一季度基金產(chǎn)品分化初顯 股基遇冷創(chuàng)新ETF升溫

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

今年初，基金產(chǎn)品上報(bào)開始松綁。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，一季度結(jié)束后，各基金公司產(chǎn)品分化效應(yīng)初顯。大型基金公司紛紛發(fā)力固定收益及細(xì)分指數(shù)市場(chǎng)，對(duì)傳統(tǒng)股基發(fā)行較為冷淡；中小型基金中，業(yè)績(jī)突出者，接力布局股基市場(chǎng)，而另一些基金公司則寄望于創(chuàng)新型產(chǎn)品突圍。

股基持續(xù)遇冷/

年初，新基金發(fā)行進(jìn)一步市場(chǎng)化，產(chǎn)品上報(bào)由原來可同時(shí)上報(bào)3只普通型產(chǎn)品、1只創(chuàng)新型產(chǎn)品和1只QDII產(chǎn)品，轉(zhuǎn)為準(zhǔn)備案制。在這一制度下，基金常規(guī)產(chǎn)品審核期限按照程序?qū)⒖s短到20個(gè)工作日內(nèi)。目前基金產(chǎn)品審核期限為6個(gè)月，通常情況下，基金產(chǎn)品從申報(bào)到獲批需要一個(gè)多月的時(shí)間。不過對(duì)分級(jí)基金、理財(cái)基金、跨市場(chǎng)跨境ETF和其他較為復(fù)雜的產(chǎn)品，還是按照原本的審批程序，在六個(gè)月內(nèi)進(jìn)行審核。

這也意味著基金公司產(chǎn)品發(fā)行將不受通道限制，布局也更具自主性。如今，一季度已過，頗具市場(chǎng)代表性的大型基金公司年初產(chǎn)品布局已初見端倪。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前3個(gè)月，排名前六的基金公司中，除廣發(fā)基金已經(jīng)發(fā)行股票基金外，其余5家基金公司均在債券等基金上接連發(fā)力，唯獨(dú)對(duì)權(quán)益類主動(dòng)型基金“意興闌珊”。

剛剛過去的一季度，華夏基金已發(fā)行了10只基金。去年末上報(bào)的保證金貨幣基金，今年1月11日獲批，不到兩個(gè)星期即投入發(fā)行，月底宣告成立。在此之前，華夏理財(cái)21天也已推向市場(chǎng)。此外，華夏基金共上報(bào)了一年期定期開放、純債等4只債基，目前已經(jīng)獲批的3只，現(xiàn)已全部成立。

易方達(dá)也加速基金推進(jìn)步伐，盡管在數(shù)量上不及華夏，但今年以來也已經(jīng)發(fā)行5只基金。此外，在創(chuàng)新型產(chǎn)品上，去年底上報(bào)的中債新中期票據(jù)債券ETF目前仍在走審批流程，易方達(dá)還上報(bào)了另一只中債高信用等級(jí)債券ETF。

同樣，博時(shí)基金今年以來已經(jīng)分別發(fā)行了普通債券、短期理財(cái)及海外債券QDII三種不同類型的固定收益產(chǎn)品。

不過，這一數(shù)量上的快速推進(jìn)并未惠及股票基金，華夏基金產(chǎn)品發(fā)行資格恢復(fù)將近一年，還未有一只權(quán)益類主動(dòng)管理型基金問世。博時(shí)基金上一只股票型基金，也得追溯到去年八月。易方達(dá)近一年也沒有股票混合型基金問世。

相比之下，嘉實(shí)和廣發(fā)基金稍顯積極，2月上旬，嘉實(shí)基金上報(bào)了研究阿爾法股票型基金，不過這也是嘉實(shí)基金在今年發(fā)行3只基金、上報(bào)5只基金之后，第一個(gè)股票基金計(jì)劃。

