誰(shuí)吃了你的利息 揭秘超短期銀行理財(cái)期限玄機(jī)

原來(lái)，某些銀行在宣傳理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，往往強(qiáng)調(diào)年化收益率，而忽視告知投資者申購(gòu)期和清算期的利息計(jì)算。理財(cái)產(chǎn)品的買賣過(guò)程包括申購(gòu)期、產(chǎn)品期、清算期，而資金在申購(gòu)期和清算期的兩個(gè)階段是沒(méi)有利息的。

今年第一季度，投資期限在1個(gè)月以內(nèi)的短期理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量略升4%，部分7天期理財(cái)產(chǎn)品因高收益受到投資者追捧。不過(guò)，銀行卻在兌付期限上設(shè)下“玄機(jī)”，下調(diào)了投資者的實(shí)際收益。“救了”自身的存貸比考核，“吃了”投資者的活期利息。

超短期理財(cái)預(yù)期收益突出或因業(yè)務(wù)推廣

據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年一季度商業(yè)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，中長(zhǎng)期產(chǎn)品和短期理財(cái)產(chǎn)品在收益表現(xiàn)上存在分化。其中，中長(zhǎng)期產(chǎn)品收益率呈大幅下滑，而短期理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益依然保持在較高位。1個(gè)月（含）以下期理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)平均收益率為3.83%。1個(gè)月至3個(gè)月（含）期理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)平均收益率達(dá)4.33%。

值得一提的是，7天期銀行理財(cái)產(chǎn)品收益水平最為突出，其發(fā)行主體多為城商行及少數(shù)股份制銀行。以平安銀行為例，其多只7天期理財(cái)產(chǎn)品收益逾4%。據(jù)平安銀行在滬某營(yíng)業(yè)部人員稱，該行推出的這類產(chǎn)品銷售情況火爆，常在半天內(nèi)哄搶而空。

7天、14天產(chǎn)品的預(yù)期收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于活期存款利率，且投資標(biāo)的多為銀行間基礎(chǔ)資產(chǎn)和金融工具，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)較低，多屬穩(wěn)健型投資。同時(shí)，其較強(qiáng)的流動(dòng)性，提高了客戶的資金使用率，適合具有不確定性短期理財(cái)需求的投資者。

通常情況下，短期內(nèi)若資金面偏緊，市場(chǎng)利率被推高，導(dǎo)致銀行投資資產(chǎn)的收益上升，從而帶動(dòng)了產(chǎn)品收益的走高。在滬某股份制銀行產(chǎn)品部總監(jiān)告訴記者，面臨著短期債基和貨幣T+0的競(jìng)爭(zhēng)，某些商業(yè)銀行為搶占短期理財(cái)市場(chǎng)，推廣表外業(yè)務(wù)，從而設(shè)定了較高的產(chǎn)品收益率。特別是城商行，由于其攬儲(chǔ)能力遠(yuǎn)不及國(guó)有銀行和大型股份制銀行，便以高收益率吸引投資者。

產(chǎn)品期限暗藏貓膩收益水平不及預(yù)期

不過(guò)，投資者真的能在短期內(nèi)如期獲得高年化收益嗎？一位李姓投資者告訴記者，她所購(gòu)買一款7天期銀行理財(cái)產(chǎn)品到期時(shí)實(shí)現(xiàn)了預(yù)期收益，但利息卻延遲了3天到賬。說(shuō)好的7天理財(cái)變?yōu)?0天，到賬利息卻仍以7天計(jì)算。3.56%的年化收益平攤到時(shí)間成本上，其實(shí)并未那么高。

原來(lái)，某些銀行在宣傳理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，往往強(qiáng)調(diào)年化收益率，而忽視告知投資者申購(gòu)期和清算期的利息計(jì)算。理財(cái)產(chǎn)品的買賣過(guò)程包括申購(gòu)期、產(chǎn)品期、清算期，而資金在申購(gòu)期和清算期的兩個(gè)階段是沒(méi)有利息的。

以某銀行發(fā)行的7天理財(cái)產(chǎn)品為例，50萬(wàn)元以下客戶預(yù)期年化收益率為4.1%。產(chǎn)品申購(gòu)期為1天，產(chǎn)品期為7天，清算期通常為3個(gè)工作日左右。在產(chǎn)品申購(gòu)當(dāng)天購(gòu)買，資產(chǎn)被凍結(jié)1天，清算期間，同樣不計(jì)入利息日，銀行實(shí)際占用投資者資金共11天左右。而若產(chǎn)品在清算時(shí)，恰逢遇上雙休日，則兌付期很有可能變?yōu)?天，即資金閑置6天。產(chǎn)品從購(gòu)買到收益到賬共達(dá)13天，但仍以7天計(jì)息。意味著投資者以7天的收益率投入了一只13天的理財(cái)產(chǎn)品。

另外，某些商業(yè)銀行偶爾也會(huì)巧踩“時(shí)點(diǎn)”，在國(guó)家法定假日前發(fā)售超短期理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)產(chǎn)品到期時(shí)遇上法定長(zhǎng)假，清算日則會(huì)繼續(xù)順延，銀行兌付期進(jìn)一步拉長(zhǎng)。而產(chǎn)品標(biāo)榜的高收益率，也因銀行占用資金的時(shí)間過(guò)長(zhǎng)大打折扣。

普益財(cái)富研究員曾韻佼指出，出現(xiàn)兌付期拉長(zhǎng)的現(xiàn)象，與銀行通過(guò)理財(cái)資金攬儲(chǔ)有密切關(guān)系。銀行理財(cái)產(chǎn)品在每月，26日至月末會(huì)出現(xiàn)集中到期的現(xiàn)象，即月末這幾天會(huì)有大量理財(cái)資金轉(zhuǎn)化為活期存款，回到銀行表內(nèi)。通過(guò)對(duì)兌付期的時(shí)間安排，這些資金就能作為存款，幫助銀行通過(guò)月末的貸存比考核。

“兌付期延長(zhǎng)，銀行能將資金盡可能長(zhǎng)時(shí)間地留在表內(nèi)，一方面能擴(kuò)大存款基數(shù)，應(yīng)對(duì)指標(biāo)考核。另一方面也能夠節(jié)約資金使用成本，因?yàn)檫@一部分資金不用支付利息。”曾韻佼表示。

目前，銀行監(jiān)管部門(mén)還未出臺(tái)明確的、對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品兌付期天數(shù)的規(guī)定，因此商業(yè)銀行的此番做法未違反相關(guān)規(guī)定。商業(yè)銀行的態(tài)度則是，一切按產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)中的規(guī)定支付利息。

理財(cái)專家建議投資者，盡量購(gòu)買投資期限較長(zhǎng)的產(chǎn)品，一是投資周期較長(zhǎng)的產(chǎn)品收益較高且相對(duì)穩(wěn)定。此外，即使將清算日平攤在較長(zhǎng)的產(chǎn)品期限內(nèi)，投資者損失也較少。不過(guò)，對(duì)于產(chǎn)品投資到期日至收益到賬日這段空白地帶的計(jì)息問(wèn)題，還望監(jiān)管部門(mén)出面予以保護(hù)。