三安與璨圓“抱團(tuán)”欲點(diǎn)燃LED冬天里的一把火

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 宋戈    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 宋戈

LED行業(yè)正在經(jīng)歷的“寒冬”，似乎比眼下的天氣更冷。為了御寒，相關(guān)企業(yè)使出渾身解數(shù)，三安光電（600703，收盤價(jià)12.78元）就祭出了“抱團(tuán)取暖”的方法。

三安光電近日公告稱，公司全資子公司廈門市三安光電科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱廈門三安）擬使用自籌資金5.05億元人民幣（約23.52億新臺(tái)幣），認(rèn)購臺(tái)灣證券交易所上市公司璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過1.2億股普通股。交易完成后，廈門三安將持有璨圓光電約19.90%股份，成為璨圓光電第一大股東。

三安光電此舉被認(rèn)為是LED行業(yè)欲走出寒冬的新嘗試。

行業(yè)的冬天非常冷

11月份對(duì)于今年的節(jié)氣來說，不過是剛剛進(jìn)入了冬季。但對(duì)LED行業(yè)而言，這個(gè)冬天已經(jīng)持續(xù)了不止一年。就在本月初，有報(bào)道稱億元級(jí)LED企業(yè)浩博光電發(fā)生危機(jī)，這是繼去年多家億元級(jí)LED企業(yè)關(guān)門停產(chǎn)后被引爆的又一顆 “炸彈”，這也注定LED行業(yè)的這個(gè)冬天更加冷。

從今年三季報(bào)來看，資產(chǎn)規(guī)模較大的A股光電企業(yè)，業(yè)績(jī)也好不到哪去。根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì)，今年1月~9月，接近七成的LED企業(yè)凈利下滑，其中部分企業(yè)正在虧損邊緣掙扎。珈偉股份、華燦光電等7家企業(yè)同時(shí)出現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙雙下滑的情況。

在凈利下滑的企業(yè)中，珈偉股份凈利同比下降92%，士蘭微凈利同比下降88%，德豪潤(rùn)達(dá)凈利下降57%，凈利下滑幅度位列前三。而更令投資者驚訝的是，今年5月才上市的珈偉股份，在上市不久后就出現(xiàn)業(yè)績(jī)變臉——上半年凈利潤(rùn)同比降幅達(dá)94%，被稱為變臉最快的上市公司?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者翻閱該公司三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，雖然三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7100萬元，但凈利潤(rùn)卻只有6萬多元，公司已站在虧損的懸崖邊。

而那些資產(chǎn)規(guī)模更加龐大的企業(yè)，日子同樣不好過。最近有媒體報(bào)道稱，2009年德豪潤(rùn)達(dá)開始轉(zhuǎn)型進(jìn)入LED行業(yè)，先后募集30億元左右的資金，但現(xiàn)在卻吃著政府補(bǔ)貼，公司雖然在1月~9月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.15億元，但比上年同期下降57.41%。而公司對(duì)凈利潤(rùn)下滑原因，居然解釋為收到的補(bǔ)貼比去年減少。

華寶證券在研報(bào)中指出，一邊是不斷有LED企業(yè)倒閉，一邊是資金大規(guī)模投入LED產(chǎn)業(yè)的消息不絕于耳。過度投資使得行業(yè)產(chǎn)能供過于求，且集中于技術(shù)壁壘較低的中小企業(yè)。未來LED企業(yè)，包括上市公司，都將面臨殘酷的優(yōu)勝劣汰過程。少數(shù)企業(yè)將越來越壯大，更多的企業(yè)將面臨被淘汰的命運(yùn)。

高工LED研究所所長(zhǎng)張小飛也對(duì)記者表示，目前LED行業(yè)問題比較多，行業(yè)高利潤(rùn)的時(shí)代早已遠(yuǎn)去。而正是因?yàn)橹癓ED行業(yè)存在高利潤(rùn)，導(dǎo)致大批企業(yè)涌入。近年來，市場(chǎng)飽和愈發(fā)明顯，而大企業(yè)可以依靠政府補(bǔ)貼以及獲得更多訂單而生存，小企業(yè)就只能依靠打價(jià)格戰(zhàn)來維持生計(jì)，由此產(chǎn)生出一些性能不佳的產(chǎn)品。目前市場(chǎng)形成惡性循環(huán)，大多數(shù)企業(yè)都在做虧本買賣。大企業(yè)雖然可以在短期內(nèi)依靠政府補(bǔ)貼勉強(qiáng)度日，但是補(bǔ)貼并非無窮無盡，所以，行業(yè)洗牌不可避免，未來可能只會(huì)存活少數(shù)的高質(zhì)量企業(yè)，更多的企業(yè)將被淘汰。

