公募看好經(jīng)濟(jì)企穩(wěn) 大消費(fèi)類仍是投資熱點(diǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 魏玉卿    

每經(jīng)記者 魏玉卿

在三季報(bào)業(yè)績公布正式落下帷幕之后，市場更關(guān)心的是：基金現(xiàn)在正在做什么？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在采訪一些基金公司的過程中發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前基金業(yè)的分歧仍然較大。

在周四地產(chǎn)板塊的帶動(dòng)下，本周市場呈現(xiàn)出了先抑后揚(yáng)之勢。本輪反彈的行情是否還會(huì)延續(xù)？讓我們看看基金的看法。

機(jī)構(gòu)短炒地產(chǎn)砸化工

上證所、深交所的交易公開信息顯示，在全線大漲的地產(chǎn)股中，格力地產(chǎn)、華遠(yuǎn)地產(chǎn)成為游資短線炒作的重點(diǎn)品種。

此外，華業(yè)地產(chǎn)也是機(jī)構(gòu)短線炒作的對象。華業(yè)地產(chǎn)在本周已出現(xiàn)五連陽，在周二，兩家機(jī)構(gòu)席位共計(jì)買入超過3000萬元，同時(shí)3家機(jī)構(gòu)席位賣出超過了4000萬元。

從交易公開信息來看，大部分機(jī)構(gòu)本周扮演了拋售的角色，如在本周大跌的鹽湖股份，遭遇3家機(jī)構(gòu)席位賣出超過5000萬元；湖北宜化則被4家機(jī)構(gòu)席位賣出，賣出金額超過了1億元；在中小板市場上，3家機(jī)構(gòu)席位賣出東方鋯業(yè)。另外，還有3家機(jī)構(gòu)席位賣出格力電器總計(jì)超過9000萬元。

相比之下，僅有小部分個(gè)股獲得機(jī)構(gòu)大量買入，如麗珠集團(tuán)，5家機(jī)構(gòu)席位買入金額共計(jì)約3000萬元。

在反彈中，基金也獲益不少。本周偏股方向基金上漲2.21%，指數(shù)型基金下跌2.17%，債市延續(xù)上周表現(xiàn)微幅上漲。

其中股票型基金業(yè)績表現(xiàn)較好，絕大部分基金取得正收益，集中配置的基金業(yè)績?nèi)耘f延續(xù)分化，偏配地產(chǎn)、醫(yī)藥板塊的一些基金業(yè)績領(lǐng)漲，而機(jī)械設(shè)備制造配置較多的基金業(yè)績表現(xiàn)較為疲弱。

“反彈行情”存爭議

一名券商分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“影響本周市場走勢的因素主要有以下幾個(gè)方面，利好多于利空。如10月中國制造業(yè)PMI為50.2%，3個(gè)月來首次重回榮枯線上方；中國央行公開市場10月30日逆回購操作總計(jì)3950億元，相當(dāng)于一次降準(zhǔn)；9月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤4643億元，同比增長7.8%；上市公司公布的三季報(bào)顯示，1863家公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤3082億元，同比下降12.07%?！?/p>

“國外方面，日本央行再次增加11萬億日元量化寬松政策以刺激經(jīng)濟(jì)；9月份歐元區(qū)失業(yè)率再次攀升，至11.6%，創(chuàng)歷史新高，超過預(yù)期值11.5%?！痹摲治鰩煂Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春認(rèn)為，“經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)預(yù)期漸成，公司層面表現(xiàn)則或推后，對公司關(guān)注或可以從三季報(bào)的盈利增速持續(xù)能力作為判斷依據(jù)?！?/p>

南方基金首席策略分析師楊德龍對當(dāng)前行情看法較為悲觀。楊德龍認(rèn)為，本次反彈行情是受到政策推動(dòng)的超跌反彈，基礎(chǔ)并不牢靠，9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善主要緣于基數(shù)原因和季節(jié)性因素，并不能判定經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見底回升。

他表示：“本月市場缺乏重大利好刺激，上周利好僅有證監(jiān)會(huì)委托券商研究住房公積金入市方案，以及用差異化減低利息稅手段等，短期內(nèi)對市場影響不大。目前，我國經(jīng)濟(jì)同比增速暫時(shí)企穩(wěn)，但由于缺乏新的增長動(dòng)力，也沒有大規(guī)模刺激計(jì)劃出臺(tái)，經(jīng)濟(jì)在低位徘徊的時(shí)間可能會(huì)很長?！?/p>

