新股發(fā)行醞釀新改革 欺詐上市成打擊重點(diǎn)

從近期輿論和業(yè)界的呼聲中可以看到，進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革已呈“山雨欲來風(fēng)滿樓”之勢(shì)。 本報(bào)記者日前了解到，在去年出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》的基礎(chǔ)上，下一階段發(fā)行體制改革在提高資源配置效率、為投資者提供優(yōu)質(zhì)投資產(chǎn)品和渠道的整體改革原則下，擬定了五方面工作重點(diǎn)。 對(duì)此，業(yè)界認(rèn)為，這與以往強(qiáng)調(diào)“市場(chǎng)自我改良”的做法不同，體現(xiàn)出監(jiān)管層更為開放的“疏導(dǎo)開源”思路。新股發(fā)行改革不能“頭疼醫(yī)頭”，需要整體化思路，應(yīng)推進(jìn)再融資、重組等方面的配套改革。 對(duì)于新股發(fā)行制度改革，監(jiān)管層一直在推進(jìn)，同樣業(yè)界也在呼吁。據(jù)了解，下一階段新股發(fā)行體制改革的重點(diǎn)，其中一個(gè)方面就是堅(jiān)決打擊發(fā)行人粉飾業(yè)績、欺詐上市、虛假披露等行為，嚴(yán)懲保薦機(jī)構(gòu)虛假記載、誤導(dǎo)性陳述和重大遺漏以及幫助發(fā)行人過度包裝、合謀造假等違法違規(guī)行為，切實(shí)保護(hù)投資者的合法權(quán)益。 值得關(guān)注的是，近期監(jiān)管層發(fā)布了《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財(cái)務(wù)報(bào)告專項(xiàng)檢查工作的通知》，規(guī)定目前正在排隊(duì)的800多家IPO企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)必須在今年3月31日前遞交自查報(bào)告，證監(jiān)會(huì)將在自查報(bào)告審核基礎(chǔ)上，開展重點(diǎn)抽查工作。 據(jù)了解，此次專項(xiàng)檢查意在切實(shí)推進(jìn)以信息披露為中心的新股發(fā)行體制改革工作，督促中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，提高執(zhí)業(yè)質(zhì)量。 “唯有重視和強(qiáng)化IPO公司信息披露質(zhì)量，才能促進(jìn)資本市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展。通過專項(xiàng)檢查，將促使保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)、審慎執(zhí)業(yè)，為提高財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。 不過，長城證券研究所所長向威達(dá)日前提出了一個(gè)建議：“就是不給上市公司設(shè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，特別是不設(shè)業(yè)績方面的指標(biāo)，這樣上市公司和中介機(jī)構(gòu)聯(lián)手造假的壓力和動(dòng)力就小了?！? 向威達(dá)同時(shí)提出，過去監(jiān)管層在對(duì)上市公司業(yè)績高低方面花的力氣太多，“其實(shí)沒有必要代替投資者去做價(jià)值判斷，主要應(yīng)該是審查上市公司的信息披露是否真實(shí)、準(zhǔn)確、全面、及時(shí)、客觀，有沒有重大遺漏和重大誤導(dǎo)。 據(jù)記者了解，在下一階段新股發(fā)行體制改革的重點(diǎn)中，就提及要逐步淡化對(duì)盈利能力的判斷，增強(qiáng)市場(chǎng)信息披露的彈性和適應(yīng)性。 一方面是新股發(fā)行體制改革呈現(xiàn)“山雨欲來風(fēng)滿樓”之勢(shì)，另一方面，在新年的第一周，IPO儲(chǔ)備企業(yè)出現(xiàn)“井噴”。 根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)最新公布的IPO申報(bào)企業(yè)基本信息情況表顯示，在2012年12月27日至2013年1月4日期間，滬深交易所排隊(duì)上市的預(yù)備企業(yè)已從此前一周的851家增至882家。 有市場(chǎng)人士表示，新股的審核和發(fā)行都不應(yīng)該停，而是應(yīng)該按部就班，按照正常的節(jié)奏持續(xù)發(fā)行。因?yàn)樵谀壳暗氖袌?chǎng)環(huán)境下，投資者可能會(huì)變得更加精明，會(huì)做出更多的研究，有更多理性的選擇，新股的發(fā)行會(huì)面臨市場(chǎng)的考驗(yàn)，它會(huì)變得更加健康。