由此可見，LED企業(yè)要么選擇突破困境，要么在洗牌中被淘汰。而在這樣的關(guān)鍵時(shí)刻，三安光電要參股璨圓光電，讓業(yè)內(nèi)人士不得不行注目禮。

三安的“牽手”有暖意

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者翻閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，此次與三安光電“聯(lián)姻”的璨圓光電，于2003年在臺(tái)灣證券交易所掛牌，是臺(tái)灣地區(qū)生產(chǎn)LED外延片及芯片的主要廠商之一；截至2012年6月30日，璨圓光電資產(chǎn)合計(jì)187.9億新臺(tái)幣；今年前6個(gè)月營(yíng)業(yè)收入23億新臺(tái)幣，合并總收益2.1億新臺(tái)幣。

此前，也有大陸LED企業(yè)和臺(tái)灣地區(qū)相關(guān)企業(yè)有過一些合作，如創(chuàng)維和晶元光電的合作等。此次三安光電參股璨圓光電則有所不同，一向精明低調(diào)的三安光電董事長(zhǎng)林秀成，在參股璨圓上豪擲5.05億元，如果最終成功，將成為大陸LED企業(yè)首次參股臺(tái)灣LED企業(yè)，并且作為第一大股東的三安光電，可能會(huì)進(jìn)入璨圓光電的董事會(huì)。

無怪乎此消息一傳出，就引起臺(tái)灣LED行業(yè)強(qiáng)烈關(guān)注。當(dāng)?shù)孛襟w甚至報(bào)道稱，“三安光電可取得璨圓光電的高亮度晶片技術(shù)以及其他專利，如果璨圓光電再與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三安光電簽署交叉授權(quán)合約，則將璨圓的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)變小，拉近大陸與臺(tái)灣LED行業(yè)的差距”。而大陸也有媒體及部分研究報(bào)告認(rèn)為，此次參股中，三安光電可利用璨圓光電的200多項(xiàng)專利彌補(bǔ)自身的不足。

針對(duì)臺(tái)灣地區(qū)媒體的報(bào)道，璨圓光電11月14日發(fā)布公告，明確表示公司并無與三安有任何專利或者技術(shù)授權(quán)，公司再度重申，借三安入股，公司將繼續(xù)擴(kuò)大在臺(tái)投資，并積極招攬人才、留住人才，增加就業(yè)機(jī)會(huì)，以持續(xù)提升臺(tái)灣的研發(fā)能力及LED產(chǎn)業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。近日記者致電璨圓詢問相關(guān)事宜，公司相關(guān)工作人員也明確表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，璨圓不會(huì)對(duì)三安進(jìn)行技術(shù)專利類的授權(quán)。

璨圓表示不會(huì)將專利授權(quán)給三安光電，那么三安光電參股的價(jià)值何在？

“這是一個(gè)典型的雙贏結(jié)果！”LED咨詢平臺(tái)LEDinside主編楊昭武對(duì)記者如此表示，“雖然現(xiàn)在璨圓并不會(huì)將技術(shù)授權(quán)給三安光電，但是璨圓光電是一個(gè)十分注重研發(fā)的企業(yè)，以后兩者可以相互交流合力研發(fā)，三安光電也會(huì)獲得更多其他新技術(shù)，而且三安的產(chǎn)能是相當(dāng)高的，三安也可以通過合作的方式分得璨圓的訂單。而璨圓原先的業(yè)務(wù)更多在是日本和韓國(guó)，在大陸的市場(chǎng)份額很少，通過此次合作，相信璨圓可借此機(jī)會(huì)向大陸發(fā)展?！?/p>

對(duì)此，璨圓總部相關(guān)工作人員也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“璨圓之前的業(yè)務(wù)，在大陸市場(chǎng)份額很少，通過此次合作，公司希望可以有機(jī)會(huì)向大陸發(fā)展?！?/p>

