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基金經(jīng)理樂觀看待股指回調(diào) 投資主打“信心恢復(fù)”

2012-12-20 01:13:17

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

經(jīng)歷了上周五大漲的A股市場(chǎng),本周并未強(qiáng)勢(shì)上行,反而小幅下挫。對(duì)此,基金經(jīng)理均歸因年底資金面干擾,普遍看好明年年初股指表現(xiàn)。某基金公司策略部總經(jīng)理指出,作為今年全年領(lǐng)漲板塊,地產(chǎn)股漲幅過大,而未來新“城鎮(zhèn)化”投資主線,地產(chǎn)股或難擔(dān)“領(lǐng)漲”重任。

年底或現(xiàn)資金面擾動(dòng)

本周市場(chǎng)雖然表現(xiàn)較為活躍,但指數(shù)的上攻“欲望”卻明顯減弱,稀土永磁、食品飲料、有色金屬、券商等板塊一度成為本周的熱點(diǎn)。而11月房?jī)r(jià)上漲加重調(diào)控隱憂,房地產(chǎn)板塊一度沖高回落,成為本周表現(xiàn)較弱的板塊。

對(duì)于本周市場(chǎng)的反應(yīng),基金經(jīng)理均顯得比較淡然,把本次調(diào)整歸因于年末資金面緊張這一短期因素,并認(rèn)為之前漲幅過大,也應(yīng)有個(gè)向下整固的過程。

“年末最后兩周,資金面趨緊,這也是機(jī)構(gòu)投資者普遍謹(jǐn)慎的主因。”上海某基金公司策略部總經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

目前,央行逆回購滾動(dòng)規(guī)模已經(jīng)下降到3190億元,本周有望進(jìn)一步降低,這有益于應(yīng)對(duì)年末和春節(jié)期間的利率波動(dòng)。據(jù)中金公司測(cè)算,12月下旬即本周后半段開始,貨幣市場(chǎng)或?qū)⑹艿侥觋P(guān)影響利率逐漸上升。

“總不能一直上漲,大漲之后回落也很正常。”另一基金經(jīng)理則稱。

對(duì)于投資者普遍擔(dān)心的12月創(chuàng)業(yè)板解禁潮,上述基金經(jīng)理認(rèn)為,這一因素仍處次要位置,更多還是資金面困擾。

主打“信心恢復(fù)”主線

談及后市,基金經(jīng)理均比較樂觀,對(duì)明年一季度開展“春季行情”尤為期待。

上述基金公司策略部總經(jīng)理明確表示,看好本輪行情走勢(shì),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)月反彈。此外,政策面也進(jìn)一步明朗利好股市?!按溯喰星橹辽僮叩矫髂暌患径龋偻?,就要等兩會(huì)進(jìn)一步釋放清晰信號(hào)。”

“現(xiàn)在主打‘信心恢復(fù)’這條主線,哪一個(gè)板塊之前被壓抑得最厲害,反彈力度也最強(qiáng)?!鄙虾D郴鸸緦舾笨偙O(jiān)對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,比如近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的銀行板塊,長(zhǎng)期看,確有金融脫媒、利率市場(chǎng)化利潤(rùn)空間等不利因素,但這一因素之前已經(jīng)反應(yīng)到股價(jià)之中。

據(jù)其公司測(cè)算,“信心修復(fù)”導(dǎo)致的估值提升,或能給滬深300指數(shù)帶來30%漲幅?!澳壳笆恰诳印瘞淼男星椋刃判幕謴?fù)到合理位置,進(jìn)一步投資思路需緊跟政策走向。”

上述基金公司策略部總經(jīng)理表示,未來一個(gè)季度投資將以 “城鎮(zhèn)化”作為投資主線,逢低布局,不過他坦言,鑒于今年地產(chǎn)板塊漲幅可觀,新一輪投資主線中,地產(chǎn)股或難成領(lǐng)漲板塊,更偏向于從建材、家電等行業(yè)中挑選個(gè)股。

另一上海某中型基金公司基金經(jīng)理則稱,至今仍未看清“城鎮(zhèn)化”這一投資思路。目前,“城鎮(zhèn)化”并未有明確政策出臺(tái)。就以地產(chǎn)板塊為例,目前,一線城市房?jī)r(jià)過高,三、四線城市房?jī)r(jià)相對(duì)合理,但若農(nóng)地流轉(zhuǎn)帶來土地供給增加,將抑制三、四線城市房?jī)r(jià)漲幅,一線城市由于土地供應(yīng)有限,反而波及較小。綜合來看,“城鎮(zhèn)化”對(duì)房地產(chǎn)板塊整體影響依舊待解。

另一方面,還要看“城鎮(zhèn)化”選擇的發(fā)展路徑,若再以房?jī)r(jià)上漲拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),最終會(huì)損害整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

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