證監(jiān)會突擊發(fā)布專項檢查 IPO迎來史上最嚴(yán)審核

每經(jīng)記者鄭佩珊 “幾百家排隊IPO的公司都忙壞了?！币幻抨營PO企業(yè)的高管向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，由于年前證監(jiān)會突擊發(fā)布《關(guān)于做好首次公開發(fā)行股票公司2012年度財務(wù)報告專項檢查工作的通知》（以下簡稱《通知》），規(guī)定目前正在排隊的800多家IPO企業(yè)的中介機(jī)構(gòu)必須在今年3月31日前遞交自查報告，證監(jiān)會將在自查報告審核基礎(chǔ)上，開展重點(diǎn)抽查工作。 一名保薦代表人向記者表示，“這是頭一次收到這樣的通知，通知里對于業(yè)績下滑企業(yè)的勸退意味較濃。”自去年IPO審核停滯至今，IPO堰塞湖不斷擴(kuò)容，隨著證監(jiān)會的“突擊檢查”，IPO企業(yè)在今年將遭遇“最嚴(yán)”審核。 要求上報工作底稿 此次證監(jiān)會的突擊檢查可謂“真槍實彈”。 “此前只需要向證監(jiān)會遞交招股說明書等結(jié)論性的材料，對于保薦機(jī)構(gòu)的工作底稿并不要求上報，但此次卻要求上報?！鄙鲜霰Ｋ]代表人透露，這次通知明確要求各中介機(jī)構(gòu)在自查報告中逐項說明對各項財務(wù)問題的落實情況、核查過程和核查結(jié)論，并明示具體核查人員、核查時間、核查方式、獲取證據(jù)等內(nèi)容。 “雖然按照相關(guān)規(guī)定，保薦機(jī)構(gòu)的底稿必須充分符合法律法規(guī)，但是在實際操作過程中，有部分券商機(jī)構(gòu)也會為迎合客戶的需求，對于部分問題采取睜一只眼閉一只眼的態(tài)度?！痹摫Ｋ]代表人指出，“底稿是反映一家中介機(jī)構(gòu)是否細(xì)致地完成了本職工作的最直接證據(jù)，與結(jié)論性的材料相比，底稿更明確地反映了中介機(jī)構(gòu)做了多少工作。”舉例來說，就上市公司的供應(yīng)商來看，如果上市公司聲稱有20家供應(yīng)商，底稿內(nèi)將明確地包括這20家供應(yīng)商提供的蓋章等函證，以明確地反映公司與供應(yīng)商之間的往來關(guān)系。 “有的公司上市較為匆忙，從而導(dǎo)致保薦機(jī)構(gòu)的工作做得不夠細(xì)致。很多應(yīng)該審核的地方，保薦機(jī)構(gòu)也就聽信上市公司的說法，沒有履行審核義務(wù)，工作不夠細(xì)致。”一名上市公司董秘向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析指出。 值得注意的是，《通知》要求中介機(jī)構(gòu)特別關(guān)注發(fā)行人是否存在自我交易、關(guān)聯(lián)方代為支付成本費(fèi)用等、與利益群體（保薦機(jī)構(gòu)、PE機(jī)構(gòu)等及關(guān)聯(lián)方）發(fā)生交易往來、體外資金支付貨款、壓低員工薪金、調(diào)控期間費(fèi)用等十二項粉飾或操縱利潤情形。 “在這次自查中，將在最大程度上擠干擬上市公司的財務(wù)水分，”上述保薦人指出，由于此前保薦機(jī)構(gòu)對于上市公司的連帶關(guān)系并不緊密，但這次證監(jiān)會明確要求保薦機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，并且加大了對保薦機(jī)構(gòu)的處罰力度。 “《通知》要求首發(fā)公司及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)把信息披露質(zhì)量，堅決遏制虛假信息披露行為。檢查中發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重執(zhí)業(yè)質(zhì)量問題的，將轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管部門依法處理；發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假、利潤操縱等明確線索的，將轉(zhuǎn)稽查部門做進(jìn)一步調(diào)查；涉嫌犯罪的，將依法移送司法機(jī)關(guān)，追究刑事責(zé)任?！鄙鲜霰Ｋ]代表人表示，雖然法律法規(guī)對于中介機(jī)構(gòu)有了上述明確規(guī)定，但是通過《通知》的形式進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了保薦機(jī)構(gòu)對于上市公司的連帶責(zé)任。 “所以此前工作已經(jīng)做得很扎實的企業(yè)并不擔(dān)心，但是那些匆匆忙忙上市的企業(yè)，中介機(jī)構(gòu)就必須細(xì)化相關(guān)的材料，花更多時間來彌補(bǔ)不足?！鄙鲜錾鲜泄径乇硎荆皬哪撤N意義上來說，企業(yè)自己會要求放慢審核節(jié)奏?！? 最長爛尾IPO項目“撤單” 最嚴(yán)核查無疑將令更多的處于IPO“堰塞湖”的企業(yè)放棄闖關(guān)。 