再融資活躍助券商走出低谷 瑞銀拔得合資券商頭籌

中國資本市場連續(xù)調(diào)整使得2012年A股IPO市場略顯平淡，與市場關(guān)聯(lián)度最為密切的證券行業(yè)自然也深受影響，但今年再融資市場的異常活躍讓券商們感到些許暖意，這個冬天似乎不太冷。

Dealogic在12月初公布的中國股票資本市場數(shù)據(jù)顯示，中國首次公開發(fā)行今年僅為205億美元，與去年同期相比大幅下降57%，占全球首次公開發(fā)行份額連續(xù)三年下降，份額已低至18%，為自2005年以來的最低。但讓人眼前一亮的是，中國發(fā)行人承銷股票的再融資總額大幅提升，達517億美元，同比上升81%，是自2007年以來最高的發(fā)行量。

從2012年中國國內(nèi)股票資本市場主承銷商排行榜來看，根據(jù)Wind 資訊12月10日的統(tǒng)計，中信證券(600030)以逾350億人民幣的主承銷金額雄踞榜首，瑞銀證券以逾140億元在合資券商中拔得頭籌，全行業(yè)排名第七，也是僅有挺進前十的合資券商。

再融資市場對券商2012年業(yè)績的貢獻功不可沒。其中，在以上國內(nèi)股票主承銷金額排名的前十位券商中，中信證券、瑞銀證券、國泰君安以及中信建投的增發(fā)承銷規(guī)模均超過百億；而今年A股增發(fā)第一大單則被瑞銀證券收入囊中，其承銷的交通銀行定向增發(fā)金額達297.7億元人民幣。

今年以來債券融資也穩(wěn)步增長，交易所市場公司債券融資規(guī)模已逾2400億元，瑞銀證券在此領(lǐng)域的成績單更是可圈可點，今年為中國石化發(fā)行的200億元公司債是截至目前單次發(fā)行規(guī)模最大的此類品種，還獨家保薦了中國交建(601800)120億元的公司債券發(fā)行。自2007年中國證監(jiān)會推出公司債券試點以來，瑞銀證券融資規(guī)模超過500億元, 承銷的公司債數(shù)量達到41只，穩(wěn)居行業(yè)首位，市場份額在10%左右。

在金融債發(fā)行方面，瑞銀證券也有不俗表現(xiàn)，今年為中國民生銀行(600016)發(fā)行的500億元金融債券為目前發(fā)行規(guī)模最大的此類品種，也是首批小微專項金融債券發(fā)行。在企業(yè)債發(fā)行方面瑞銀也不斷嘗試創(chuàng)新，其作為牽頭主承銷商主導了北京國有資本經(jīng)營管理中心150億元企業(yè)債券的發(fā)行，開創(chuàng)了地方國資融資平臺發(fā)行企業(yè)債券的先例。

展望2013年，在存款利率長期處于低位、債券市場有望進一步回暖的背景下，債券融資相比銀行貸款與股市融資，其方式靈活多樣，更受市場歡迎。

在監(jiān)管層力促創(chuàng)新之下，并購重組成為券商寄望拉動投行業(yè)務(wù)增長的引擎。目前來看，無論是跨國并購還是國內(nèi)并購，外資投行依然占領(lǐng)著并購市場的重地。在今年前三季度已完成的并購交易中，瑞信以219億美金的交易量排名首位，比去年同期增長了1.6倍；瑞銀排行第二，德銀和匯豐亦進入前五之列。

作為合資券商，瑞銀證券國際化的背景優(yōu)勢盡顯，通過與瑞銀集團的互動，為客戶提供境內(nèi)融資、境外融資、股權(quán)融資服務(wù)、債權(quán)融資以及并購服務(wù)的投資銀行的全面服務(wù)，也是瑞銀證券最大的競爭優(yōu)勢。