小微金融債緣何遭個(gè)別銀行“冷藏”

誕生一年多后，小微金融債開始嘗到被部分機(jī)構(gòu)冷落的滋味。

據(jù)上證報(bào)記者獲悉，某國(guó)有大行此前申請(qǐng)且已獲準(zhǔn)發(fā)行的小微金融債目前已暫停發(fā)行工作，具體原因未明，有分析認(rèn)為小微企業(yè)貸款需求不及預(yù)期旺盛以及不少銀行存款增長(zhǎng)改善是小微金融債遭部分機(jī)構(gòu)“暫時(shí)性”冷遇的主要原因。

早在2012年4月，上述大行既有相關(guān)管理層對(duì)外宣布已向銀監(jiān)會(huì)提出發(fā)行小微企業(yè)專項(xiàng)金融債的申請(qǐng)，據(jù)報(bào)道，該行于2012年下半年獲批發(fā)行規(guī)模達(dá)幾百億的小微金融債。

但時(shí)過(guò)半年，該行小微金融債發(fā)行工作仍未有進(jìn)展。近日該行相關(guān)人士對(duì)上證報(bào)記者證實(shí)，該行已暫停小微金融債的發(fā)行工作，但未說(shuō)明原因。

2011年，相關(guān)部門陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策扶持小微企業(yè)，其中就包括優(yōu)先支持商業(yè)銀行發(fā)行專項(xiàng)用于小微型企業(yè)貸款的金融債(簡(jiǎn)稱小微金融債)，且允許商業(yè)銀行金融債券所對(duì)應(yīng)的單戶500萬(wàn)元（含）以下的小微企業(yè)貸款不納入存貸比考核范圍。

這一政策出臺(tái)，對(duì)頗受存貸比制約的銀行頗有吸引力。2011年11月上旬，民生銀行拔得頭籌，率先獲銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行不超過(guò)500億小微金融債，不到三個(gè)月后，民生銀行即正式發(fā)行了該筆小微金融債。

也是在這三個(gè)月的時(shí)間里，據(jù)上證報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，銀行已發(fā)或待發(fā)小微金融債規(guī)模就已超過(guò)2800億，頗受熱捧，但彼時(shí)追捧小微金融債的機(jī)構(gòu)多為股份制銀行，未見四大國(guó)有銀行身影，直至今日，小微金融債仍未改變國(guó)有大行對(duì)其冷遇的局面。

有銀行業(yè)人士對(duì)上證報(bào)記者分析稱，上述大行小微貸款需求往旺盛度欠缺或是其暫停發(fā)行小微金融債的原因之一。另外，今年不少銀行存款增長(zhǎng)有所回暖也是成本不算低的小微金融債階段性降溫的主要原因。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前4月商業(yè)銀行在境內(nèi)發(fā)行的普通金融債共計(jì)590億元，而去年同期則高達(dá)1151.5億元。

以上市銀行存款變動(dòng)情況為例，據(jù)東方證券統(tǒng)計(jì)，過(guò)去16家上市銀行存款競(jìng)爭(zhēng)力涇渭分明：五大行與招行是存款優(yōu)勢(shì)行，集中體現(xiàn)在儲(chǔ)蓄存款占比均超30%，其中四大行超40%；相對(duì)應(yīng)，其他中小銀行吸收存款的能力都明顯不足，儲(chǔ)蓄存款占比均在20%以下。

但近幾個(gè)季度，已有變化顯現(xiàn)。東方證券稱，一是部分銀行存款增長(zhǎng)非常迅猛，二是有幾家中小銀行儲(chǔ)蓄存款占比已穩(wěn)定突破20%的瓶頸，其中興業(yè)、民生、光大、南京、寧波幾家銀行，不論存款增速，還是儲(chǔ)蓄存款占比變化都優(yōu)于同業(yè)。存款增長(zhǎng)最突出的是興業(yè)銀行，2012年其存款增長(zhǎng)34.79%，2013年1季度又比年初增長(zhǎng)11.20%，同比增速高達(dá)46.98%。

“我們今年存款增長(zhǎng)情況不錯(cuò)，當(dāng)然暫時(shí)就沒(méi)有再發(fā)小微金融債的打算，畢竟成本更高。”一股份制銀行人士對(duì)上證報(bào)記者稱，而在今年年初，記者曾獲悉該行有再發(fā)小微金融債的打算。

此前已發(fā)行五年期小微金融債票面利率多為4.2%至4.3%，雖低于五年期定期存款利率，但上述股份制銀行人士稱，銀行存款五年期占比尤少，實(shí)際上比較意義不大。目前銀行一年期定期存款利率為3%。

另?yè)?jù)分析，小微金融債所對(duì)應(yīng)貸款仍占銀行年度新增貸款規(guī)模也是其對(duì)銀行吸引力減弱的原因，此前銀行曾希望小微金融債對(duì)應(yīng)貸款可剔除在銀行貸款規(guī)模管控之外。

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