基金仍看好大消費(fèi)股

從本周基金經(jīng)理的投資觀點(diǎn)來看，周期類股票以及大消費(fèi)成長股的回調(diào)所帶來的介入機(jī)會(huì)頗受青睞。

大成基金認(rèn)為，上市公司三季報(bào)已披露完畢，預(yù)計(jì)近期板塊走勢主要以三季報(bào)行情為主。目前來看，上市公司盈利增速趨勢分化較大，近兩周已經(jīng)出現(xiàn)由于三季度業(yè)績虧損導(dǎo)致的部分股價(jià)大幅波動(dòng)，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注三季度盈利增速趨勢向上的公司，尤其是醫(yī)藥、食品飲料等穩(wěn)定成長類行業(yè)股票，也可留意具有安全邊際的成長股和周期股的投資機(jī)會(huì)。

東吳基金認(rèn)為，9月份工業(yè)增加值回升明顯，同比增速由8月份的8.9%上升至9.2%，高于市場預(yù)期；基建投資增速由8月的15%上升至25%，拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資回升；出口和消費(fèi)的數(shù)據(jù)也較好。這些主要指標(biāo)數(shù)據(jù)透露出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行企穩(wěn)態(tài)勢基本確立的信息，隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的階段性好轉(zhuǎn)，A股市場有望震蕩上行。盡管短期市場難免仍有震蕩，但中長期偏樂觀，東吳新經(jīng)濟(jì)基金將堅(jiān)持均衡配置，重點(diǎn)看好基本面好轉(zhuǎn)的周期性行業(yè)，比如煤炭、房地產(chǎn)以及券商。

在債市方面，深圳某基金公司固定收益部總監(jiān)向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“盡管近期債市出現(xiàn)了一定的回調(diào)，但是基于債券市場的確定性高于股票市場，加上全年的基本面和政策面利好于債券，相較于其他權(quán)益類產(chǎn)品，債券有著更穩(wěn)定的收益和更低的風(fēng)險(xiǎn)，在消化了兌現(xiàn)收益的需求之后，債市有望在未來的一段時(shí)間內(nèi)回升?！?/p>

金鷹基金汪儀認(rèn)為，從基本面分析，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)跡象并不顯著，通脹仍在可控范圍內(nèi)，未來通脹水平不會(huì)出現(xiàn)大幅反彈，債券市場尚不具備收益率大幅上行的壓力；貨幣政策方面，央行有望繼續(xù)通過公開市場操作釋放流動(dòng)性，資金面得到持續(xù)改善。

“基于上述判斷，我認(rèn)為債券市場的供給上，四季度比三季度的壓力明顯減輕，或?qū)⒂瓉硪徊ǚ磸?，預(yù)期流動(dòng)性改善將是主基調(diào)。由于目前信用債票息較高，在經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)、企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)降低的情況下，投資信用債將取得高于投資國債的回報(bào)，同時(shí)可以采用杠桿操作，進(jìn)一步提高組合收益?！蓖魞x說道。

·基金倉位

操作分化 倉位弱勢顯穩(wěn)

來自德圣基金研究中心數(shù)據(jù)顯示，從基金操作來看，市場漲跌不一，基金倉位弱勢平穩(wěn)，操作略分化。

11月1日倉位測算數(shù)據(jù)顯示，偏股方向基金平均倉位略分化。可比主動(dòng)股票基金加權(quán)平均倉位為82.74%，相比前周升0.15個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為75.21%，相比前周降0.49個(gè)百分點(diǎn)；配置混合型基金加權(quán)平均倉位69.23%，相比前周降0.9個(gè)百分點(diǎn)。

在三類偏股方向主動(dòng)型基金中，大型基金加權(quán)平均倉位76.88%，相比前周降0.88個(gè)百分點(diǎn)。中型基金加權(quán)平均倉位79.87%，相比前周降0.27個(gè)百分點(diǎn)。小型基金加權(quán)平均倉位79.02%，相比前周升0.16個(gè)百分點(diǎn)。

從具體基金來看，本周基金操作分化?？鄢粍?dòng)倉位變化后，149只主動(dòng)增持幅度超過2%，其中49只基金主動(dòng)增倉超過5%。而與此同時(shí)，129只基金主動(dòng)減倉幅度超過2%，其中49只基金主動(dòng)減倉超過5%。

在大型基金公司中，博時(shí)、易方達(dá)旗下多只基金明顯加倉，大成、南方、華夏旗下基金倉位基本穩(wěn)定。中小基金公司方面，中歐、國海富蘭克林、國聯(lián)安、華商等公司旗下多只基金明顯增倉；華安、嘉實(shí)等公司基金倉位基本穩(wěn)定，東吳、富國、工銀瑞信、光大保德信等公司多只基金大幅減倉。

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