整車低迷波及零部件商 上市車企利潤普現(xiàn)下滑

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊海艷 發(fā)自上海    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 楊海艷 發(fā)自上海

日前，汽車類上市公司2012年業(yè)績預(yù)報(bào)陸續(xù)揭曉。十余家發(fā)布業(yè)績預(yù)告的整車企業(yè)中，僅長城汽車（601633,SH）與長安汽車（000625,SH）實(shí)現(xiàn)利潤增長，而東風(fēng)汽車、廣汽集團(tuán)、比亞迪等公司預(yù)計(jì)2012年利潤出現(xiàn)不同程度的下滑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在整車企業(yè)利潤整體下滑的同時(shí)，經(jīng)銷商的日子也并不好過，盈利能力下滑已是不爭的事實(shí)。而受整車銷售低迷的影響，零部件企業(yè)的盈利能力也出現(xiàn)不同程度的下降。

整車企業(yè)業(yè)績分化/

在發(fā)布業(yè)績預(yù)告的十余家整車上市公司中，僅長城汽車和長安汽車2012年業(yè)績實(shí)現(xiàn)增長，其余近八成的上市公司業(yè)績都出現(xiàn)下滑。

長城汽車發(fā)布的2012年業(yè)績快報(bào)顯示，2012年歸屬于母公司股東的凈利潤為57.08億元，同比增長65.73%。長城汽車的業(yè)績增長主要來源于SUV市場的高速增長。2012年，長城SUV銷量增長89.8%至28萬輛，占去年長城汽車總銷量的45%。

長安汽車發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示：2012年度合并凈利潤約為14億~16億元，比上年同期增長44.64%~65.30%。四季度銷售業(yè)績的大幅上漲是長安汽車?yán)麧櫞蠓鲩L的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，長安汽車完成凈利潤7.55億元，而第四季度的利潤就達(dá)6.45億~8.45億元。長安汽車稱，這主要來源于“四季度合資企業(yè)長安福特投資收益大幅增加”。此外，長安汽車的部分利潤還來源于政府 “輸血”，2012年長安汽車共獲得了近3.9億元的政府補(bǔ)貼。

“隨著翼虎、翼博兩款SUV車型的陸續(xù)上市，長安汽車整體收益將迎來大幅增長。”全國乘聯(lián)會副秘書長崔東樹分析。

但是，其余車企2012年的盈利狀況都出現(xiàn)不同程度的下滑。比亞迪（002594,SZ）預(yù)計(jì)2012年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為2769萬~11077萬元，與上年同期相比下降92%~98%。一汽夏利（000927,SZ）預(yù)計(jì)，2012年盈利1600萬~7100萬元，比上年同期下降約35%~85%。

由于日系車遭遇 “滑鐵盧”，旗下有日系車合資公司的汽車集團(tuán)成為了利潤下滑的重災(zāi)區(qū)。其中，廣汽集團(tuán)（601238,SH）預(yù)計(jì)2012年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比減少約70%到80%。2011年，廣汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利42.716億元，因此，預(yù)計(jì)2012年廣汽集團(tuán)的凈利潤縮水至8.5億~12.8億元。

廣汽集團(tuán)的銷量與利潤主要來源于廣汽豐田和廣汽本田，去年廣汽本田銷量下滑12.7%至31.64萬輛，廣汽豐田銷量25.01萬輛，同比下滑8.8%。

而東風(fēng)汽車（600006,SH）也預(yù)計(jì)2012年利潤與上年同期相比大幅下降90％以上。

經(jīng)銷商盈利預(yù)期趨弱/

在經(jīng)銷商方面，目前發(fā)布2012年業(yè)績預(yù)告的三家上市公司中，有兩家實(shí)現(xiàn)同比增長，但經(jīng)銷商整體盈利能力下滑是不爭的事實(shí)。

其中，主營進(jìn)口車的國機(jī)汽車（600335,SH）發(fā)布公告稱，2012年預(yù)計(jì)營業(yè)收入625.14億元，同比增長23.01%，但是預(yù)計(jì)利潤總額6.34億元，同比下降15.23%，歸屬上市公司凈利潤5.03億元，同比增長2.01%。

分析認(rèn)為，在營業(yè)收入增長的同時(shí)，利潤總額卻出現(xiàn)下滑，意味其單車毛利率出現(xiàn)了下降，而凈利潤的增長則在一定程度上源于對成本的有效控制。

另一家涉及寶馬、華晨、金杯汽車經(jīng)銷商業(yè)務(wù)的申華控股（600653，SH）日前發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2012年歸屬上市公司股東的凈利潤將同比增長50%以上，去年該公司凈利潤9013萬元。但是，此次預(yù)期業(yè)績增長的原因在于旗下成立上海葆和汽車投資有限公司，貢獻(xiàn)了較多投資收益。

拋開投資收益，這家公司2012年利潤或出現(xiàn)下滑。據(jù)該公司發(fā)布的三季度報(bào)顯示，前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤-0.79億元，同比下降175.64%。申華控股稱，“由于去年豪華車市場競爭加劇，相關(guān)車型大幅降價(jià)，導(dǎo)致原本公司較為倚重的寶馬品牌業(yè)績受損，上半年汽車銷售業(yè)務(wù)毛利率繼續(xù)下降至1.94%”。

去年以來，隨著豪華車價(jià)格接連跳水，各大品牌紛紛推出優(yōu)惠促銷政策，導(dǎo)致經(jīng)銷商集團(tuán)出現(xiàn)利潤“黑洞”。龐大集團(tuán)（601258，SH）也發(fā)布公告稱，2012年凈利潤將虧損6億~7.5億元。

零部件企業(yè)受波及/

整車企業(yè)銷量下滑，直接導(dǎo)致了零部件企業(yè)的業(yè)績低迷。

雙錢股份業(yè)績預(yù)告顯示,2012年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長60%以上。雖然凈利潤增長迅速，但公司全年銷售收入增長僅為10%，與乘用車銷量增長幅度相當(dāng)。而利潤的大幅增長來源于固定成本攤薄和原材料天然橡膠的價(jià)格下降，二者使主營業(yè)務(wù)毛利率比上年同期增加3%以上。

為國內(nèi)自主品牌車企提供動力總成為主的東安動力（600178,SH）預(yù)計(jì)，2012年凈利潤虧損不超過6000萬元。2012年，東安動力生產(chǎn)的微車發(fā)動機(jī)銷量較去年同期下降超過20%，經(jīng)營業(yè)績將大幅下降；同時(shí)，參股公司哈爾濱東安發(fā)動機(jī)制造有限公司也出現(xiàn)凈利潤下滑。

另外一家主營汽車離合器制造的長春一東（600148,SH），預(yù)計(jì)2012年凈利潤同比下降將超過50%。由于這家公司為中重型卡車提供配套的銷售額占其總銷售額的50%，此外也為自主品牌車企提供配套，因此這些細(xì)分行業(yè)的銷售下滑都直接導(dǎo)致業(yè)績下滑。

主營汽車配套軸承業(yè)務(wù)的襄陽軸承（000678,SZ）也預(yù)計(jì)，公司2012年度的凈利潤為600萬元-800萬元，同比下降69%至77%。

“零部件企業(yè)業(yè)績下滑一方面受累于整車銷量下滑，另外，外資零部件企業(yè)對中國自主品牌車企的滲透，也在一定程度上搶占了國內(nèi)零部件企業(yè)的市場份額。”一位不愿具名的證券分析師表示。目前，包括長城、比亞迪、吉利、海馬等車企都選擇外資零部件公司進(jìn)行配套。

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