世行惠譽拉響警報 美債上限成全球頭號風險

14日，奧巴馬針對債務上限問題的強硬姿態(tài)，進一步加重了外界對這一新隱患的擔憂。在奧巴馬發(fā)表講話一天后，評級機構(gòu)惠譽警告說，如果美國因為政治僵局而未能及時上調(diào)債務上限，或是新一輪的預算談判未能出臺能有效減輕美國債務負擔的措施，美國的3A評級今年可能被剝奪。

15日，世界銀行在最新一期《全球經(jīng)濟展望》中也明確地將美國預算之爭列為威脅全球經(jīng)濟的頭號風險。考慮到這方面的因素，世行大幅削減了對今年全球經(jīng)濟的增長預期。高盛等大行認為，即便美國能如期在最后時刻提高債務上限，但仍很可能難以逃脫自動開支削減機制啟動帶來的經(jīng)濟拖累。

惠譽威脅下調(diào)美國評級

在15日發(fā)布的一份新聞稿中，惠譽警告說，如果美國不能及時提高債務上限，該機構(gòu)將正式對美國的主權(quán)信用評級進行重新審議。目前惠譽對美國的評級展望為負面，也就是可能下調(diào)評級。

惠譽列出了可能招致美國被降級的兩種情形：一是債務上限沒能及時上調(diào)，導致美國不得不延期償還到期債務，或是拖延履行社保等其他政府義務；二是即便舉債上限被上調(diào)，但當局未能通過目前的預算談判，解決債務負擔不斷膨脹的問題。

去年12月31日，美國財政部已達到其法定舉債上限，目前正在動用臨時措施募集政府運作所需的資金。據(jù)位于華盛頓的兩黨政策中心估計，政府最早在2月15日就會無錢可用，這意味著國會還只剩一個月左右的時間就必須批準提高舉債上限。

相比之前的財政懸崖談判，新一回合的兩黨磋商可能更加艱難。共和黨人的要求是，提高舉債上限必須與削減開支聯(lián)系在一起。而奧巴馬14日則針鋒相對地指出，他不會就提高債務上限問題進行談判。他還直指共和黨人“不負責任”，為迫使民主黨在削減開支方面做出讓步而不惜將美國置于“賴賬”境地。

世行猛降全球經(jīng)濟預期

作為“3A評級俱樂部”的準永久會員，美國被降級可能帶來不可預見的嚴重后果。2011年8月美國兩黨因舉債上限談判陷入僵局時，標普歷史性地剝奪了美國的3A最高評級，并導致美國股市一度暴跌超過15%。

有證據(jù)表明，即便近期全球股市形勢一片大好，那些最專業(yè)的機構(gòu)投資人也依然對美國財政方面的風險放心不下。美銀美林最新發(fā)布的對全球數(shù)百位基金經(jīng)理進行的月度調(diào)查結(jié)果顯示，凈占比37%的受訪機構(gòu)認為，美國財政危機是全球市場的頭號“尾部風險”。

而對全球經(jīng)濟來說，隨著歐債危機暫時平息，美國的財政問題日益成為最大的拖累因素。世界銀行在15日的年度報告中就著重強調(diào)了這一風險。

在最新一期《全球經(jīng)濟展望》中，世行指出，美國圍繞債務上限的爭論，正在遏制全球經(jīng)濟增長，其對全球經(jīng)濟帶來的風險，甚至比歐債危機復燃還要嚴重。

世行預計，2013年全球經(jīng)濟可能僅增長2.4%，較2012年幾乎沒有改善。而半年前的預測達到3%。這一最新預測比很多經(jīng)濟學家的看法都更悲觀。彭博本月初對數(shù)十位經(jīng)濟學家的調(diào)查預估中值顯示，全球經(jīng)濟今年將增長3.2%。

世行表示，如果美國兩黨不能就中期財政方案達成一致，從而每隔幾個月就發(fā)生一輪政治爭辯，這可能會使美國的經(jīng)濟增長降低2.3個百分點，拖累全球增速下降1.4個百分點。

高盛預言美國難逃一劫

需要指出的是，在一些大行看來，美國當前的最大風險并非不能再一次及時提高舉債上限，而在于該國可能無法避免規(guī)模不菲的政府自動開支削減，后者可能顯著拖累今年的經(jīng)濟增長。作為財政懸崖解決方案的一部分，美國兩黨幾周前同意將自動減支延后兩個月，至2月底。

高盛的分析師指出，債務上限若未能上調(diào)，將產(chǎn)生嚴重的經(jīng)濟影響，但正是出于這一原因，國會最終可能會上調(diào)債務上限。相比之下，政府暫時關(guān)閉對經(jīng)濟增長的影響較為有限，而正是由于后果不甚嚴重，這種情況更有可能發(fā)生。而處于這兩種極端情況之間的，是在自動支出削減機制下的減支，若全面生效，這將對經(jīng)濟增長造成顯著拖累，但其嚴重程度又可能不足以令國會避免這種情況發(fā)生。

高盛認為，美國自動支出削減機制的實施只是一個時間問題。其影響會集中在二季度和三季度，并可能令對經(jīng)濟增長造成0.5到1個百分點的拖累。

世行的報告指出，如果美國的聯(lián)邦預算削減措施按計劃在3月初生效，美國經(jīng)濟將可能陷入衰退。歐元區(qū)經(jīng)濟下滑的趨勢也可能延續(xù)全年。