奢侈品類QDII成弱市亮點(diǎn) 基金經(jīng)理仍看多

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

近一個(gè)月，受全球量化寬松政策刺激，QDII基金中主題投資于奢侈品的基金表現(xiàn)突出。富國全球頂級(jí)消費(fèi)品收益率名列前茅，還有正在建倉中的易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品的業(yè)績(jī)也不乏亮點(diǎn)。

然而，在全球經(jīng)濟(jì)低迷、尤其是中國消費(fèi)市場(chǎng)增速大幅放緩的情況下，奢侈品公司的業(yè)績(jī)普遍出現(xiàn)了放緩趨勢(shì)。在這樣的背景下，以高端消費(fèi)品為主要投資方向的基金未來還有多大投資空間？

奢侈品類QDII收益亮眼

8月份以來（截至9月21日），富國全球頂級(jí)消費(fèi)品以10.77%的收益率在QDII基金中名列前茅。而正在建倉中的易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品也得益于成功的建倉策略，僅最近一個(gè)月的收益便接近3%。美國的一些高端消費(fèi)品個(gè)股漲幅也很喜人，截至9月20日，最近一月嘉年華郵輪漲9.60%。

對(duì)此，易方達(dá)標(biāo)普全球高端消費(fèi)品基金經(jīng)理費(fèi)鵬認(rèn)為，目前全球央行為拯救經(jīng)濟(jì)推行寬松貨幣政策，極端流動(dòng)性的注入將造成更高的通脹預(yù)期，而高端消費(fèi)品行業(yè)能很好地轉(zhuǎn)移通脹并有更高的盈利，是應(yīng)對(duì)這種潛在危機(jī)的良好投資選擇。高端消費(fèi)品受眾群的價(jià)格敏感度低，廠商可以靠持續(xù)漲價(jià)保持品牌地位和高利潤，因此有轉(zhuǎn)移通脹的能力。這種利好讓奢侈品投資變得可行，不過這種利好是否可以持續(xù)，還不好說。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，近日多家國外奢侈品公司也發(fā)布了今年在中國銷售增速放緩的報(bào)告，其中主攻鉆石的戴比爾斯下屬鉆石貿(mào)易公司的首席執(zhí)行長賽因表示，去年中國鉆石消費(fèi)量增加了20%，今年這一增幅大約為10%。戴姆勒公司旗下的梅賽德斯-奔馳品牌和英國奢侈品牌博柏利等奢侈品公司也存在這種情況。

富國頂級(jí)消費(fèi)品基金經(jīng)理張峰表示，目前大多數(shù)奢侈品在國內(nèi)的增速放緩，在全球經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)候，奢侈品行業(yè)無法獨(dú)善其身。不過相比其他行業(yè)大幅下滑甚至虧損的現(xiàn)狀，奢侈品的盈利狀況還是比較好的，只是增速放緩而已。

基金經(jīng)理仍看多奢侈品股票

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，每年國慶節(jié)都會(huì)是婚嫁的高峰期，而這也是奢侈品廠家重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)季節(jié)。在中國，奢侈品有巨大的潛在消費(fèi)市場(chǎng)。以鉆石為例，2011年，中國一躍成為全球第二大鉆石消費(fèi)國，鉆石消費(fèi)量占全球產(chǎn)量的10%。排在中國之前的是美國，消費(fèi)了全球鉆石產(chǎn)量的38%。

盡管增速放緩，但仍有奢侈品牌對(duì)中國市場(chǎng)持樂觀態(tài)度。法國品牌愛馬仕近期表示，公司第二財(cái)季在中國市場(chǎng)的鉑金包、絲巾以及其他產(chǎn)品的銷量同比增長了25%，公司隨后上調(diào)了增長目標(biāo)。

凱捷和加拿大皇家銀行財(cái)富管理近日發(fā)布的 《2012年亞太財(cái)富報(bào)告》顯示，中國內(nèi)地的“富裕人士”（至少有100萬美元可供用于投資）達(dá)到56.2萬。

業(yè)內(nèi)人士也分析稱，未來中國日益強(qiáng)大的中等收入群體也會(huì)成為奢侈品潛在的消費(fèi)群，中國奢侈品市場(chǎng)的增長速度或許有所放緩，但依然會(huì)保持持續(xù)增長的勢(shì)頭。

張峰表示，從長遠(yuǎn)來看，奢侈品行業(yè)具有天然的優(yōu)勢(shì)———品牌這一高壁壘是奢侈品行業(yè)能夠屹立不倒的最重要原因。

“目前奢侈品行業(yè)公司的估值大多數(shù)在13至15倍P/E之間，這個(gè)估值很低，相比其他行業(yè)還是有潛力的。”張峰表示。