央行時隔10年重啟28天期逆回購

昨日的公開市場操作中，央行時隔10年重啟了28天期逆回購。至此，1個月以內(nèi)短期品種由7天、14天已擴展至全品種，我國特色的基準(zhǔn)利率體系或已初現(xiàn)曙光。

據(jù)央行公告，昨日實施的7天和28天逆回購數(shù)量分別為350億元和200億元，利率各為3.35%和3.60%。值得注意的是，央行公開市場最近一次28天期逆回購操作還是在2002年12月31日進行的。

齊魯證券北京資管分公司執(zhí)行總經(jīng)理張永民對證券時報記者稱，短期資金利率曲線是推進利率市場化的必備條件。從發(fā)達國家和新興市場國家看，歐美央行是盯緊隔夜利率，印度央行的調(diào)控目標(biāo)則是7天回購利率，都是短期利率。張永民指出，這可以看作是我國央行從定性粗放式調(diào)控向精細調(diào)控的重要轉(zhuǎn)變。

南京銀行金融市場部固定收益研究主管黃艷紅表示，今年端午節(jié)后逆回購開始頻繁操作，與數(shù)量對沖相比，利率調(diào)控的意味更濃。同時，隨著利率市場化逐步推行，數(shù)量與利率之間的界限也開始模糊，彼此會產(chǎn)生更密切的相互作用。

據(jù)悉，央行研究局局長張健華曾在今年7月出版的《利率市場化的全球經(jīng)驗》一書中，多次提到我國推進利率市場化改革首先要實現(xiàn)政策利率由存貸款基準(zhǔn)利率向公開市場操作利率的轉(zhuǎn)化。

張永民指出，利率市場化的推進，對債市投資將會產(chǎn)生“革命性”的影響，歷史經(jīng)驗可能會統(tǒng)統(tǒng)失靈。

當(dāng)然，央行重啟28天逆回購也有其短期目的。富滇銀行金融市場部李建偉認為，央行未雨綢繆，借此緩解中秋、國慶雙節(jié)重疊可能帶來的資金緊張。而利率招標(biāo)的目的，也正是為了穩(wěn)定未來的資金預(yù)期。經(jīng)計算，昨日的200億元注資將在10月11日到期。