中信泰富中澳鐵礦官司敗訴 百億美元投資恐失主動(dòng)權(quán)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 夏冰 發(fā)自上海

昨日 （5月22日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，等了7年、耗資近百億美元建設(shè)西澳洲磁鐵礦的中信泰富(00267，HK)，近期被指原定的第二條生產(chǎn)線投產(chǎn)的時(shí)間可能再度延遲。

雪上加霜的是，圍繞“中澳鐵礦項(xiàng)目特許使用權(quán)費(fèi)支付問題”一事與西澳鐵礦主人Mineralogy有限公司對(duì)簿公堂的中信泰富，近日被西澳法院判定敗訴。據(jù)外媒引述中信集團(tuán)表示，需要研究一下裁決再考慮進(jìn)一步行動(dòng)。集團(tuán)強(qiáng)調(diào)，有關(guān)的裁決并不影響中澳鐵礦的發(fā)展，又指集團(tuán)若有責(zé)任支付該費(fèi)用時(shí)，他們是愿意和有能力的。

海外大單對(duì)于希望走向世界的中國(guó)企業(yè)來說充滿了誘惑，但近年來，中國(guó)企業(yè)投資海外鐵礦項(xiàng)目屢次碰壁的案例時(shí)有發(fā)生。生意社鋼鐵分社主編何杭生指出，對(duì)于海外投資礦山問題，一味地盲目投資是目前鋼企頻頻“碰壁”的主因。

延期推高成本 因采礦權(quán)時(shí)點(diǎn)起糾紛/

隨著大宗商品價(jià)格的下跌，一度憑借資源熱潮躋身澳大利亞最富有階層的礦業(yè)巨頭ClivePalmer的財(cái)富，在過去一年中蒙受了超過17億澳元的損失。《華爾街日?qǐng)?bào)》消息顯示，目前，他正在籌備聯(lián)邦議會(huì)競(jìng)選，同時(shí)計(jì)劃復(fù)制泰坦尼克號(hào)郵輪。他的資產(chǎn)涵蓋鐵礦石、煤炭和鎳行業(yè)，而這些領(lǐng)域均面臨價(jià)格下滑的壓力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱中信泰富官網(wǎng)后發(fā)現(xiàn)，2006年，Palmer以大約4.15億美元的價(jià)格將其西澳大利亞州土地上的鐵礦石開采權(quán)出租給中信泰富，隨即中信泰富礦業(yè)總部設(shè)在了西澳大利亞珀斯。

作為中國(guó)在澳大利亞資源行業(yè)第一批重要投資中的一筆，中信泰富加大了對(duì)該項(xiàng)目的投資。2008年，中信泰富礦業(yè)獲得了第2個(gè)10億噸資源的開采權(quán)，使得該項(xiàng)目的預(yù)計(jì)開采年限達(dá)到25年，年產(chǎn)量約2400萬噸。此外，中信泰富還擁有再支付2億澳元獲得該項(xiàng)目其他資源的權(quán)利。

值得一提的是，該項(xiàng)目的一大特點(diǎn)就是在將鐵礦石加工成磁鐵精礦和球團(tuán)的基礎(chǔ)設(shè)施方面投資巨大。為此，這個(gè)名為“中澳鐵礦”(SinoIron)的項(xiàng)目原計(jì)劃投資42億美元，然而，實(shí)際操作中卻屢次出現(xiàn)超支和拖延的情況。到目前為止，預(yù)算已經(jīng)達(dá)到了80億美元左右，遠(yuǎn)超過中信泰富購(gòu)進(jìn)時(shí)最初估計(jì)數(shù)額。

令人尷尬的是，中澳鐵礦項(xiàng)目如今確實(shí)遭受了一系列的問題。由于中澳磁鐵礦受礦工藝改變的影響，進(jìn)度一直拖延，除此之外，包括高額的預(yù)算和押賭匯率投資出現(xiàn)的虧損，在2008年引致的成本達(dá)到了146億港元 （約合19億美元）。而在上周，中信泰富表示，在今年5月下半月之前不大可能交付首批鐵礦石產(chǎn)品。

因此，交易雙方對(duì)該筆交易也產(chǎn)生了糾紛。去年，向中信泰富出租鐵 礦 的CliverPalmer旗 下 的Mineralogy公司對(duì)未能收取專利費(fèi)提出了訴訟。

擁有租賃權(quán)的Mineralogy公司認(rèn)為，依據(jù)采礦權(quán)協(xié)議中的一項(xiàng)條款，中信泰富一旦開始取礦，就必須支付2008年以來開采的使用權(quán)費(fèi)，否則，就應(yīng)終止其采礦權(quán)與場(chǎng)地租用協(xié)議。

