大宗商品價格連續(xù)7周上漲 日元階段性走弱難持續(xù)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海

日元下墜，牽動大宗商品的神經(jīng)。日本宣布在2014年正式祭出無限制量化寬松計劃，全球貨幣戰(zhàn)爭一觸即發(fā)。同時，近期中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)利好預(yù)示經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回暖，多重因素交織下，大宗商品市場走勢愈發(fā)撲朔迷離。

接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪的廣發(fā)期貨研究員馮亮認(rèn)為，大宗商品主要由供求因素決定，日元下跌對價格的直接影響不大。不過，全球主要國家開動印鈔機(jī)，市場流動性泛濫，對大宗商品長線利好。

投資者對大宗商品看法樂觀

量化寬松潮引發(fā)市場對全球貨幣泛濫的預(yù)期，加之近期中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，市場對經(jīng)濟(jì)前景看法趨于樂觀，對沖基金增持大宗商品多頭倉位的力度達(dá)到6個月以來最大，大宗商品價格連續(xù)第7周上漲。

1月22日，日本央行宣布效仿美國，自2014年起啟動無限量資產(chǎn)購買，并調(diào)高通脹目標(biāo)至2%，當(dāng)天，衡量大宗商品走勢的CRB商品指數(shù)一度觸及301.5的階段高位。1月28日，美元兌日元高位震蕩回落，但全天在90上方保持堅挺。

而經(jīng)濟(jì)向好也抑制了貴金屬的避險買盤，倫敦現(xiàn)貨黃金連續(xù)4個交易日下跌。1月28日，倫敦現(xiàn)貨黃金早盤定盤價為1656.75美元/盎司。而北京時間1月28日18點34分，紐交所3月交割的原油期貨報95.87美元，保持高位震蕩格局。

對沖基金經(jīng)理張敏杰認(rèn)為，中國制造業(yè)正以兩年以來的最快速度擴(kuò)張，美國、德國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)先指標(biāo)亦顯露復(fù)蘇跡象，因此，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加速跡象也令投資者對大宗商品看法趨于樂觀。

日元階段性走弱或不可持續(xù)

在市場對美國經(jīng)濟(jì)普遍樂觀的情況下，匯豐銀行認(rèn)為，預(yù)計2013年美國GDP增長率是1.7%，仍處于相對低增長水平，一味押寶大宗商品的投資者或需保持冷靜頭腦。

美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)顯示，截至1月22日當(dāng)周，美國18種大宗商品期貨和期權(quán)的投機(jī)性多頭倉位凈增加11%，至75.8萬張合約，創(chuàng)下去年7月3日當(dāng)周以來最大增幅。

數(shù)據(jù)還顯示，原油凈多頭倉位增至4個月高點，大豆凈多頭倉位創(chuàng)下去年3月份以來最大增幅。

匯豐集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家簡世勛認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)看上去比歐洲健康，但如果從美國自身角度，復(fù)蘇仍然相當(dāng)疲軟。美國的房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇仍處低水平，且房地產(chǎn)市場對于整體美國經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)很小。美國的失業(yè)率仍居高不下，或促使伯南克領(lǐng)導(dǎo)下的美聯(lián)儲2013年繼續(xù)推出定量寬松政策。

匯豐集團(tuán)外匯策略環(huán)球主管潘達(dá)維接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時指出，“現(xiàn)在大家所關(guān)注的是，日元是否會疲軟，但我們認(rèn)為日元仍然會進(jìn)一步堅挺。”

潘達(dá)維認(rèn)為，新一屆日本政府試圖讓日元疲軟抑制通縮，但最終未必能奏效，日元短期的走弱將不可持續(xù)。

世界銀行報告也提示了2013年大宗商品價格將有走低的風(fēng)險。該報告指出，盡管美國和中國經(jīng)濟(jì)似乎仍將保持緩慢增長，但歐債問題依舊會給經(jīng)濟(jì)增長帶來壓力，進(jìn)而降低大宗商品需求。

世界銀行預(yù)計，今年布倫特原油平均價格將在每桶102美元上下，較去年下跌3%。金屬方面，預(yù)計價格可能繼續(xù)逆市上揚，但與2011年相比仍將平均下跌14%左右。預(yù)計鎳價和鋁價今年將上漲3%。而隨著鋁和其他金屬等替代品需求增長，銅價今年將下跌2%，明年將進(jìn)一步下跌10%。

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