煤電一體化提速 機(jī)構(gòu)大單資金熱捧受益4龍頭

來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)  作者：孫華 任小雨

編者按：近日，國(guó)電電力(600795)公告稱(chēng)，控股子公司國(guó)電英力特能源化工集團(tuán)擬與中國(guó)石化合資開(kāi)發(fā)寧東煤電一體化項(xiàng)目。由此，帶動(dòng)煤炭一體化受益概念股的市場(chǎng)活躍表現(xiàn)，其中，公告中涉及的英力特本周以來(lái)上漲5.21%；中國(guó)石化本周以來(lái)大單資金凈流入1.36億元。市場(chǎng)人士認(rèn)為，電價(jià)上調(diào)、合同煤價(jià)上調(diào)，將使具有煤電一體化業(yè)務(wù)的上市公司受益，有望提升上市公司的業(yè)績(jī)。因此，本版特掘金機(jī)構(gòu)大單資金熱捧的4只個(gè)股，以饗投資者。

中國(guó)石化 本周大單資金凈流入13561.39萬(wàn)元

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)石化自12月3日至昨日累計(jì)大單資金凈流入為13561.39萬(wàn)元，位居本周累計(jì)大單資金凈流入榜的第一名。

具體來(lái)看，中國(guó)石化本周累計(jì)漲幅為3.99%，最新收盤(pán)價(jià)為6.26元，累計(jì)換手率為0.18%，市盈率（TTM）10.12倍。

從公司三季度公布的季報(bào)看出，公司每股收益0.483元；每股凈資產(chǎn)5.67元；每股公積金0.3487元；每股未分配利潤(rùn)2.2094元。

12月4日公告稱(chēng)，公司控股子公司國(guó)電英力特集團(tuán)擬與中石化長(zhǎng)城能化合資開(kāi)發(fā)寧東煤電一體化項(xiàng)目。雙方共同對(duì)寧東煤化公司進(jìn)行增資擴(kuò)股組建合資公司，其中長(zhǎng)城能化現(xiàn)金增資24.42億元，增資擴(kuò)股完成后雙方持股例均為50%，寧東煤化公司名稱(chēng)擬變更為國(guó)電中國(guó)石化寧夏能源化工有限公司。雙方合作范圍包括寧東煤基多聯(lián)產(chǎn)一期化工項(xiàng)目和自備熱電項(xiàng)目、多個(gè)煤礦項(xiàng)目及電石渣制水泥項(xiàng)目。

中國(guó)石化是中國(guó)最大的一體化能源化工公司之一，主要從事石油與天然氣勘探開(kāi)發(fā)、開(kāi)采、管道運(yùn)輸、銷(xiāo)售；石油煉制、石油化工、化纖、化肥及其它化工生產(chǎn)與產(chǎn)品銷(xiāo)售、儲(chǔ)運(yùn)。中國(guó)石化是中國(guó)最大的石油產(chǎn)品(包括汽油、柴油、航空煤油等)和主要石化產(chǎn)品(包括合成樹(shù)脂、合成纖維單體及聚合物、合成纖維、合成橡膠、化肥和中間石化產(chǎn)品)生產(chǎn)商和供應(yīng)商，也是中國(guó)第二大原油生產(chǎn)商。

東方證券預(yù)測(cè)中國(guó)石化4季度盈利凈提升30億元，業(yè)績(jī)?yōu)?.245元（剔除三季度減值沖回）。今明兩年盈利預(yù)測(cè)下調(diào)分別為0.74和0.85元（原預(yù)測(cè)為0.76和0.86元），維持根據(jù)可比公司均值給出的估值倍數(shù)，相應(yīng)下調(diào)目標(biāo)價(jià)為9.30元，維持公司買(mǎi)入評(píng)級(jí)。

西山煤電(000983)本周大單資金凈流入1639.73萬(wàn)元

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，西山煤電自12月3日至昨日累計(jì)大單資金凈流入為13561.39萬(wàn)元，位居本周累計(jì)大單資金凈流入榜的第二名。

