老鄭說匯：受塞浦路斯、意大利雙殺歐元走勢(shì)一蹶不振

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

塞浦路斯局面反復(fù)、意大利政局趨于惡化、美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)強(qiáng)勁等因素壓制歐元，使歐元?jiǎng)?chuàng)11個(gè)月新低。北京時(shí)間周四18時(shí)歐元已跌至1.2773美元，創(chuàng)出11個(gè)月以來最低。由于構(gòu)成歐元壓力的金融及政治層面的壓力因素并未完全釋放，故未來歐元仍將承壓，直到上述金融、政治危機(jī)告一段落。塞浦路斯困局未解

上周末塞浦路斯、歐盟及IMF的談判取得明顯進(jìn)展，達(dá)成一項(xiàng)對(duì)銀行儲(chǔ)戶進(jìn)行征稅的協(xié)議且無需再經(jīng)議會(huì)批準(zhǔn)，這一度被視為問題的“解決”，造成歐元短暫反彈。然而，好景不長，歐元僅于本周一稍上探后便一路下探。

造成歐元再創(chuàng)新低原因多樣，塞浦路斯局面幾度反復(fù)為歐元承壓主因，其次是因?yàn)橐獯罄钟汹呌趷夯E象，再次就是美國公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較強(qiáng)。

本周一荷蘭財(cái)長暗示塞浦路斯銀行儲(chǔ)戶征稅也適用于其他債務(wù)負(fù)擔(dān)重的國家，雖然不久后此人撤回“謬論”。不久以后歐盟執(zhí)委會(huì)的言論又引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂，因其表示，根據(jù)一項(xiàng)歐盟立法草案，有可能在未來處置銀行時(shí)對(duì)大額無保險(xiǎn)的存款征稅。接下來的消息仍然矛盾，因多個(gè)歐元區(qū)主權(quán)國家財(cái)長聯(lián)名發(fā)表份文件，稱塞浦路斯征稅措施“不會(huì)作為未來援助的先例”。

上述前后矛盾的信息對(duì)歐元多頭信心無疑構(gòu)成侵蝕，預(yù)計(jì)未來這樣的局面難以改變。

意大利局勢(shì)再度不安

上個(gè)月意大利議會(huì)選舉結(jié)果是沒任何黨占絕對(duì)領(lǐng)先地位，這使得組建新政府困難生重。周三這方面消息急劇惡化，因當(dāng)天意大利中左翼聯(lián)盟領(lǐng)導(dǎo)人貝爾薩尼表示，“不會(huì)尋求組建聯(lián)合政府”。另外他竟然說：“只有瘋子才愿意管理這個(gè)國家。”

當(dāng)政治不明朗時(shí)，針對(duì)金融危機(jī)的政策就可能實(shí)施困難，所以被理解成歐元利空。目前市場(chǎng)對(duì)歐元匯率看法明顯趨于悲觀，其中看得最空的可能是摩根士丹利了，因其表示，歐元未來兩年半或?qū)?ldquo;跌至與美元平價(jià)的水平”。摩根士丹利看空歐元理由主要是上述兩條，即一為塞浦路斯危機(jī)，二為意大利政局不穩(wěn)。

實(shí)際上除意大利政局外，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明顯不如美國也是主要因素。恰好本周這方面消息也不是很好，所以歐元更受打壓。由于美元是歐元主要對(duì)手貨幣，所以歐元暫時(shí)很難走出弱勢(shì)。

美元再創(chuàng)反彈新高

在歐元一跌再跌，英鎊回落，且日元反彈勢(shì)頭漸弱時(shí)，美元指數(shù)結(jié)束了短暫調(diào)整，于本周接連上升，至周三最高達(dá)到83.299點(diǎn)，創(chuàng)出反彈以來新高。本周四同上時(shí)間，美元暫小回0.15%至83.104點(diǎn)。

歐元弱勢(shì)無疑給美元指數(shù)極大助力，因其占美元權(quán)重過半。美元指數(shù)中第二大權(quán)重貨幣日元前期出現(xiàn)反彈，但最近幾天反彈勢(shì)頭漸弱，所以相對(duì)地對(duì)美元構(gòu)成支撐。美元指數(shù)中第三個(gè)權(quán)重貨幣英鎊表現(xiàn)不佳，因最新公布的去年四季度英國GDP終值不及預(yù)期，該國民眾可支配收入減少，且財(cái)政收支情況趨于惡化，這些均提示英國經(jīng)濟(jì)有五年內(nèi)第三次進(jìn)入衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

美國本身因素自然更為關(guān)鍵，本周三美國公布的美國2月份耐用消費(fèi)品訂單環(huán)比大增及1月獨(dú)棟房屋價(jià)格漲幅創(chuàng)六年半來最大，這些數(shù)據(jù)構(gòu)成美國經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)的最新跡象。

正在舉行的金磚國家會(huì)議也會(huì)對(duì)美元走勢(shì)形成些干擾，但屬于利好或利空暫還難說。

綜上，未來美元維持升勢(shì)機(jī)會(huì)仍偏大，只是反復(fù)度或?qū)⒃黾樱什僮魃辖ㄗh以滾動(dòng)式操作為好，即保留住多頭底倉，然后以少量倉位做波段。