申萬：滬指二季度或摸高至2500 堅(jiān)守“金融+消費(fèi)”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陳賢麗    

每經(jīng)記者 陳賢麗

昨日（3月28日），受銀監(jiān)會(huì)8號文發(fā)布等多重利空影響，滬指重挫2.82%，市場又陷入茫然，后市行情是持續(xù)低迷還是會(huì)出現(xiàn)一絲生機(jī)？

昨日，申萬研究所舉行了2013年春季宏觀策略研討會(huì)，申萬認(rèn)為，第二季度滬指波動(dòng)區(qū)間為2100點(diǎn)～2500點(diǎn)，全年戰(zhàn)略布局機(jī)會(huì)將在優(yōu)質(zhì)消費(fèi)成長股補(bǔ)跌時(shí)出現(xiàn)，“金融+消費(fèi)成長”仍是價(jià)值型策略堅(jiān)守的戰(zhàn)略性配置。

經(jīng)濟(jì)二季度迎“蜜月期”/

昨日，申銀萬國證券研究所在深圳舉行了2013年春季宏觀策略研討會(huì)。首席分析師李慧勇提出，國內(nèi)將出現(xiàn)“不一樣的復(fù)蘇”，他認(rèn)為，雖然未來將長時(shí)間表現(xiàn)為希望與失望共存的局面，但未來3個(gè)月將進(jìn)入蜜月期。

“中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是確定性的，但由于世界經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇環(huán)境、缺乏新的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)、預(yù)期約束開始成為現(xiàn)實(shí)約束等原因，導(dǎo)致中國在未來相當(dāng)長一段時(shí)間出現(xiàn)窄幅波動(dòng)、希望和失望共存的特征”，李慧勇昨日在會(huì)上如此表示。

而對于第二季度的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢，他的判斷較樂觀，認(rèn)為“增長上行”、“通貨膨脹低位”、“流動(dòng)性總體寬松”、“制度紅利進(jìn)一步落實(shí)”等四方面特征將使中國經(jīng)濟(jì)在二季度迎來“蜜月期”。

在具體投資策略上，申萬首席分析師王勝認(rèn)為，“金融+消費(fèi)成長”仍是價(jià)值型策略堅(jiān)守的全年戰(zhàn)略性配置，二季度上證指數(shù)波動(dòng)區(qū)間或在2100點(diǎn)～2500點(diǎn)之間。

“我們大膽估算了2015年、2020年A股市值結(jié)構(gòu)，醫(yī)藥、傳媒、環(huán)保、電子等行業(yè)的市值占比將有顯著上升”，王勝認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是民族振興必由之路，并將逐步體現(xiàn)為A股市值結(jié)構(gòu)變遷。

申萬表示，今年經(jīng)濟(jì)內(nèi)生弱復(fù)蘇將帶動(dòng)企業(yè)盈利增速回升，而改革轉(zhuǎn)型有利于經(jīng)濟(jì)和股市長期健康發(fā)展，所以對全年行情有期待，但短期內(nèi)市場可能仍然受到IPO重啟預(yù)期、影子銀行清理、歐債問題等因素的負(fù)面影響。

“如果代表未來的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)成長公司出現(xiàn)補(bǔ)跌，將是良好的戰(zhàn)略性布局全年的機(jī)會(huì)，‘金融+消費(fèi)成長’仍是價(jià)值型策略堅(jiān)守的全年戰(zhàn)略性配置，”王勝特別強(qiáng)調(diào)。

看好傳媒、環(huán)保、航空航天板塊/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，申萬在行業(yè)投資建議上，特別強(qiáng)調(diào)了傳媒、環(huán)保、航空航天等板塊的投資機(jī)會(huì)。

申萬首席分析師萬建軍對今年以來傳媒板塊的表現(xiàn)作了梳理，認(rèn)為年初至今傳媒行業(yè)絕對收益為12.3%，個(gè)股表現(xiàn)分化依然顯著，其中新媒體概念股整體表現(xiàn)優(yōu)于傳統(tǒng)媒體概念股。

“從電影市場來看，近期日韓電影票房排行中，本土電影占據(jù)票房榜絕對位置。而電視劇市場上，三集聯(lián)播已成現(xiàn)實(shí)，獨(dú)播劇漸成趨勢。”萬建軍說，“網(wǎng)絡(luò)視頻也在迅猛地發(fā)展。”他建議關(guān)注華誼兄弟（300027，收盤價(jià)18.01元）、光線傳媒（300251，收盤價(jià)41.10元）、華錄百納、華策影視、新文化等媒體股。

同時(shí)，申萬行業(yè)分析師還表示看好環(huán)保行業(yè)，認(rèn)為五年規(guī)劃顯示，計(jì)劃到2015年，重點(diǎn)區(qū)域二氧化硫、氮氧化物、工業(yè)煙粉塵排放量分別下降12%、13%和10%；京津冀、長三角和珠三角區(qū)域?qū)⒓?xì)顆粒物納入考核指標(biāo)，年均濃度下降6%；同時(shí)提出二氧化硫治理、氮氧化物治理等八類重點(diǎn)工程，投資總額達(dá)3500億。

“每個(gè)五年計(jì)劃中，第2～4年是環(huán)保固定資產(chǎn)投資高峰，2012年受經(jīng)濟(jì)周期影響，環(huán)保投資規(guī)模略小，但2013年同比有望大幅提升”，申萬表示，對環(huán)保板塊優(yōu)質(zhì)龍頭股長期看好，首推華西能源（002630，收盤價(jià)20.10元），另外也看好桑德環(huán)境、碧水源、國電清新、九龍電力等個(gè)股。

另外，申萬在航天航空行業(yè)領(lǐng)域也提出了自己觀點(diǎn)，分析師認(rèn)為，從2010年開始，中國成為國防產(chǎn)品凈出口國。2009年以后，國內(nèi)國防新裝備曝光速度和頻率越來越快，而根據(jù)國外國防發(fā)展的重心變化和中國目前裝備配備的情況來看，未來國防裝備發(fā)展的重點(diǎn)集中于航空、航天和信息化建設(shè)。集中體現(xiàn)為運(yùn)輸能力提升（大運(yùn)、大客、直升機(jī)）、航空發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、信息化提升（數(shù)據(jù)鏈、北斗導(dǎo)航）。

“由于航空航天業(yè)績的不可測性，影響股價(jià)表現(xiàn)的往往是相關(guān)催化劑產(chǎn)生的頻率和深度”，申萬分析師在策略會(huì)上認(rèn)為，從國防投入的重心到2013年投資鏈條的篩選來看，可關(guān)注航空發(fā)動(dòng)機(jī)、通用飛機(jī)和大飛機(jī)鏈條相關(guān)個(gè)股。