具體來(lái)看，西山煤電本周微跌0.53%，最新收盤(pán)價(jià)為11.19元，累計(jì)換手率為1.60%，市盈率（TTM）15.83倍。

從公司三季度公布的季報(bào)看出，公司每股收益0.6084元；每股凈資產(chǎn)5.1400元；每股公積金0.2573元；每股未分配利潤(rùn)2.66元。

11月17日公告稱(chēng)，股東大會(huì)通過(guò)公司股東回報(bào)規(guī)劃。公司按照規(guī)定提取各項(xiàng)公積金、彌補(bǔ)虧損后，年度報(bào)告期內(nèi)盈利且累計(jì)未分配利潤(rùn)為正，在滿(mǎn)足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、擴(kuò)大再生產(chǎn)的資金需求的情況下，公司以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)不少于可分配利潤(rùn)的10%。公司最近三年以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)應(yīng)不少于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的30%。

西山煤電是我國(guó)最大的煉焦煤生產(chǎn)基地，主要產(chǎn)品肥煤和焦煤，屬?lài)?guó)際上保護(hù)性開(kāi)采的不可再生的稀缺煤種，主要用戶(hù)為寶鋼、首鋼、鞍鋼等國(guó)內(nèi)各大著名鋼鐵企業(yè)及部分大型焦化企業(yè)，在全國(guó)同類(lèi)產(chǎn)品中，市場(chǎng)占有率穩(wěn)居第一。2012年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃指標(biāo)：原煤產(chǎn)量2950萬(wàn)噸，洗精煤產(chǎn)量1436萬(wàn)噸，年發(fā)電量92.3億度，焦炭396萬(wàn)噸。

廣發(fā)證券(000776)認(rèn)為，西山煤電的10月份焦煤價(jià)格有所反彈，預(yù)計(jì)幅度及持續(xù)性有限，預(yù)計(jì)公司2012-2014年的每股收益分別為0.65元、0.61元和0.68元；其2012年市盈率為19倍。公司估值較高，給予持有評(píng)級(jí)。

中煤能源本周大單資金凈流入704.26萬(wàn)元

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，中煤能源自12月3日至昨日累計(jì)大單資金凈流入為704.26萬(wàn)元，位居累計(jì)大單資金凈流入榜的第三名。

具體來(lái)看，中煤能源期間累計(jì)漲幅為2.35%，最新收盤(pán)價(jià)為6.96元，累計(jì)換手率為0.32%，市盈率（TTM）10.59倍。

從公司三季度公布的季報(bào)看出，公司每股收益0.52元；每股凈資產(chǎn)6.44元；每股公積金2.86元；每股未分配利潤(rùn)2.10元。

10月20日，中煤集團(tuán)所屬華東公司與中電投江西電力有限公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將在港口儲(chǔ)運(yùn)、煤炭貿(mào)易、煤電一體化開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域開(kāi)展深層次的合作，共同利用長(zhǎng)江的“黃金水道”優(yōu)勢(shì)，形成北方優(yōu)質(zhì)煤源、長(zhǎng)江中轉(zhuǎn)港口、終端用戶(hù)一體化產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享、互利共贏。該協(xié)議的簽署，對(duì)實(shí)現(xiàn)煤炭“海進(jìn)江”銷(xiāo)售前移，在長(zhǎng)江中游區(qū)域建設(shè)煤炭分銷(xiāo)基地，搶占江西、四川、湖南、湖北等省煤炭市場(chǎng)，擴(kuò)大華中區(qū)域銷(xiāo)售規(guī)模具有重要的戰(zhàn)略意義。

