熱錢撤離 貨幣戰(zhàn)爭重演？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

近期，市場資金面的突現(xiàn)緊張，讓業(yè)內(nèi)人士對(duì)熱錢是否外流產(chǎn)生疑慮，而5月新增外匯占款的驟降，似乎也佐證了熱錢流出并不僅僅是一個(gè)猜測。市場上的種種跡象表明，熱錢似乎意欲離開。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，前幾個(gè)月的外匯占款中，貿(mào)易順差和外商直接投資的數(shù)量較之前是比較穩(wěn)定的，而增加的量，大多是進(jìn)入中國的熱錢，一旦真的選擇流出，負(fù)面影響不可小覷。

熱錢離開跡象明顯

今年頭幾個(gè)月，當(dāng)外匯占款一直居高不下時(shí)，市場一直擔(dān)心有熱錢大量流入，如果不是近期市場面資金突現(xiàn)緊張，人們對(duì)熱錢的離去似乎感受不深。

所謂熱錢，是指為了追求高回報(bào)而在市場上迅速流動(dòng)的短期投機(jī)性資金，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，熱錢一般喜好聚集在新興市場中，因?yàn)樾屡d市場套利的機(jī)會(huì)較多，而熱錢一旦撤離，通常給當(dāng)事國留下“一地狼藉”，其中越南就曾因熱錢過境受過侵害。

進(jìn)入6月，新興市場國家的股市均出現(xiàn)下跌走勢，對(duì)此，富蘭投資管理公司首席策略師楊東輝向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，熱錢從新興市場流出是一定的，中國也不例外。不過，當(dāng)大家看出熱錢撤離時(shí)已經(jīng)晚了，在A股比較明顯的是投行賣出銀行股。

據(jù)媒體報(bào)道，5月下旬，工商銀行、招商銀行、中國太保等多支金融股遭到減持，其中中資金融股被減持總量高達(dá)9.43億股。

面對(duì)這一復(fù)雜局面，匯金公司也做出了反應(yīng)，對(duì)新華保險(xiǎn)、光大銀行等金融機(jī)構(gòu)先后增持股份，楊東輝表示，“這說明政府已在護(hù)盤了。”

除了股市、債市和房地產(chǎn)，也相應(yīng)反映出熱錢逃離而導(dǎo)致資金面的緊張情況。據(jù)媒體報(bào)道稱，受資金面緊張升級(jí)影響，近期農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行招標(biāo)發(fā)行的6個(gè)月期200億元債券出現(xiàn)部分流標(biāo)。

通過虛增進(jìn)口額度外流

對(duì)于熱錢的數(shù)量，目前相關(guān)部門并未給出計(jì)算的具體方式，對(duì)熱錢的流入途徑，本報(bào)此前曾就熱錢借助子母公司“左手倒右手”進(jìn)入國內(nèi)投資套利做過相關(guān)報(bào)道，對(duì)于熱錢悄然流出的方式，業(yè)內(nèi)人士表示，熱錢進(jìn)入向來都很隱蔽，撤出也不例外。

某投資公司人士告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，大額熱錢主要通過虛增進(jìn)口額出去，例如本來進(jìn)口5000萬元，但虛增到6000萬元，那么1000萬元就出去了。

對(duì)于熱錢流入，業(yè)內(nèi)專家分析稱，受其他新興市場資金外流影響，人民幣升值預(yù)期接近暫停，而美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)QE是否退出舉棋不定，導(dǎo)致外商提高警惕。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從5月份外匯占款的數(shù)據(jù)以及貿(mào)易順差的數(shù)據(jù)可以看出，熱錢確實(shí)流出了一部分。而針對(duì)此前熱錢流入的情況，5月初外匯管理局下發(fā)的 《關(guān)于加強(qiáng)外匯資金流入管理有關(guān)問題的通知》，要求加強(qiáng)銀行結(jié)算匯綜合頭寸管理，加強(qiáng)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)貨物貿(mào)易外匯收支的分類管理以及嚴(yán)格執(zhí)行外匯管理規(guī)定、加大核查檢查與處罰力度。通過實(shí)施一系列調(diào)控措施，也使得5月熱錢進(jìn)入受到了相應(yīng)的限制。

熱錢占房地產(chǎn)投資的5%

與此同時(shí)，房地產(chǎn)市場一直被認(rèn)為是熱錢流入的主要領(lǐng)域，數(shù)據(jù)顯示，端午節(jié)期間，全國54個(gè)主要城市新建住宅合計(jì)簽約9120套，相比“五一”期間的1.4萬套下降34.86%。

近日，有學(xué)者稱熱錢的突然撤出，可能刺破中國的房地產(chǎn)泡沫，讓國內(nèi)金融體系的潛在風(fēng)險(xiǎn)都爆發(fā)出來。

對(duì)此，中國房地產(chǎn)經(jīng)理人聯(lián)盟秘書長陳云峰向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“如果熱錢流出的數(shù)字比較大，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)會(huì)有一些影響，投資會(huì)降一些溫。”

房地產(chǎn)行業(yè)是吸納資金包括所謂熱錢的主要渠道，這個(gè)渠道有兩種，一種是熱錢變相投入到房地產(chǎn)開發(fā)里面，另一種更多的是購買比較優(yōu)質(zhì)的物業(yè)，寫字樓和商場等。

房地產(chǎn)泡沫現(xiàn)在還不至于破，5月份才有熱錢流出跡象，而房地產(chǎn)整個(gè)吸納資金數(shù)量是很大的。但就房地產(chǎn)行業(yè)而言，陳云峰表示：“房地產(chǎn)對(duì)熱錢實(shí)際上是有限制的，大約占房地產(chǎn)吸納資金的5%左右，所以影響不了房地產(chǎn)整個(gè)行業(yè)。”