托管業(yè)務(wù)將成券商創(chuàng)新新平臺

日前，《證券公司資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)試行規(guī)定(征求意見稿)》的發(fā)布，讓券商拓展托管功能、打造新的創(chuàng)新業(yè)務(wù)平臺成為可能，多家券商欲盡快試水。事實上，部分券商已經(jīng)在這方面低調(diào)前行了一段時間。

證券公司托管資產(chǎn)范圍的擴展，雖然短期內(nèi)對行業(yè)貢獻業(yè)績較少，但這無疑為券商未來從事相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)提供了一個新的業(yè)務(wù)平臺。申銀萬國證券行業(yè)分析師稱，允許證券公司從事資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，為柜臺交易發(fā)展奠定基礎(chǔ)。從事托管業(yè)務(wù)可以獲得一定的托管費用，但對行業(yè)收入影響有限。按照我國當前的0.25%的托管費率計算，當行業(yè)總托管資產(chǎn)規(guī)模達5 萬億時，對行業(yè)收入貢獻為125億元，占2012 年行業(yè)收入的10%。

但值得注意的是，柜臺交易為非標準化投資工具的交易提供了平臺，它的啟動將極大拓寬證券公司的交易渠道和產(chǎn)品開發(fā)空間。證券公司柜臺交易的產(chǎn)品包括經(jīng)國家有關(guān)部門或其授權(quán)機構(gòu)批準、備案或認可的在集中交易場所之外發(fā)行或銷售的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品和金融衍生產(chǎn)品；允許證券公司從事托管業(yè)務(wù)，包括執(zhí)行投資指令，辦理清算、交割，代為收取、派發(fā)資產(chǎn)權(quán)益；資產(chǎn)估值、凈值復(fù)核和會計核算等業(yè)務(wù)，為柜臺交易發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

事實上，在此前部分券商已經(jīng)在相關(guān)領(lǐng)域做了充分的準備。自2012年年底，招商證券在業(yè)內(nèi)率先推出私募基金托管。隨后，在2013年2月初，招商證券又準備將托管服務(wù)拓展至券商資產(chǎn)管理產(chǎn)品托管、基金托管等領(lǐng)域。一位招商證券人士在2月初曾表示，“我們各項準備工作已經(jīng)就緒，現(xiàn)在猶如箭在弦上，一拿到批文，馬上可以啟動。”

一位券商人士表示，“從證券公司未來可拓展的資產(chǎn)來看，證券公司未來基本上可以通過差異化的資產(chǎn)托管，形成獨特競爭力，因此公司非常重視。”新規(guī)定顯示，證券公司托管的資產(chǎn)范圍包括但不限于有限責任公司股權(quán)、股份有限公司股票、合伙企業(yè)財產(chǎn)份額、債券及其他債權(quán)、證券投資基金及其他信托財產(chǎn)、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品、貴金屬以及中國證監(jiān)會認可的其他投資品種。

和招商證券一樣，多家券商都在積極準備拓展托管業(yè)務(wù)。該券商人士還表示，“券商的托管從費用上較銀行等托管方要少，未來可能先是從銀行等相關(guān)渠道挖掘托管資源。券商的優(yōu)勢也很明顯，除了其托管費用低外，最主要的是券商可以提供包括財務(wù)顧問、研發(fā)等一系列的支撐，其他傳統(tǒng)托管渠道的優(yōu)勢沒有這么明顯。因此在積極累積這塊資源，初步先形成一支人才隊伍，托管規(guī)模達到一定程度后，可以形成有差異化的做市商。”