銀行理財產(chǎn)品管理費率懸殊 光大銀行收費最高

今年2月，證券日報的一篇文章《理財產(chǎn)品光鮮收益背后暗藏管理費暴利》，再次引發(fā)投資者對銀行收取投資管理費的質(zhì)疑。質(zhì)疑主要集中在兩個方面：一是將超額收益作為投資管理費是銀行的霸王條款；二是銀行隱瞞收益，投資者不知道到底被收了多少管理費。那么，銀行理財產(chǎn)品到底存不存在管理費暴利呢？

管理費率平均0.58% 整體不算太高

我們知道，在銀行理財產(chǎn)品的說明書中一般規(guī)定，理財產(chǎn)品的實際收益率在扣除銷售費用、托管費之后，超過預(yù)期收益率的部分將作為銀行的投資管理費被銀行收入囊中。銷售費用和托管費是銀行的固定收益，也就是不管這個產(chǎn)品有沒有賺錢，銀行都要收取，而管理費則是浮動收益，其大小和有無要看產(chǎn)品的實際投資收益情況。

投資者對大部分理財產(chǎn)品的管理費率并不知情，這是因為大多數(shù)銀行根本就不公布這個數(shù)字。金牛理財網(wǎng)和wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月27日，今年以來共有8326款產(chǎn)品到期，公布管理費率產(chǎn)品共2079款，占總到期數(shù)的25%，全部或部分公布到期產(chǎn)品管理費率的銀行只有34家，占發(fā)行理財產(chǎn)品銀行數(shù)的34%。

從公布數(shù)據(jù)來看，銀行理財產(chǎn)品平均管理費率年化為0.58%，逾六成銀行都在0.33%以下。收取管理費率最高的是光大銀行，平均年化管理費為3.295%，最低的是渤海銀行，管理費率為0，也就是說渤海銀行沒有收取管理費。整體來看，與貨幣基金管理費0.33%和理財債基的0.3%相比，銀行收取的管理費并不算太高。

管理費率高低相差懸殊零管理費另有隱情

從單個產(chǎn)品來看，管理費高低懸殊較大，而這既與產(chǎn)品設(shè)計結(jié)構(gòu)有關(guān)，又和銀行的發(fā)行策略相關(guān)。

今年以來，獲得最高管理費的是西安銀行的兩款產(chǎn)品：2012年“慧利盈”第一、二期人民幣理財產(chǎn)品(次級)，管理費率均達到6.6%。根據(jù)其產(chǎn)品說明書，當(dāng)次級理財產(chǎn)品毛收益率≤10%，銀行不收取管理費； 當(dāng)10%20%，銀行按次級理財資金總額的6.6%收取管理費。根據(jù)wind數(shù)據(jù)，該銀行實際收取了6.6%的收益率，也就是該次級產(chǎn)品的投資獲得了高于13.4%的收益率。

管理費率最低的是渤海銀行全部產(chǎn)品和郵政儲蓄銀行大部分產(chǎn)品。根據(jù)渤海銀行產(chǎn)品公告，今年到期的產(chǎn)品在扣除0.1%的托管費和0.05%的手續(xù)費和支付客戶預(yù)期收益后，銀行均未收取管理費。從銀行支付客戶的收益率來看，客戶的收益均達到了預(yù)期。我們判斷，渤海銀行理財產(chǎn)品的平均收益率之所以相對較高，跟其不收取管理費有重要關(guān)系。中國郵政儲蓄銀行聲稱也沒有收取投資管理費，但其銷售費一般較高，平均達0.4%，最高達1%，明顯高出其他銀行，因此，其銷售費在一定程度上相當(dāng)于收了管理費。

總之，雖然大部分銀行收取的管理費并不太高，但隨著銀監(jiān)會加強對銀行理財市場的監(jiān)管，對理財產(chǎn)品透明度要求的提高，以及廣大投資者維權(quán)意識的增強，公布產(chǎn)品的實際收益率，告之投資者到底收了多少管理費，并確定一個相對公平合理的范圍，恐怕是銀行必須過的一道坎。