力拓拋出鐵礦石腰斬論 分析師稱過于悲觀

每經記者 夏冰 發(fā)自上海

繼全球第二大鐵礦石生產商力拓交出歷史上首次年度虧損的成績單不到幾日，這家礦業(yè)巨頭近日又拋出唱衰遠期鐵礦石價格的言論。

力拓首席經濟學家Vivek Tulpule本周一在呈遞給投資者的一份研究報告中預測，未來18個月內國際鐵礦石價格將大跌50%以上，理由是世界經濟可能陷入新一輪衰退導致需求銳減。

鑒于力拓這一說法，大宗產品電子商務平臺金銀島鋼鐵業(yè)資深分析師張影影在接受記者采訪時，稱該說法過于悲觀。另有市場消息人士對記者稱，實際力拓本身的礦石庫存并不大，甚至礦石供應偏緊。

唱衰未來18個月內的遠期鐵礦石價格

Vivek Tulpule預計，未來18個月內鐵礦石價格將回落到100美元/噸水平之下，也就是說相較于目前價格將下跌50%。但記者注意到，該報告中沒有對做出這一預測的具體原因做更詳細說明。僅以“是世界經濟可能陷入新一輪衰退導致需求銳減”作為理由一帶而過。

今年1月份時，新接任力拓集團首席執(zhí)行官Sam Walsh曾表示，當前出現(xiàn)的鐵礦石價格上漲只是暫時性的，隨著中國需求再度放緩，鐵礦石價格將出現(xiàn)新一輪下跌。

目前，國內現(xiàn)貨鐵礦石價格基本維持在150美元/噸附近，今年1月份現(xiàn)貨鐵礦石成交價最高曾一度上漲至159美元/噸。這波價格上漲開始于去年9月，當時現(xiàn)貨鐵礦石最低價曾下探至89美元/噸。

截至目前，記者發(fā)現(xiàn)，力拓集團80%的利潤的都來自于鐵礦石業(yè)務。盡管如此，在全球三大鐵礦石生產商中，力拓集團的生產成本卻是最小的一家，因此，分析人士稱，鐵礦石價格的下跌對該公司的影響最小。

“目前礦價在150美元/噸附近，而跌掉50%就是75美元/噸附近，而力拓的鐵礦石開采的平均成本僅為50美元/噸，即使價格下跌到100美元/噸附近仍然有可觀利潤空間。”金銀島鋼鐵業(yè)資深分析師張影影如是指出。因此，在她看來，力拓對于18個月的長期預測跌50%實際意義并不大。反而實際上力拓本身的礦石庫存并不大，甚至礦石供應偏緊，所以，不免存有其故意放消息拉低礦價買入之嫌。

外礦下跌為大勢所趨

“外礦跌價確實是可以預見的，未來供大于求的局面掌控全球鋼市，其高利潤時代到了強弩之末。未來的發(fā)展不能單單依靠并購擴張等手段，只能在運營模式上求發(fā)展。”在談及眼下中國鋼市低迷而致鐵礦石購買力急速下降的影響，張影影如是指出。

在中國公布“新國五條”新政后，國外礦業(yè)股集體中彈，其中，力拓下跌3.7%，必和必拓下跌了2.1%，英美資源下跌了2.7%，礦產品市場一片慘淡，礦產股受中國調控因素跌幅較大。

“未來，鐵礦石下跌是大勢所趨，因為價格漲得太高，不僅超出市場能承受的范圍，也漲的太離譜了，2012年9月初最低89美元，2013年1月份就漲到了159美元，5個月漲了70美元，這樣的漲幅顯然不正常。”金銀島鋼鐵業(yè)資深分析師徐勇波認為，下一步，國內鋼廠在鐵礦石價格一路上漲的同時，采購量將持續(xù)控制，采購上變得比以前如何時候都更加謹慎。所以，近期鐵礦石價格盡管高價，但沒有需求支撐，在盤整回落過后肯定要跌。

但是，下一步，鐵礦石是否真能如力拓方面預測的那樣，跌到100美元以下呢？

對此，徐勇波分析稱，外礦在100-120美元/噸，市場是可以接受的，但是，跌到100美元以內的可能性較小，因為以中國為代表的發(fā)展中國家，經濟正在逐步的擺脫金融危機的噩夢。

“歐美等發(fā)達國家，對鐵礦石的需求量相對有限，就算歐美等地經濟持續(xù)惡化，也不能完全主導鐵礦石價格的走勢。除此之外，各國都實施了寬松的貨幣經濟刺激政策，這將導致通脹的逐漸顯現(xiàn)，那么，據(jù)此，鐵礦石價格也不會下跌50%以下。”徐勇波指出。