地產(chǎn)股估值修復(fù)行情可期

“房地產(chǎn)股的交易機(jī)會(huì)仍可挖掘。”太平洋證券研究院副院長(zhǎng)張偉明在財(cái)苑做客時(shí)，就藍(lán)籌股發(fā)表了上述觀點(diǎn)。年后以美股為代表的外圍股市連創(chuàng)新高，相比之下，A股卻持續(xù)走弱，直到本周三才長(zhǎng)陽(yáng)反彈。大盤(pán)后市是否會(huì)持續(xù)走強(qiáng)，散戶投資者該如何把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)？張偉明與財(cái)苑網(wǎng)友做了較深入的交流。

節(jié)后大盤(pán)一直震蕩調(diào)整，兩會(huì)之間沒(méi)有股民期待的上漲行情，會(huì)后更是跌跌不休，不禁讓投資者懷疑大盤(pán)是否又回到了熊市中。對(duì)此張偉明認(rèn)為，作為散戶要做到獨(dú)立思考，不聽(tīng)風(fēng)就是雨，但是要跟蹤市場(chǎng)的風(fēng)格變化。目前可積極逢低布局熱點(diǎn)板塊個(gè)股，醫(yī)藥、環(huán)保、傳媒、電子、通訊、券商、乳業(yè)等都有很多機(jī)會(huì)。

客觀上來(lái)說(shuō)，近期公布的宏觀數(shù)據(jù)有喜有憂。2月單月出口增速較快，為20.6%，但工業(yè)增加值只有9.9%；前兩月工業(yè)生產(chǎn)同比增長(zhǎng)10%，弱于去年12月份的增速；電力增速不及預(yù)期。這些指標(biāo)綜合來(lái)看，顯示企業(yè)去庫(kù)存仍未結(jié)束，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能有反復(fù)。同時(shí)，2月通脹超出預(yù)期。當(dāng)然，上半年通脹壓力并不大，但隨著國(guó)外量化寬松政策的延續(xù)，也需擔(dān)憂輸入型通脹壓力在下半年顯現(xiàn)。因此，市場(chǎng)節(jié)后的調(diào)整反映了投資者對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)面復(fù)蘇波動(dòng)的擔(dān)心。

對(duì)于周三市場(chǎng)暴漲的行情，張偉明指出，雖然指數(shù)拉出長(zhǎng)陽(yáng)，但市場(chǎng)仍在調(diào)整中。周三的上漲是銀行、證券、地產(chǎn)股帶動(dòng)的，同時(shí)環(huán)保、電子、通信、醫(yī)藥亮點(diǎn)閃現(xiàn)，形成了一個(gè)良好的態(tài)勢(shì)，且成交量比周二大幅放大，顯示短期調(diào)整到位，可積極參與熱點(diǎn)個(gè)股行情，但也不可貪心。

至于大家所關(guān)心的藍(lán)籌股，張偉明認(rèn)為需區(qū)別對(duì)待。銀行股和地產(chǎn)股如果能走出一波反彈行情，則后市仍可積極介入?，F(xiàn)在來(lái)看，銀行股的估值不高，對(duì)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂使得投資者短期回避了銀行股，但是仔細(xì)分析，影子銀行風(fēng)險(xiǎn)不同于國(guó)外，風(fēng)險(xiǎn)仍可控，因此銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍是良好的。對(duì)銀行股估值的擔(dān)心來(lái)自于利率市場(chǎng)化，利率市場(chǎng)化必然會(huì)壓低銀行業(yè)利潤(rùn)率和較高的增長(zhǎng)速度。但利率市場(chǎng)化不會(huì)一蹴而就，適當(dāng)擴(kuò)大存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間仍是主要方向。這個(gè)影響今年來(lái)看是緩慢釋放的，銀行股仍有一定的戰(zhàn)略配置價(jià)值。而地產(chǎn)股估值目前比較低，2013年的業(yè)績(jī)其實(shí)已經(jīng)鎖定，唯一的擔(dān)憂來(lái)自政策面的調(diào)控加碼。只要房產(chǎn)稅等靴子不落地，投資者就會(huì)一直擔(dān)憂下去。張偉明認(rèn)為，房地產(chǎn)股全年雖然還會(huì)經(jīng)歷政策預(yù)期帶來(lái)的波動(dòng)，但目前還是存在估值修復(fù)的投資機(jī)會(huì)，至少交易性機(jī)會(huì)仍可挖掘。