證監(jiān)會于1月5日公布的首發(fā)申報企業(yè)情況顯示，排隊IPO企業(yè)已經(jīng)從837家增加至882家，IPO“堰塞湖”的壓力有增無減。其中滬深主板、中小板共541家，創(chuàng)業(yè)板341家，過會待發(fā)企業(yè)89家。自2012年8月以來，IPO審核兩次斷檔，十一假期過后曾短暫開啟，但兩家公司上會后又重新停滯至今。如何緩解IPO“堰塞湖”之困成了當(dāng)務(wù)之急。 自2010年以來宏觀經(jīng)濟(jì)陷入疲軟，眾多行業(yè)出現(xiàn)業(yè)績下滑，導(dǎo)致多家公司業(yè)績不符合上市要求被迫撤回材料。據(jù)證監(jiān)會公布的IPO審查數(shù)據(jù)顯示，2012年以來，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板共有67家IPO遭遇撤回厄運(yùn)。 其中由于創(chuàng)業(yè)板對于業(yè)績增長有明確規(guī)定，所以該板塊也成為“重災(zāi)區(qū)”。根據(jù)證監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年創(chuàng)業(yè)板有44家企業(yè)終止審查。同時，截至今年1月3日，創(chuàng)業(yè)板有21家企業(yè)終止審查。 上述數(shù)據(jù)在《通知》正式落實之后將再被刷新，上述保薦人表示，“更加嚴(yán)格的要求之下會有更多業(yè)績不達(dá)標(biāo)的企業(yè)會主動要求撤回。” 就在證監(jiān)會公布《通知》當(dāng)日，A股市場保持“過而不發(fā)”最長紀(jì)錄（5年）的遵義鈦業(yè)成為2013年度首家被終止審查的公司，這也是A股最長爛尾IPO項目。 遵義鈦業(yè)的終止審查被認(rèn)為與業(yè)績相關(guān)，與之類似，天津天大求實電力新技術(shù)股份有限公司也因業(yè)績原因最終于去年中止審查。 “在《通知》落實的過程中，企業(yè)的業(yè)績問題將首當(dāng)其沖，業(yè)績造假的可能性將被降到最低?！鄙鲜霰Ｋ]人表示，此次自查將根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》以及《會計監(jiān)管風(fēng)險提示》等相關(guān)規(guī)定來實行，要求極為嚴(yán)格。 相關(guān)新聞 遵義鈦業(yè)5年IPO夢碎經(jīng)營不佳或是主因 每經(jīng)記者劉明濤李智 2013年元旦節(jié)后，證監(jiān)會公布了2013年IPO申請終止審查企業(yè)名單，史上過會時間最長的遵義鈦業(yè)不幸成為唯一一家在列企業(yè)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，遵義鈦業(yè)IPO之旅極為不順。2008年初，遵義鈦業(yè)IPO的申請遞交到證監(jiān)會發(fā)審委，同年4月，其IPO發(fā)行申請順利過會，然而沒想的是，2008年A股經(jīng)歷一波大熊市，外部又受次貸危機(jī)影響，雙重壓力之下，監(jiān)管層有意放緩新股發(fā)行，同年9月，IPO完全暫停，遵義鈦業(yè)上市之路也就此擱淺。 2009年，IPO重新啟動，但遵義鈦業(yè)又因年報披露不及時，未能趕上“首班車”。之后3年半時間，再沒有該公司上市的消息。 到底是什么原因?qū)е伦窳x鈦業(yè)過會后遲遲未能招股上市呢？ 業(yè)內(nèi)人士指出，通常來講，一般過會的IPO項目，2個月左右便能獲得核準(zhǔn)發(fā)行批文，即便受到市場環(huán)境等因素影響，往往也不會拖過半年，此次遵義鈦業(yè)一直未能上市，除了此前IPO暫停的原因，最主要的可能還是自身內(nèi)部經(jīng)營出現(xiàn)了問題，最終導(dǎo)致其未能成功上市。 記者發(fā)現(xiàn)，在遵義鈦業(yè)申請IPO時，其業(yè)績已經(jīng)出現(xiàn)下滑。該公司招股說明書顯示，2007年其主營產(chǎn)品海綿鈦價格出現(xiàn)大幅回落，平均售價90.89元/公斤，較上年下跌44.90%，受此影響，凈利潤較2006年下降69%。 由于沒有遵義鈦業(yè)后幾年的業(yè)績報表，記者比較了同樣經(jīng)營鈦產(chǎn)品的寶鈦股份。2008～2010年，受鈦材價格持續(xù)低迷影響，寶鈦股份凈利潤連續(xù)三年下滑，2010年全年凈利潤僅345.69萬元，業(yè)績慘不忍睹。鈦材龍頭寶鈦股份的表現(xiàn)尚且如此，遵義鈦業(yè)這幾年的經(jīng)營恐怕也好不了多少。 另外，根據(jù)遵義鈦業(yè)此前披露的招股書顯示，其主要業(yè)務(wù)為海綿鈦的生產(chǎn)，收入主要來源于海綿鈦產(chǎn)品的銷售。海綿鈦屬于資源性的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，與國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，由此表現(xiàn)出很強(qiáng)的周期性，價格也會發(fā)生劇烈波動。這也會極大損害該公司的持續(xù)盈利能力。