需求。央票發(fā)行自5月初重啟以來，除端午節(jié)當(dāng)周因節(jié)日因素全周暫停外，期間始終保持每周兩期發(fā)行頻率，即使是在上周隔夜回購利率創(chuàng)下歷史新高背景下，仍以每期20億元的水平堅(jiān)持現(xiàn)身公開市場(chǎng)。因此，市場(chǎng)人士一度預(yù)期本周央票仍將延續(xù)地量發(fā)行。然而，按照歷史慣例，央行通常在央票發(fā)行前一日發(fā)布發(fā)行公告，且近年發(fā)布時(shí)間從未晚于晚上8點(diǎn)。截至24日晚記者發(fā)稿時(shí)，相關(guān)網(wǎng)站上仍未掛出此類公告。 分析人士表示，時(shí)至6月末最后一周，銀行體系流動(dòng)性在多項(xiàng)監(jiān)管新規(guī)、商業(yè)銀行年中考核及外匯占款波動(dòng)等因素下繼續(xù)承壓，如無央行扶持，短期市場(chǎng)資金面仍不容樂觀，可能繼續(xù)沖擊金融市場(chǎng)，因此本次央票暫?？梢哉f在意料之外、情理之中。事實(shí)上，以往每逢重大節(jié)假日、季末、年末考核前的最后一周，央行一般都會(huì)向市場(chǎng)投放流動(dòng)性，以避免資金面出現(xiàn)過度波動(dòng)，只是上周央票堅(jiān)持發(fā)行令市場(chǎng)預(yù)期對(duì)此有所降溫。此次央票暫停發(fā)行后，甚至連逆回購也值得期待。 市場(chǎng)人士認(rèn)為，從24日央行網(wǎng)站發(fā)布的文件看，央行強(qiáng)調(diào)，“當(dāng)前，我國銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水平，但由于金融市場(chǎng)變化因素較多，且臨近半年末重要時(shí)點(diǎn)，客觀上對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理提出了更高的要求?！边@或許暗示在度過年中季節(jié)性沖擊后，對(duì)影子銀行、銀行資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)監(jiān)管仍將延續(xù)，因此未來一段時(shí)間銀行間市場(chǎng)資金面仍將維持緊平衡格局。 原文：http://finance.eastmoney.com/news/1345,20130625300466224.html