廣發(fā)基金算是規(guī)模前十的基金公司里，對(duì)布局主動(dòng)性權(quán)益類產(chǎn)品比較積極的一家。2月初，廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)股票基金募集成立；3月初，又上報(bào)了另一只輪動(dòng)配置股基。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來，發(fā)行股票基金的多為中小基金公司，除了上投摩根、景順長(zhǎng)城等去年業(yè)績(jī)突出的公司產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模突破15億元之外，其余基金公司難有起色。廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)股票募集8.22億元，已屬中上水平，不過這一規(guī)模與其同一時(shí)間發(fā)行的理財(cái)30天債基相比，仍相去甚遠(yuǎn)。數(shù)據(jù)顯示，廣發(fā)理財(cái)債基短短3天時(shí)間里募集近50億元，隨后火速成立；廣發(fā)新經(jīng)濟(jì)股票募集1個(gè)月，仍難突10億元門檻。

發(fā)力創(chuàng)新型ETF/

大型基金公司緊靠銀行客戶低風(fēng)險(xiǎn)渠道，積極鋪設(shè)固定收益類產(chǎn)品，中型基金公司則是寄望于創(chuàng)新型產(chǎn)品發(fā)力。

過去一年，華泰柏瑞和嘉實(shí)滬深300ETF成立，兩只基金合計(jì)募集超過500億元，單只基金募集至少接近200億元，之后短期理財(cái)基金匯添富理財(cái)30天更是發(fā)出244億元的巨額規(guī)模，這也是自2010年起的兩年低迷期后，規(guī)模最大的兩次新基金發(fā)行。今年初，市場(chǎng)上首只國(guó)債ETF發(fā)行，國(guó)泰基金一舉募集54.23億元，產(chǎn)品直指創(chuàng)新。創(chuàng)新也成為基金公司眼中的產(chǎn)品突破口。

今年初，多空產(chǎn)品在券商資管中首次現(xiàn)身，廣發(fā)證券開發(fā)的金管家多空杠桿集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，內(nèi)含做空功能，利用“多空份額”的設(shè)計(jì)提供杠桿放大效應(yīng)，同時(shí)提供下跌市況中的避險(xiǎn)投資工具。

此后，基金公司迅速響應(yīng)，欲將這類多空工具搬上交易所市場(chǎng)公開運(yùn)行。不到一個(gè)月內(nèi)，中歐、中海、國(guó)泰相繼上報(bào)滬深300指數(shù)多空分級(jí)基金。三只產(chǎn)品還處在受理階段，3月，匯添富就搶先上報(bào)滬深300正向2倍、滬深300反向1倍、滬深300反向2倍等3只杠桿ETF。此外，大成基金3月21日提交了滬深300多空分級(jí)ETF，比普通的多空分級(jí)LOF更方便快速套利。

在指數(shù)ETF的細(xì)分市場(chǎng)上，競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，華夏將去年獲批的5只行業(yè)ETF打包發(fā)行。時(shí)隔不久，匯添富也上報(bào)了中證醫(yī)藥、金融、能源及大消費(fèi)4只細(xì)分行業(yè)ETF。去年曾憑借滬深300ETF實(shí)現(xiàn)規(guī)模激增的華泰柏瑞基金，今年僅上報(bào)了兩只產(chǎn)品，分別是中證申萬醫(yī)藥生物及食品飲料ETF。

此外，隨著指數(shù)限制的放開，在去年華泰柏瑞及嘉實(shí)基金率先推出滬深300ETF之后，基金公司陸續(xù)上報(bào)同類掛鉤滬深300指數(shù)的產(chǎn)品，其中，國(guó)金通用上報(bào)了滬深300指數(shù)分級(jí)基金；嘉實(shí)基金進(jìn)一步挖掘細(xì)分市場(chǎng)，開發(fā)滬深300指數(shù)研究增強(qiáng)型基金；興業(yè)全球也在已經(jīng)擁有一只滬深300指數(shù)基金的基礎(chǔ)上，再度開發(fā)滬深300分級(jí)定期開放基金；招商則在股票收益率的敏感度下工夫，首推滬深300高貝塔指數(shù)分級(jí)基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上報(bào)的以滬深300命名的指數(shù)基金多達(dá)13只。