寬松資金面繼續(xù)推升交易所信用債

在資金面延續(xù)寬松的背景下，1月10日交易所信用債繼續(xù)整體走強，滬市企業(yè)債、公司債雙雙再創(chuàng)新高，不同等級、不同種類個券收益率均多數(shù)下行。

指數(shù)方面，上證企債指數(shù)收于159.92點的歷史新高；上證公司債指數(shù)收于142.34點，盤中改寫歷史高點至142.37點；滬分離債指上漲0.06%至138.92點，已是四連陽。

企業(yè)債方面，中低評級城投依舊是成交主力，活躍品種如滬市AA級11滁州債收益率下行7BP，深市AA級08長興債下行12BP。公司債方面，不同等級品種均較活躍且多數(shù)上漲，如AAA級11上港01收益率跌2BP，AA-級08新湖債下行7BP。分離債存?zhèn)找媛室喽鄶?shù)下行，如08江銅債收益率下行5BP，08石化債收益率下行9BP。

新年以來，交易所信用債持續(xù)上漲，收益率下降幅普遍在20-30BP，價格基本回到了12月中旬水平。申銀萬國指出，從不同品種、不同等級債券同步下行來看，這一波信用債收益率下行主要是受到了年初資金面寬松和機構(gòu)早投資早受益的配置需求的推動，而超日債等信用風險事件似乎并未引起市場足夠的警覺，預計短期內(nèi)資金面寬松仍可能推高信用債，但投資者仍有必要在這一過程中順勢降低低評級杠桿。