重啤事件后股基全線告負大成投研風格未變？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

2011年對大成基金來說是難忘的一年。因為持股集中度高，踩雷雙匯和重啤疫苗事件給大成帶來了巨大損失，影響延續(xù)至今。

在業(yè)績上，重啤事件以來大成基金旗下主動偏股型基金收益全線告負。在投研上，受到去年重啤事件影響，年內(nèi)公司多位核心投研人員變動。

2012年的股市雖然也屢創(chuàng)新低，不過比起2011年的市場仍然給了公募基金許多機會。在投研變動的大背景下，大成的這13只偏股型基金中，僅有3只在年內(nèi)獲得了正收益。從基金持股集中度和抱團取暖風格未變來看，大成投研“慣性”仍在。

業(yè)績沖擊至今未恢復

在持續(xù)低迷的市場中，大成基金不但要挽回過去的損失，還要在市場中獲得自己的一席之地，并不是一件容易的事情。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，從2011年12月8日重啤事件爆發(fā)后至今（2012年10月29日），大成基金旗下13只主動偏股型 （剔除指數(shù)型和QDII）收益全線告負。

大成行業(yè)輪動是其中受傷最重的一只偏股型基金，期間內(nèi)虧損超過20%；大成核心雙動力、大成精選等11只基金期間虧損幅度超過10%。

而在今年，上述13只主動偏股型基金中，有10只截至目前業(yè)績?nèi)詾樨撝?。其中復?quán)單位凈值增長率下跌最多的是基金景宏下跌了5.82%；包括大成行業(yè)輪動在內(nèi)的5只基金虧損超過4%。

基金持股集中度有降有升

證監(jiān)會今年7月底公布的第四屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委候選人名單，掀開了大成基金投研重大變動的冰山一角。

名單顯示，曹雄飛已經(jīng)成為大成基金的首席投資官兼股票投資總監(jiān)?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者了解到，前首席投資官劉明和前股票投資部總監(jiān)楊建華悄然離任，楊建華之前管理的大成景陽領(lǐng)先和大成核心雙動力也分別交給了劉澤兵和孫蓓琳管理。

事實上，對于大成而言，市場更關(guān)心的是新官上任之后，大成投研的風格是否會有所轉(zhuǎn)變。眾所周知，大成去年就栽在股票持有集中度過高的問題上。

大成創(chuàng)新成長的基金經(jīng)理楊建勛在去年4月上任后，經(jīng)歷了重啤事件。在去年三季度末該基金持有重啤1344萬股，占基金資產(chǎn)凈值比例為9.75%，前十大重倉股占基金凈值比例為50.50%。翻開該基金今年的三季報，重慶啤酒已經(jīng)不見蹤影，前十大重倉股占基金凈值比例已經(jīng)降至42.11%。

記者也注意到，這只產(chǎn)品也成為今年大成系業(yè)績表現(xiàn)最好的一只偏股型基金，截至10月29日該基金收益率為2.31%。

楊建華卸任之后大成核心雙動力持股集中度變化不大，由去年三季度末的39.02%降至目前的37.26%，而大成景陽的持股集中度則有所升高，從去年三季度末的36.24%升至目前的45.20%。

抱團取暖風格未變

曾幾何時，大成旗下7只基金重倉雙匯發(fā)展，9只基金重倉重慶啤酒，在抱團取暖享受收益的同時也加大了風險。在此前的經(jīng)驗教訓下，大成基金抱團的情況會不會有所改變？

根據(jù)2011年三季報的數(shù)據(jù)，除了重慶啤酒，大成基金旗下有11只基金持有貴州茅臺，9只持有康美藥業(yè)。然而從目前已經(jīng)披露三季報的上市公司來看，截至9月30日，大成旗下18只基金持有貴州茅臺，16只基金持有五糧液，格力電器也被13只基金持有，康美藥業(yè)被11只持有，瀘州老窖和中國平安分別被10只基金持有。

數(shù)據(jù)還顯示，截至9月30日，大成基金重倉股數(shù)量達到73只，相比較中報的70只增加了3只。其中，三季度新進18只個股，25只個股被減持，15只個股被剔除。從減持和剔除的個股來看，主要是一些銀行股和能源周期類股。

萬科A成為大成基金三季度增持最多的個股，從二季度末的4271萬股增加到三季度的6605萬股，而且持有的基金數(shù)增加了一只。另外，潞安環(huán)能、保利地產(chǎn)和五糧液等都獲得了上千萬股的增持。瀘州老窖和海通證券也獲得大成基金的青睞，分別被增持882萬股和727萬股。

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