復(fù)星集團(tuán)涉足壽險(xiǎn) 郭廣昌完成“巴菲特式”布局

每經(jīng)記者 李聽 發(fā)自上海

長(zhǎng)袖善舞的郭廣昌，終于向巴菲特式的投資模式“產(chǎn)業(yè)+投資+保險(xiǎn)”邁出了重要一步。

昨日（11月29日），復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司在上海開業(yè)。復(fù)星集團(tuán)（00656，HK）董事長(zhǎng)郭廣昌表示：“20年來，我們已經(jīng)形成了在中國(guó)投資的優(yōu)勢(shì)，形成了產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)、投資、資產(chǎn)管理三大板塊。未來，我們將拿出更多的精力，打造以保險(xiǎn)為核心的金融服務(wù)板塊，推動(dòng)復(fù)星長(zhǎng)期向巴菲特式的投資模式轉(zhuǎn)型。”

1992年創(chuàng)建的復(fù)星集團(tuán)，近年來不僅橫跨醫(yī)藥、房地產(chǎn)、鋼鐵、礦業(yè)、零售、服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)，亦頻頻在股權(quán)投資、企業(yè)并購(gòu)方面出手。2007年7月16日，復(fù)星在香港聯(lián)交所主板上市。

“產(chǎn)業(yè)+投資+保險(xiǎn)”的巴菲特式成功模型，一直是郭廣昌努力的方向。在不斷的業(yè)務(wù)整合中，目前，復(fù)星已初步形成“保險(xiǎn)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)、投資、資產(chǎn)管理”四大引擎的發(fā)展模式，同時(shí)繼續(xù)向以保險(xiǎn)為核心的投資集團(tuán)轉(zhuǎn)型。當(dāng)前集團(tuán)主要投資方向包括消費(fèi)及消費(fèi)升級(jí)、金融服務(wù)、資源能源及制造業(yè)升級(jí)等高度受益于中國(guó)內(nèi)需發(fā)展的行業(yè)。

3年來獲批成立首家合資壽險(xiǎn)公司

“我自己就投了很多復(fù)星保德信的保單。”11月29日，當(dāng)談及新成立的復(fù)星保德信人壽保險(xiǎn)有限公司時(shí)，郭廣昌笑言。

記者了解到，復(fù)星保德信人壽由復(fù)星集團(tuán)與美國(guó)保德信金融集團(tuán)聯(lián)合組建，也是國(guó)內(nèi)近三年來獲準(zhǔn)成立的第一家合資人壽保險(xiǎn)公司，事實(shí)上，這也是首家中國(guó)民營(yíng)資本與外資金融集團(tuán)合資的壽險(xiǎn)公司。該公司注冊(cè)資金為5億元人民幣，復(fù)星和保德信各出資50%。

保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)主要來自于承保盈利和投資盈利。在郭廣昌看來，復(fù)星20年來沉淀下來的投資優(yōu)勢(shì)可以有效提升保險(xiǎn)板塊的價(jià)值。

郭廣昌此前表示，復(fù)星投資壽險(xiǎn)也好、投資財(cái)險(xiǎn)也好，其很大的目的是把已經(jīng)建立起的能力嫁接到所投資的保險(xiǎn)公司里面，然后提升它的價(jià)值。這是復(fù)星作為一個(gè)投資公司在定位上必須要做的一個(gè)事情，是其核心業(yè)務(wù)。

看重保險(xiǎn)投資能力

巴菲特的產(chǎn)業(yè)里，保險(xiǎn)是核心業(yè)務(wù)，是為投資服務(wù)的。也可以說，保險(xiǎn)承擔(dān)著巴菲特投資組合中的造血功能，為巴菲特的投資帶去了源源不斷的現(xiàn)金流。

上世紀(jì)70年代，巴菲特一共買了3家保險(xiǎn)公司，并另外組建了5家。保險(xiǎn)業(yè)提供了源源不斷的巨額低成本資金，讓巴菲特能夠大規(guī)模收購(gòu)企業(yè)而提供更多的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)中獲得的更多資金帶來更多的企業(yè)收購(gòu)或股票投資，更多的回報(bào)再帶來更多的保險(xiǎn)，形成一個(gè)良性循環(huán)。

郭廣昌對(duì)投資保險(xiǎn)的想法也類似。他認(rèn)為保險(xiǎn)公司不僅可以通過保險(xiǎn)產(chǎn)品獲取承保利潤(rùn)，也可以通過保險(xiǎn)資金的再投資獲取投資收益。

在此之前，作為一家綜合的投資集團(tuán)，在醫(yī)藥健康、房地產(chǎn)、鋼鐵等領(lǐng)域之外，復(fù)星在大金融和保險(xiǎn)行業(yè)也都有布局。2007年年底，復(fù)星投資永安保險(xiǎn)19.9％股權(quán)，正好經(jīng)歷2008年的金融危機(jī)，經(jīng)歷了比較大的虧損。但到2009年，經(jīng)過對(duì)永安財(cái)險(xiǎn)治理結(jié)構(gòu)、成本等的調(diào)整后，實(shí)現(xiàn)了稅后上千萬(wàn)元的盈利。2010年，稅后利潤(rùn)約2.9億元。2011年，按照復(fù)星集團(tuán)副董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官梁信軍此前的說法，是能超過2.9億元。

復(fù)星認(rèn)為，支持保險(xiǎn)行業(yè)增長(zhǎng)的主要因素包括：人口眾多但保險(xiǎn)深度較低，富裕程度提升以及對(duì)人壽保險(xiǎn)的興趣和意識(shí)的增強(qiáng)，高儲(chǔ)蓄率和投資渠道的缺乏，社會(huì)福利體系的不健全，以及人口結(jié)構(gòu)變化和鼓勵(lì)保險(xiǎn)發(fā)展的有利政策等。

在郭廣昌的判斷里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期，即將實(shí)現(xiàn)由制造大國(guó)向消費(fèi)大國(guó)、資本大國(guó)的轉(zhuǎn)變。未來黃金10年增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力來自于內(nèi)需——未來5年內(nèi)，中國(guó)的內(nèi)需市場(chǎng)將占到全球的12%～14%，金融服務(wù)業(yè)既是受益于內(nèi)需增長(zhǎng)的行業(yè)，也會(huì)是復(fù)星重點(diǎn)關(guān)注和投資的方向。

復(fù)星保德信人壽總經(jīng)理吳傳成表示，現(xiàn)時(shí)中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)正處于承先啟后的轉(zhuǎn)型關(guān)鍵時(shí)期,公司對(duì)中國(guó)的壽險(xiǎn)市場(chǎng)充滿信心。吳傳成表示，復(fù)星保德信人壽將實(shí)踐差異化公司戰(zhàn)略，將通過多元化的銷售渠道，為客戶提供專屬的保險(xiǎn)方案。