但是，中信泰富方面的理解卻與之相悖。中信泰富的理解是，權(quán)利金的起始計(jì)算時(shí)間應(yīng)該是礦石經(jīng)過粗碎后才要支付，即要等礦山開始出產(chǎn)鐵精礦 （預(yù)計(jì)在明年3月份）之后。對(duì)此，中信泰富于去年11月19日申請(qǐng)禁止Palmer旗下Mineralogy單方面終止礦權(quán)和礦場(chǎng)租賃協(xié)議的禁制令。

敗訴收?qǐng)?或失去礦石項(xiàng)目主動(dòng)權(quán)/

這場(chǎng)爭(zhēng)端最終訴諸于西澳洲高級(jí)法院。

采訪中，鋼鐵業(yè)內(nèi)人士告訴記者，中澳鐵礦項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)給人的第一印象就是規(guī)模巨大。圍繞這場(chǎng)糾紛的背后，是雙方對(duì)西澳皮爾巴拉地區(qū)隸屬于Palmer的普雷斯敦海角港出入權(quán)歸屬問題所產(chǎn)生的糾紛。

中澳鐵礦項(xiàng)目距離普雷斯敦海角港口并不遠(yuǎn)，而產(chǎn)出的精礦將通過管道運(yùn)往該港口。雙方爭(zhēng)議的焦點(diǎn)即在于第三方是否可自由出入普雷斯敦海角港。此前的雙方曾訂立合同，可經(jīng)由普雷斯敦海角港出口精礦。

分析人士稱，由于此前希望SinoIron項(xiàng)目能于本月末產(chǎn)出首批礦石，因此，中信泰富極力反對(duì)第三方自由出入普雷斯敦海角港以保證正常生產(chǎn)秩序提高產(chǎn)能。

關(guān)于本起法律糾紛訴訟的關(guān)鍵點(diǎn)即在于何時(shí)鐵礦“運(yùn)走（taken）”的定義上。中信泰富方面認(rèn)為“運(yùn)走”的意思是鐵礦從澳洲運(yùn)走，而Palmer卻認(rèn)為是鐵礦從地下 “拿走”，這就是說，使用費(fèi)應(yīng)該從這個(gè)時(shí)間點(diǎn)就開始償付。

Palmer聲稱，中信泰富就使用費(fèi)和罰款來說，欠了Mineralogy公司高達(dá)2億美元。不過，Palmer卻認(rèn)為，本案的關(guān)鍵點(diǎn)在于究竟是誰控制該港口的設(shè)施。

3月22日，中信泰富在其賬目上列出了與Palmer法律訴訟有關(guān)的15.2億港元的潛在債務(wù)。

對(duì)此，Palmer曾在今年3月27日的一份公開聲明中表示：“中信泰富試圖避免對(duì)延誤西澳大利亞的SinoIron項(xiàng)目進(jìn)行支付，因?yàn)樵摴灸壳暗呢?cái)政處境較為困難。他們作出了錯(cuò)誤的決定，如今正試圖避免支付。”

然而，已在這個(gè)項(xiàng)目上負(fù)擔(dān)了一系列時(shí)間和成本超支的中信泰富，顯然沒能等到如坊間傳聞的那樣獲得當(dāng)?shù)卣幕砻馄浞韶?zé)任權(quán)。

5月21日，西澳高等法院法官詹姆斯-埃德爾曼于表示，經(jīng)過對(duì)初始程序進(jìn)行討論之后，該技術(shù)使用費(fèi)應(yīng)歸于Palmer，是因?yàn)殍F礦石貯存時(shí)需要使用他的土地，而并非中信泰富先前所聲稱的那樣。據(jù)法官表示，繼該裁決之后，Palmer撤回了要求中信泰富離開他的礦區(qū)的上訴。

而據(jù)記者了解，此前法院已經(jīng)做了一次有利于中信泰富的裁決。它在上周曾命令Palmer停止推進(jìn)將中信泰富逐出礦山的計(jì)劃。

對(duì)于中澳鐵礦項(xiàng)目仍將是今年及之后兩年的工作重點(diǎn)的中信泰富來說，今年2月底該公司主席常振明曾表示，截至去年底，該項(xiàng)目已共計(jì)投資91億美元，其中68億美元為包含碼頭、道路交通、海水淡化等工程輔助設(shè)施在內(nèi)的建設(shè)費(fèi)用。

對(duì)此，全球知名信用評(píng)級(jí)公司穆迪投資者服務(wù)公司分析師阿蘭·高在今年3月6日的一份報(bào)告中表示，由于現(xiàn)金流并不足以支付礦業(yè)項(xiàng)目的開發(fā)費(fèi)用，該公司的債務(wù)水平將持續(xù)攀升。

談及本次中信泰富澳洲采礦折戟一事時(shí)，何杭生指出，“中信敗訴，徹底打斷了其目前在中澳礦石項(xiàng)目上的主動(dòng)權(quán)。”

