市場大變革 須從公司始

□李文藝 2012，歐美經(jīng)濟仍然處于債務危機死結難解的漩渦中，而中國經(jīng)濟雖然增速下滑，但是仍然維持8%左右的安全島增長區(qū)間里，屬于世界經(jīng)濟危機中罕見的一個相對平靜之地。 但是，資本市場卻給中國的投資者開了一個極具反諷意味的大玩笑：處于危機風暴眼的歐美股市屢屢創(chuàng)下新高，牛頭高昂，其他新興市場的股市也風生水起；但是，唯獨中國股市卻罕見的跌不見底，“熊冠全球”。 今年以來，美國股市逼近歷史新高，標普500指數(shù)上漲15%，納斯達克指數(shù)上漲19%；亞洲股市凱歌高奏，印度孟買指數(shù)漲20%，菲律賓指數(shù)漲24%，泰國指數(shù)漲26%，韓國指數(shù)漲7%；歐洲股市全線上漲，德國DAX30指數(shù)漲25%，丹麥指數(shù)漲28%，奧地利指數(shù)漲16%，希臘指數(shù)漲24%。 而反觀中國股市，5月以來，上證指數(shù)跌幅高達20%，2000點岌岌可危，平均市盈率已低于2005年的998點和2008年的1664點，處于歷史最低水平，破發(fā)、破凈不斷上演。繼去年股民人均虧4萬元后，今年1-8月人均虧4.5萬元，A股投資者無奈傷心離去，上半年銷戶股民多達22.2萬戶。 面對深不見底、弱不禁風的A股市場，投資者自心里發(fā)出疑問：中國股市，究竟怎么了？為何一病不起？ 根本問題之一，恐怕就在上市公司。上市公司質(zhì)量是資本市場發(fā)展的基石。投資大師格雷厄姆曾說：短期的股市是投票機，長期的股市是稱重機。這“重”指的就是上市公司質(zhì)量。 但A股的上市公司質(zhì)量卻問題多多，從IPO到公司退市環(huán)節(jié)，各種問題多多。IPO造假上市，近幾年已發(fā)生多起案例，被媒體持續(xù)曝光，還有大量潛伏成功的，上市后立刻業(yè)績變臉，從打扮漂亮的“高富帥”，變作污垢纏身的“矮矬窮”，所以每到季報年報時，總有新股上演現(xiàn)形記，上市時被忽悠而買入的投資者只得捶胸唉嘆，當初就不應該輕信，但這是投資者的錯嗎？ 造假上市是A股市場的一個毒瘤，也是最惡劣的損害投資者行為，其他的諸如內(nèi)幕交易、虛假陳述、操縱股價、違規(guī)減持、內(nèi)部人控制、垃圾股僵而不退等也層出不窮。 資本市場由成千上萬的上市公司組成，她們?nèi)缤M成肌體的一個個細胞，只有細胞保持健康和活力，整個市場才能良性運行。 投資者投資的對象同樣是獨立的一家家上市公司，每一家公司的背后，都牽涉到數(shù)萬到數(shù)十萬投資者的切身利益，只有當大多數(shù)投資者獲得回報，整個市場才有賺錢效應，才能匯聚更多的社會資本。上市公司如果只注重圈錢，而不思回報投資者，那么資本市場的運行機制就患了重病，表現(xiàn)在股價上，就是背離宏觀經(jīng)濟的長時間大幅度下跌。 因此，市場大變革，須從公司始！ 作為中國資本市場的守望者和廣大投資者的代言人，《每日經(jīng)濟新聞》發(fā)起“2012中國上市公司口碑榜”評選，旨在讓上市公司接受投資者的檢閱，讓投資者對上市公司真正擁有話語權，進而樹立口碑，傳遞價值。 制度變革的大門已然開啟，相信口碑的力量！一起行動吧！ “訂悅2013”——《每日經(jīng)濟新聞》大征訂活動，訂報有禮。http://m.ship-bio.com/corp/2013dingyue/index.html