今日微評(píng)

每經(jīng)編輯 劉燕

管清友（民生證券研究院副院長(zhǎng)）

1月匯豐PMI指數(shù)為51.9，創(chuàng)24個(gè)月新高。匯豐PMI更多反映中小企業(yè)情況，而中采聯(lián)PMI更多反映大中型企業(yè)情況。在宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善的背景下，匯豐PMI數(shù)據(jù)向好從微觀層面夯實(shí)了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)。原材料采購(gòu)和庫(kù)存回補(bǔ)顯示2013年制造業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，之前大家擔(dān)心的制造業(yè)投資不振得到舒緩。

屈宏斌（匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

目前我國(guó)外需疲弱現(xiàn)象仍未改善，投資仍是制造業(yè)回暖主要拉動(dòng)力。企業(yè)開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)存，有助于拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)；訂單增多可拉動(dòng)企業(yè)雇人增加及采購(gòu)活動(dòng)加快；未完成訂單量及交貨延遲時(shí)間增加顯示產(chǎn)能利用率有所上升。

邱曉華（民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

雖然國(guó)際環(huán)境嚴(yán)峻復(fù)雜，但真正影響中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的還是國(guó)內(nèi)存在的結(jié)構(gòu)性矛盾。中國(guó)經(jīng)濟(jì)模式有優(yōu)點(diǎn)，就是政府主導(dǎo)下速度快，但最大的問(wèn)題是質(zhì)量效益低，一些地方拼資源、拼環(huán)境、拼債務(wù)求發(fā)展，犧牲存量換增量，凈財(cái)富增加緩慢。

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