興業(yè)證券在研究報(bào)告中也明確表示，璨圓引入三安投資，首先，不是為了技術(shù)提升，市場(chǎng)通路、產(chǎn)能、成本方面受益會(huì)更為明顯。璨圓強(qiáng)項(xiàng)在于LED背光芯片，主要客戶多國(guó)際大廠，而三安主要客戶來自大陸，雙方客戶沒有重合，璨圓希望借助雙方戰(zhàn)略聯(lián)盟，間接分享大陸對(duì)于LED產(chǎn)業(yè)的支持，在大陸LED市場(chǎng)中有更多斬獲；其次，三安光電的產(chǎn)能大于璨圓，璨圓今年Q2、Q3均處于滿產(chǎn)狀態(tài)，經(jīng)過此次戰(zhàn)略聯(lián)合，將提升璨圓控制產(chǎn)能水平，大大緩解供不應(yīng)求的狀態(tài)。而璨圓的部分訂單則可能交給三安代工生產(chǎn)。

也有研究員告訴記者，三安此次牽手璨圓，有可能通過為璨圓代工的方式，繞開專利障礙直接進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)，因?yàn)槟壳叭驳漠a(chǎn)能已經(jīng)十分龐大，而未來蕪湖二期的項(xiàng)目可能使三安的產(chǎn)能規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，所以三安可能通過代工方式打開美國(guó)、韓日市場(chǎng)，邁出公司國(guó)際化發(fā)展的第一步。

聯(lián)姻的效果有期待

一個(gè)是大陸LED行業(yè)的龍頭企業(yè)，另外一個(gè)是臺(tái)灣地區(qū)最早上市的、現(xiàn)在已是該地區(qū)第二大的LED芯片企業(yè)，兩者的結(jié)合更像是豪門婚禮。這場(chǎng)婚禮的結(jié)果將會(huì)如何呢？

張小飛認(rèn)為，近年來，三安已經(jīng)四處從臺(tái)灣地區(qū)LED上游行業(yè)挖人，通過幾年努力，其技術(shù)實(shí)力已經(jīng)不遜于臺(tái)灣企業(yè)，這次參股璨圓，也可以說是被璨圓認(rèn)可其實(shí)力的，而且，近來臺(tái)灣地區(qū)第一大LED上游企業(yè)晶元光電吃下廣鎵光電，而廣鎵光電專攻的市場(chǎng)，正是目前三安以低價(jià)戰(zhàn)搶攻的大陸市場(chǎng)。面對(duì)著來勢(shì)兇猛的晶電，三安這次參股璨圓也可能是為了對(duì)抗晶電。兩者在資源互補(bǔ)，技術(shù)交流也會(huì)有不小的收獲。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，因?yàn)殍矆AQ2和Q3的訂單飽滿，而三安的產(chǎn)能龐大，所以三安利用自己的產(chǎn)能來解決璨圓規(guī)模小的產(chǎn)能，是合作的最佳途徑。當(dāng)然，也有投研人士有不同看法——三安雖然有可能為璨圓代工，但是能否繞道“出?！眲t很難說，因?yàn)殍矆A很多專利也是被其他企業(yè)授權(quán)，這些授權(quán)未必也會(huì)授權(quán)給代工公司。

對(duì)此，璨圓光電公司發(fā)言人對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，有關(guān)其他公司授權(quán)的專利具體內(nèi)容是機(jī)密，不方便透露，但是，三安和璨圓合作是一個(gè)比較好的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，兩者的業(yè)務(wù)并不沖突，璨圓主要做背光業(yè)務(wù)，所以雙方的合作可以把自己的業(yè)務(wù)帶向?qū)Ψ降目蛻?，這對(duì)兩者是有益的。

當(dāng)然，也有市場(chǎng)人士表達(dá)了擔(dān)憂，首先，雙方合作仍需獲得公司股東大會(huì)、璨圓光電董事會(huì)及股東大會(huì)、大陸及臺(tái)灣地區(qū)主管部門的審批；其次，璨圓的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順，上半年也是虧損，而Q3方才有所起色，是否能幫忙三安擺脫當(dāng)前行業(yè)困境也有待時(shí)間檢驗(yàn)。如果真達(dá)到預(yù)期效果，則將對(duì)大陸眾多深陷泥潭的LED企業(yè)有著積極的示范作用。

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