中企海外購(gòu)礦熱 水土不服屢碰壁/

記者注意到，不僅西澳當(dāng)?shù)氐V業(yè)界都在圍觀中信泰富，其他中國(guó)企業(yè)對(duì)中澳鐵礦項(xiàng)目的興趣也有增無減。

“在2007年中國(guó)失去對(duì)鐵粉定價(jià)權(quán)時(shí)就有多方人士呼吁，政府應(yīng)該收購(gòu)淡水河谷以及必和必拓等國(guó)際大礦山，但實(shí)際中，國(guó)外礦山對(duì)于中國(guó)政府的要求置之不理。據(jù)此，也掀開了國(guó)內(nèi)企業(yè)投資國(guó)外礦山的熱潮，但是收效甚微。”采訪中，金銀島鐵礦石分析師苑山一語道出了當(dāng)年想成為礦山“老板”的中國(guó)企業(yè)的尷尬境地。

談及本次中信泰富的海外資源投資曝出的問題，何杭生認(rèn)為，“中信一開始沒有果斷退出，那就是一步錯(cuò)步步錯(cuò)，現(xiàn)在中信富泰就是海外投資的一個(gè)反面典型。”

何杭生指出，對(duì)于海外投資礦山問題，一味地盲目投資是目前鋼企頻頻“碰壁”的主因，市場(chǎng)調(diào)研，實(shí)地考察，成本分析再結(jié)合鋼企自身實(shí)力，統(tǒng)籌安排和量力而行才能成功，和世界礦業(yè)巨頭爭(zhēng)鋒，搶地盤。

苑山分析指出，近幾年來，國(guó)內(nèi)鋼廠一直在為國(guó)外礦山 “打工”，但打了幾年工后，作為世界鐵礦石最大的需求方，中國(guó)企業(yè)覺得自己應(yīng)該成為 “老板”，然而，“在產(chǎn)能過剩問題的前提下，鋼企的虧損情況逐年加重；其次，淘汰產(chǎn)能過剩的政策執(zhí)行情況不佳。”

來自金銀島的鋼鐵分析師徐勇波則認(rèn)為，“鐵礦石的價(jià)格是三大礦山說了算，而鐵礦石的海運(yùn)費(fèi)，背后也還是三大礦山說了算，中國(guó)企業(yè)在澳洲資源投資可謂前赴后繼，如果中國(guó)企業(yè)單單在外國(guó)買礦，而運(yùn)輸還是把握在別人手里，到頭來還是得吃虧。”

奪回鐵礦石定價(jià)權(quán) 前路漫漫/

作為礦石消費(fèi)大國(guó)中國(guó)來說，國(guó)內(nèi)目前的鋼鐵行業(yè)低迷現(xiàn)狀，和對(duì)礦石的依賴度度逐年遞增是分不開的。

何杭生認(rèn)為，“上游鐵礦石行業(yè)依舊暴利的事實(shí)是怎么也不能被下游需求低迷、鋼企利潤(rùn)減少甚至虧損、鋼貿(mào)生存艱難的蕭條鋼市所掩蓋的。礦石的賣方市場(chǎng)已經(jīng)極大地限制了國(guó)內(nèi)鋼企的發(fā)展，而國(guó)內(nèi)礦石市場(chǎng)也被視為國(guó)際礦商的必爭(zhēng)之地。因此，國(guó)際礦業(yè)巨頭紛紛融入中國(guó)之舉，讓目前低迷的鋼企出現(xiàn)了一條道路。但是，在國(guó)際礦企‘融入中國(guó)’舉措還沒有完全壟斷中國(guó)市場(chǎng)之前，如何合理定價(jià)，又如何合理引進(jìn)國(guó)際礦石量，也是目前鋼企的一個(gè)重要課題。”

2012年5月，中國(guó)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)正式上線為這樣的黯淡增添了一絲曙光。據(jù)記者了解，此平臺(tái)正是為中國(guó)爭(zhēng)奪鐵礦石定價(jià)話語權(quán)出一份力。

“從一年多以來的運(yùn)行情況來看，個(gè)人認(rèn)為效果理想，每日的報(bào)盤量、收盤量均在穩(wěn)步增長(zhǎng)。再加上國(guó)內(nèi)政府對(duì)增加國(guó)民收入水平態(tài)度堅(jiān)定，長(zhǎng)期來看，我國(guó)鋼鐵消費(fèi)潛能巨大，對(duì)于當(dāng)下的各種針對(duì)鋼鐵行業(yè)的利空因素均能有效消化。”采訪中，苑山肯定了鐵礦石平臺(tái)的存在意義，但同時(shí)，他指出，“中鋼協(xié)必須允許符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的中小鋼廠直接進(jìn)口鐵礦石，把市場(chǎng)的問題交給市場(chǎng)去解決，讓國(guó)內(nèi)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中得到有效成長(zhǎng)。”