中煤能源是全國(guó)最大的煤礦裝備制造商，具有優(yōu)秀的煤礦設(shè)計(jì)能力，煤機(jī)產(chǎn)品銷(xiāo)售市場(chǎng)基本覆蓋了國(guó)內(nèi)大型煤炭生產(chǎn)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈最完善的綜合型煤炭企業(yè)。2012年上半年，公司完成煤礦裝備產(chǎn)值46.5億元，同比增長(zhǎng)6.2%。完成煤機(jī)產(chǎn)量20.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.5%。其中，主要煤機(jī)產(chǎn)品12907臺(tái)(套)。刮板運(yùn)輸機(jī)、高端液壓支架、高端掘進(jìn)機(jī)等主要煤機(jī)產(chǎn)品市場(chǎng)占有率保持國(guó)內(nèi)領(lǐng)先。

信達(dá)證券認(rèn)為，中煤能源是煤炭行業(yè)里攻守兼?zhèn)涞钠贩N。合同煤今年占比在50%以上，煤價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)基本釋放；公司煤炭產(chǎn)銷(xiāo)量的增速會(huì)高于行業(yè)平均水平，公司未來(lái)3年年均煤炭增量有望提高到2600萬(wàn)噸；公司將加強(qiáng)成本控制；煤化工項(xiàng)目有望年內(nèi)推進(jìn)，若煤化工項(xiàng)目獲批，則可以迅速釋放產(chǎn)量，貢獻(xiàn)收益。

英力特 本周大單資金凈流入176.91萬(wàn)元

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，英力特自12月3日至昨日累計(jì)大單資金凈流入為176.91萬(wàn)元，位居累計(jì)大單資金凈流入榜的第四名。

具體來(lái)看，英力特期間累計(jì)漲幅為5.21%，最新收盤(pán)價(jià)為7.27元，累計(jì)換手率為2.50%。

從公司三季度公布的季報(bào)看出，公司每股收益-0.06元；每股凈資產(chǎn)8.70元；每股公積金6.20元；每股未分配利潤(rùn)1.27元。

12月4日，國(guó)電電力發(fā)展股份有限公司公告稱(chēng)，控股子公司國(guó)電英力特能源化工集團(tuán)股份有限公司擬與中國(guó)石化長(zhǎng)城能源化工有限公司采取增資擴(kuò)股的方式組建合資公司，共同開(kāi)發(fā)寧東煤電一體化項(xiàng)目。根據(jù)公告，雙方合作對(duì)象是英力特寧東煤電化一體化項(xiàng)目，項(xiàng)目范圍包括：寧東煤基多聯(lián)產(chǎn)一期化工項(xiàng)目和2×330MW自備熱電項(xiàng)目；國(guó)電寧夏英力特積家井煤業(yè)有限公司所屬的銀星二號(hào)、宋新莊煤礦以及馬兒莊煤3礦項(xiàng)目(前期)；國(guó)電英力特集團(tuán)環(huán)保建材分公司所屬的電石渣制水泥項(xiàng)目。

國(guó)電電力以現(xiàn)金出資12.66億元增資并戰(zhàn)略重組寧夏英力特電力集團(tuán)事宜已完成。英力特集團(tuán)名稱(chēng)變更為國(guó)電英力特能源化工集團(tuán)，增資后國(guó)電電力持有國(guó)電英力特51%股權(quán)。國(guó)電英力特為公司控股股東，實(shí)際控制人為中國(guó)國(guó)電集團(tuán)公司。公司依托寧夏及周邊地區(qū)豐富的煤炭、石灰石、原鹽等礦產(chǎn)資源，進(jìn)一步完善一體化產(chǎn)業(yè)鏈，以熱電為平臺(tái)，以電石為基礎(chǔ)，做強(qiáng)做大氯堿產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)步發(fā)展氰胺產(chǎn)業(yè)。

東興證券認(rèn)為，預(yù)計(jì)2012-2013年每股收益分別為0.02元和0.32元。目前股價(jià)對(duì)應(yīng)2012-2013年市盈率分別為420倍和26倍。公司是強(qiáng)周期的傳統(tǒng)化工行業(yè)，業(yè)績(jī)對(duì)PVC價(jià)格的彈性極大，目前PVC價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)底，但短期仍缺少上漲動(dòng)力，維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。