理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管升級(jí) 資金有望回歸保險(xiǎn)業(yè)

四家保險(xiǎn)巨頭年報(bào)顯示，2012年銀保渠道首年期新單保費(fèi)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。但隨著監(jiān)管升級(jí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)對(duì)保險(xiǎn)銀行渠道構(gòu)成的壓力將減緩，部分資金有望回歸保險(xiǎn)業(yè)。

昨日，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生在2012年業(yè)績(jī)說明會(huì)上坦言，行業(yè)發(fā)展面臨四大困難，其中之一便是銀行理財(cái)產(chǎn)品持續(xù)對(duì)保險(xiǎn)銀行渠道構(gòu)成的壓力。

其根源是快速發(fā)展銀行理財(cái)產(chǎn)品，與以分紅險(xiǎn)為主的保險(xiǎn)代理產(chǎn)品有著較高趨同性，加上銀行有強(qiáng)大資金池，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益遠(yuǎn)高于保險(xiǎn)產(chǎn)品收益水平。

“銀行理財(cái)產(chǎn)品一般都有5%的無風(fēng)險(xiǎn)收益率，目前保險(xiǎn)全行業(yè)投資收益率才3%多，很難能和銀行理財(cái)產(chǎn)品相抗衡”，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室主任雷薇告訴記者。

壽險(xiǎn)行業(yè)保費(fèi)增速就此陷入困境。2011年4家上市險(xiǎn)企銀保渠道收入占到其總保費(fèi)44%，但2012年占比持續(xù)跳水，成為總保費(fèi)下降和業(yè)績(jī)下滑的重要因素。

更為嚴(yán)峻的是，為了爭(zhēng)奪生存空間，公司之間不惜“血拼”。在業(yè)務(wù)量被擠壓的同時(shí)，更帶來發(fā)展質(zhì)量下降的風(fēng)險(xiǎn)。

新華保險(xiǎn)董事長(zhǎng)康典稱，壽險(xiǎn)公司在高收益儲(chǔ)蓄替代型保險(xiǎn)產(chǎn)品上的過度競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)壽險(xiǎn)行業(yè)價(jià)值鏈的結(jié)構(gòu)性破壞是不可忽視的，風(fēng)險(xiǎn)后延，將有可能擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)。但隨著監(jiān)管提速，保險(xiǎn)在銀行渠道遭遇的尷尬有望得到緩解。

雷薇表示，監(jiān)管部門加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的監(jiān)管，是規(guī)范理財(cái)產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)的匹配。在此環(huán)境下，部分資金會(huì)流出銀行理財(cái)市場(chǎng)。如果保險(xiǎn)行業(yè)不斷創(chuàng)新，借助保險(xiǎn)新政的不斷發(fā)酵，提升投資收益，有吸納部分被擠出資金的機(jī)會(huì)。